“民企信心恢復”：2025年拿地總額超過1000億

2025年房企整體業績延續筑底態勢，部分企業業績大幅回暖。典型房企中累計業績同比增長的企業占比為24%，其中同比增幅大于30%的企業數量占到12家。

從企業投資來看，2025年，在央國企的帶動下，投資金額、貨值呈現止跌回穩，拿地面積則繼續下降，也印證了當前投資格局集中在核心城市核心地塊。

2025年民企投資信心呈現復蘇態勢，雖然拿地金額占比仍舊較低，但金額顯著改善，拿地總額超過1000億，同比增長8%。

2025年房地產市場延續筑底態勢，房企銷售整體保持低位運行。從典型房企的全口徑銷售情況來看，全年銷售規模超過1000億元的企業共有10家，300-1000億的企業有13家，100-300億的企業有42家，100億以下的企業有35家。

從具體表現來看，2025年典型房企中累計業績同比增長企業共有24家，其中同比增幅大于30%的企業數量有12家，包括邦泰集團、中建東孚、能建城發等，部分企業業績大幅回暖。其中，邦泰集團今年業績首次突破300億元，同比大幅增長79.7%。

從各個檔位房企中業績增長的企業來看，全年銷售規模超過1000億元的10家房企中業績增長的僅有1家中國金茂；300-1000億的13家企業中業績增長企業共有3家，分別是綠地控股、中建東孚和邦泰集團；100-300億的42家企業中業績增長的有12家，這也是業績增長企業占比最高的一個檔位；100億以下的35家中有8家。

2025年，房企投資仍呈現弱復蘇，整體投資持續低位，但個別優質地塊走出獨立行情，帶動投資百強的總貨值、總金額同比回正。

2025年新增土儲百強房企的新增貨值、總價和建面百強之和分別為22614億元、11027億元和10090萬平方米，貨值同比增長2%，金額同比增長3%，建面同比下降5%。

2025年銷售百強房企的拿地銷售比為0.29，較2024年有較明顯提升。分季度來看，2025年各季度拿地銷售比變化波動較大，但整體明顯高于2024年，第一、第三季度末銷售百強拿地銷售比超過0.3，第二、第四季度末則回落至0.27附近。分梯隊來看，拿地銷售比的上升主要依靠頭部房企的帶動，2025年TOP1-10房企拿地銷售比已高達0.38，其中綠城中國、中國金茂拿地銷售比超過0.5。

重點監測的100家企業中，14家央企的拿地金額占比達到50%，較去年增長7個百分點。當前土地市場中的優質、高價地塊主要是規模較大的央企在參與，這一點從央企拿地金額同比增20%也可見一斑。中海地產、保利發展、華潤置地、招商蛇口等拿地保持領先。

值得注意的是，2025年民企投資信心呈現復蘇態勢，雖然拿地金額占比仍舊較低，但金額顯著改善。2025年拿地總額超過1000億，同比增長8%。以濱江為代表的品牌民企和部分地方深耕的小企業扛起了拿地的“大旗”。

城投平臺公司作為本輪調整周期中土地市場“托底”主力軍，雖然數量最多，達到41家，但拿地金額占比僅有15%，較去年下降5個百分點，僅略微高于民企，而拿地金額較去年同比降幅同樣達到15%。

2026年房企投資將延續謹慎、分化態勢，聚焦核心城市優質地塊，整體仍處于低位運行，但部分企業或迎來資產負債表修復契機。

在經歷持續調整和政府修復后，2026年房地產市場具備止跌回穩的內生基礎，但投資意愿短期內難以全面恢復。房企整體投資仍將保持低位，主旋律為“謹慎”與“聚焦”。土地供應端趨于精細化管控，優質地塊供給有限，導致房企可選投資標的收窄，進一步加劇區域分化。

從城市布局看，投資將繼續向核心一二線城市集中，尤其是那些基本面良好、人口持續流入、住房需求有支撐的城市板塊。過去追求全國化擴張的模式已不再適用，房企更傾向于深耕已有優勢區域或核心城市群。

從企業結構看，央國企和城投平臺仍是土地市場的中堅力量，憑借資金優勢和融資便利性，持續補充優質土儲。頭部國央企有望在市場低迷期逆勢布局，增強長期競爭力。而大多數民營房企及中小規模企業仍持觀望態度，投資力度受限于現金流壓力和銷售回款不確定性，短期內難有明顯起色。

值得注意的是，2026年可能是房企資產負債表修復的關鍵一年。部分率先脫困的企業，通常具備優良的城市布局、穩定運營的投資性房地產資產或持有增值潛力的金融資產，有望在行業底部實現盈利觸底回升。

總體來看，2026年房企投資不會出現全面反彈，但結構性機會顯現，土地市場優質項目將進一步向資源雄厚、能力扎實的企業傾斜。

文章來源:丁祖昱評樓市