理財子2025年報亮相！5家規模同比增長24%，固收為王但公募基金配置成“香餑餑”

財聯社2月24日訊（編輯 王蔚）隨著資管新規過渡期結束后的深度轉型，銀行理財公司逐步成為理財市場的“中流砥柱”。

據財聯社不完全整理，目前，共有五家理財公司——浦銀理財、蘇銀理財、杭銀理財、青銀理財、法巴農銀理財率先披露了2025年理財業務報告。

數據顯示，5家理財公司整體規模突破3.19萬億元，同比增長24.21%；固收類產品依然占據絕對主導。

資產配置端來看，2025年， 在“資產荒”和低利率環境下，理財資金堅守固收陣地，權益投資趨于謹慎，但借助公募基金等工具增強收益彈性，顯示出牛市行情下，部分理財子或傾向通過公募基金實現“曲線救國”。

5家理財公司規模3.19萬億元，同比增長24.21%

據理財公司披露數據，截至2025年末，五家理財子公司合計存續理財規模達3.19萬億元，較2024年增長6210億元，增幅達24.21%。5家理財公司規模如下圖所示：

數據來源：理財業務報告，財聯社整理

其中，浦銀理財以1.47萬億元穩居首位，同比增長15.31%；蘇銀理財和杭銀理財增速更為迅猛，分別達30.48%和38.53%；青銀理財規模突破2000億元，同比增長3.15%，增速相對平緩。

值得注意的是，2023年開業的“后起之秀”——法巴農銀理財憑借合資背景和低基數效應，規模從2024年的295.6億元“飆升”至892.83億元，同比激增202.04%，展現出強勁的起步勢頭。

從產品類型來看，固收類產品依然是理財公司的“基本盤”。五家公司固收類產品占比均在91%以上，其中法巴農銀理財、青銀理財、浦銀理財固收類占比分別高達100%、99.98%、99.91%，幾乎全倉固收。杭銀理財固收類占比99.22%，亦屬典型。

蘇銀理財固收類占比91.81%，同時配置了7.84%的混合類產品，權益類占0.35%，成為為數不多在混合類上有所突破的公司，體現了差異化的產品策略。權益類和金融衍生品類產品占比普遍不足1%，反映出當前理財資金風險偏好依然保守。

權益投資降溫，借道公募基金“曲線入市”

資產端來看，五家公司的資產配置總額均高于理財規模，顯示部分公司運用了適度杠桿。5家理財公司資產配置情況如下圖所示：

數據來源：理財業務報告，財聯社整理

2025年，股市向好，但是理財產品持有的權益類資產占比普遍下降。浦銀理財權益類資產占比從1.31%降至1.07%；蘇銀理財從8.39%降至6.11%；青銀理財從1.81%降至1.49%；杭銀理財則微升0.29個百分點至1.86%。

與此同時，公募基金投資占比全線飆升。浦銀理財公募基金投資占比從0.64%增至3.41%；蘇銀理財從0.50%躍升至6.22%；杭銀理財從4.28%提升至7.21%；法巴農銀理財也從0.27%大幅提升至3.44%。

業內人士表示，這一變化或表明，理財公司正越來越多地通過公募基金的方式，間接參與權益市場、獲取專業化投資服務，既保持了資產配置的靈活性，又規避了直投股票的高波動風險。