索尼之后，松下決定把歐美電視銷售交給中國人

索尼“聯姻”TCL電子之后，另一樁橫跨中日家電巨頭的合作正在悄然落地。

2月24日，據《日經中文網》報道，中國家電企業創維集團(00751.HK)將自今年4月起，接管日本老牌廠商松下控股在歐洲與北美的電視銷售業務。

與此同時，雙方還將進一步延伸至產品研發與生產端展開合作。

該消息傳出之際，可以看到，松下電視業務近年來持續承壓。

早在等離子電視銷售低迷時期，松下就一度退出美國市場，直到2024年才重新進入，但目前整體銷售規模仍然有限。

在歐洲，由于與中國廠商在中小尺寸電視領域競爭激烈，松下主動收縮產品線，銷量出現下滑。

在這樣的背景下，將歐美地區的銷售交由創維接管，意味著松下不再承擔高昂的渠道與營銷成本，也可減少價格戰帶來的經營風險。

未來，松下將把更多資源集中于日本本土銷售及高端機型的生產，通過保留品牌溢價能力來穩住利潤率。

更深層的調整還體現在供應鏈分工上。近年來，松下已將高端機型集中在臺灣地區及馬來西亞自有工廠生產。

至于中小尺寸低價產品及部分歐洲市場機型的生產，松下則外包給TCL電子(01070.HK)等廠商。

隨著此次合作推進，面向歐洲的部分產品未來也可能轉由創維承接生產。

值得注意的是，松下控股目前正推進全球約1.2萬人規模的裁員計劃，電視業務則被列為“課題業務”，即存在撤出或出售可能的板塊。

公司在2025年10月曾表示“課題業務的擺脫已有眉目”，而此次與創維的合作，被內部人士視為關鍵一步。

上述報道稱，本次銷售轉移不會帶來新的裁員或工廠縮減，顯示該轉型更傾向于業務模式重塑。

事實上，松下并非孤例。過去十余年，曾經占據全球近40%電視市場份額的日系品牌，在中國廠商崛起與規模化成本優勢面前逐漸失勢。

因此，東芝、船井、松下等品牌相繼轉向授權或出售電視業務。

2015年，夏普將美國電視業務出售給海信；2017年，海信收購東芝電視業務在日本、東南亞部分區域以外的全球市場運營權。

2018年，日立退出日本國內電視銷售。上個月，索尼公司也與TCL電子簽署合作備忘錄，擬設立一家由后者主導的合資公司，以承接其家庭娛樂業務。

對創維而言，接管松下歐美銷售渠道，是其全球化戰略的重要一環。

作為中國最早一批走向海外的電視廠商之一，創維在歐洲與北美市場早已布局多年，但相較韓系品牌與本土品牌，仍存在品牌溢價與渠道覆蓋的差距。

與松下合作，創維不僅可快速切入當地渠道體系，也可借助松下品牌提升高端競爭力。

不過，從財務表現來看，創維當前同樣處于轉型陣痛期。

公司2月12日發布盈利預警稱，2025年溢利預計同比下降約30%。

原因一方面來自房地產市場低迷拖累其現代服務業板塊，部分區域物業計提減值；另一方面則是智能系統技術業務板塊在激烈競爭中毛利率下滑。

換言之，創維自身也面臨利潤壓力，需要通過新的增長曲線來對沖傳統業務波動。

而這正是創維近年來大舉押注新能源業務的背景。

就在上個月，創維宣布擬私有化退市，并分拆旗下創維光伏在香港上市，核心目標是讓光伏業務擺脫傳統家電估值束縛。

創維光伏依托其家電渠道和用戶基礎，以“光伏+家電”的跨界模式迅速打開下沉市場，2025年收入預計將首次超過傳統電視業務，成為新的增長引擎。

在這樣的戰略轉型期接手松下歐美電視銷售業務，對創維來說既是機會也是考驗。

一方面，其有望借助成熟品牌與渠道資源，進一步做大海外市場規模；另一方面，如何在低利潤率的電視業務中實現規模與盈利平衡，仍需時間驗證。

從更宏觀的行業視角看，松下與創維的合作，再次印證全球電視產業的分工格局正在重塑：品牌、研發與高端制造逐漸向少數老牌企業集中，而規模化生產與渠道運營，則更多轉向成本優勢明顯的中國企業。

或許是受到上述消息影響，2月24日上午創維集團股價一度拉升至7.45港元/股。截至下午港股收盤，該股報7.36港元/股，總市值139.25億港元。