一年少賺30億！“非洲之王”跌落神壇，被國產友商們偷家了！

在國內你可能沒聽過傳音這牌子，但在非洲，這貨就是神一般的存在。什么三星、蘋果，在非洲大地上都得管它叫一聲大哥。

憑借著能把黑人小哥拍得清清楚楚的美顏算法，和能當板磚用、續航一星期的功能機，傳音控股穩穩戴上了非洲手機之王的桂冠 。

然而，就在2025年，這位“非洲之王”卻交出了一份讓人倒吸一口涼氣的成績單，那叫一個慘烈！

2月25號，傳音控股發了2025年的業績快報，數字一出來直接炸了鍋 。

先看營收，656.23億元，同比跌了4.5%。說實話，在現在這大環境下，營收微跌不算啥大事，基本盤看著還行 。

但再往下看，營業利潤32.04億元，暴跌51.25%；歸母凈利潤25.84億元，暴跌53.43%；扣非凈利潤19.68億元，跌幅更是擴大到了56.66%。

這也是傳音2019年上市以來，頭一回遇到這種利潤“腰斬”的尷尬局面 。

翻翻傳音去年的舊賬，那叫一個“天崩開局”，一季度歸母凈利潤直接暴跌了近70%。

到了上半年，雖然拼命吆喝賣手機，但跌幅還是固定在57%左右，根本止不住血，好不容易熬到三季度，營收稍微回了點血，漲了22%，可一看凈利潤，還是比前年少了一大截。

傳音這一年，就是在這種“掙扎”與“被按在地上摩擦”中度過的。

對于業績為啥這么拉胯，傳音自己也挺委屈，掰著手指頭說了倆原因 。

第一刀，是來自供應鏈的“背刺”。

2025年，全球存儲芯片開啟了“漲價模式”，就是手機里的內存、閃存，那價格漲得叫一個六親不認。

業內人士都說，這波漲價潮比2018年還猛，對于傳音來說，這簡直就是“精準打擊”。

因為傳音的大本營在非洲、東南亞、拉美這些新興市場，賣的都是幾百塊錢的“性價比神機”。

有數據顯示，傳音的智能機平均售價才500多塊，在這類手機里，存儲芯片的成本占比極高，能超過20% 。

上游原材料瘋漲，下游的非洲兄弟對價格又極其敏感，你漲十塊錢人家可能就轉頭買山寨機了。

傳音不敢輕易漲價，只能自己咬著牙硬抗，結果就是毛利率被“吃”掉一大塊 。這哪是芯片漲價，這分明是“利潤刺客”。

第二刀，是來自老鄉的“偷家”。

如果說成本上漲是天災，那競爭對手的瘋狂進攻就是人禍了。

以前的非洲市場，傳音靠著一張龐大的線下渠道網和本地化策略，過得挺滋潤。

但現在，國內手機市場卷成麻花了，小米、OPPO、榮耀這些“卷王”紛紛殺向非洲 。

數據相當扎心，2025年三季度，榮耀在非洲的出貨量直接暴漲158%，小米也漲了34%。

雖然傳音還頂著51%的市場份額光環，但這增速跟別人一比，慢得像蝸牛。

更可怕的是，小米的份額已經連續9個季度往上漲了，這簡直是跑到傳音家門口“搶飯碗”啊 。

為了擋住這群如狼似虎的對手，傳音沒辦法，只能咬牙加大投入搞研發、做創新、打廣告、鋪渠道 。

結果就是營收沒增加多少，研發費和銷售費倒是花出去一大筆，利潤自然就更薄了。

業績不行，股市當然不跟你開玩笑。

傳音的股價這兩年跌得媽都不認識，從2021年高點算下來，市值蒸發超過1300億，縮水了三分之二 。

以前也是千億市值俱樂部的大佬，現在只剩670億，腰斬都不止。

眼看手機不好賣了，傳音也開始琢磨搞點副業。據說，它悄悄搞了個出行事業部，開始在南亞和非洲賣起了兩輪電動車 。

這腦洞確實大，但也挺合理，非洲缺電，但更缺交通工具；傳音有渠道，有對非洲市場的深刻理解，說不定真能把賣手機的經驗復制到電動車上，搞個“手機+電動車+儲能”的生態圈。

不過這玩意兒現在還在試水階段，真要扛起增長大旗，還得等猴年馬月。

傳音的困境，其實給所有出海的中國廠商提了個醒，靠低價和渠道紅利躺賺的日子，真的快到頭了。

以前大家覺得非洲是“降維打擊”，現在發現那里也變成了寸草不生的“紅海”。

前有上游供應鏈隨時可能翻臉漲價，后有國內兄弟品牌貼身肉搏，頭頂還懸著專利訴訟的達摩克利斯之劍。

“非洲之王”的王冠還在頭上，但已經沒那么閃亮了。

2026年，傳音到底是觸底反彈，還是繼續沉淪，咱們拭目以待。