北京
煙酒店庫存問題直接牽動全產業鏈生態
文 | 張強
在春節旺銷收官的行業背景下，庫存問題已然成為節后白酒行業最受關注的核心議題。
作為行業運行的“晴雨表”，庫存水平直接牽動全產業鏈生態，一旦庫存失衡，便會觸發價盤失守、渠道信心受挫、市場秩序紊亂等一系列連鎖反應。
那么，2026年春節過后，全國煙酒店終端的真實庫存現狀究竟如何？一線市場是否存在庫存積壓風險？
帶著這一行業普遍關心的核心問題，微酒調研團隊奔赴全國各大核心市場，深入一線煙酒店，展開實地走訪與數據摸排，直擊節后白酒終端庫存的最真實面貌。
01
低庫存成常態，高端酒堅守 “高周轉、不囤貨”
作為白酒市場的價值核心，高端酒因單價高、貨值大，其終端庫存始終是行業關注的焦點。
微酒調研團隊走訪全國多省市煙酒店終端后發現，2026年春節過后，高端白酒庫存呈現普遍偏低、以銷定采的鮮明特征。
飛天茅臺、第八代五糧液等高端大單品，在絕大多數煙酒店內基本保持極低庫存，老板普遍以高周轉為核心經營策略，幾乎不敢盲目囤貨。
“買高端酒的一般都是熟客，熟客買酒一般都不到店里來了，都是微信或者電話，所以我們店里最多放個兩箱酒，客戶要多了我再找同行或者經銷商拿貨。”南京一位煙酒店老板向微酒透露，這種“不壓貨、靠調貨”的模式，能最大程度規避風險。
談及庫存偏低的核心原因，河南某煙酒店店主直言：“飛天茅臺節后庫存緊，一是我們怕價格波動，囤多了容易虧；二是經銷商那邊貨源也緊張，想多拿也拿不到。”
受訪煙酒店主均表示，高端酒價格波動敏感、資金占用量大，一旦囤貨過多極易面臨價盤波動風險，因此均采取“快進快出、少量補倉”的模式。
僅有少數專注經營茅臺、五糧液的煙酒店，會根據穩定的團購與零售需求，進行小批量備貨，但整體庫存依舊克制，遠未達到積壓水平，健康的周轉狀態成為高端酒終端的主流現狀。
在高端市場，國窖1573在終端的庫存呈現分化態勢。“只有國窖1573聯盟體系內的煙酒店，備貨量會相對充足，普通煙酒店普遍存貨很少，主要還是按需拿貨。”一位河北煙酒店老板補充道。
02
雙線分化，全國性與區域產品呈現割裂格局
次高端白酒渠道庫存呈現全國性品牌與區域強勢品雙線分化、區域市場差異顯著的格局。
劍南春、青花汾酒20等全國性次高端大單品，煙酒店備貨相對統一，庫存普遍集中在10箱左右，以滿足日常零售與零散團購為主，不盲目壓貨。
“水晶劍的價格與需求量比較穩定，大煙酒店會有20-30箱庫存，小煙酒店也有3-5箱的庫存，它淡季也會有市場需求。”河南煙酒店老板說。
與水晶劍、青花20不同的是，在各區域市場，還有比較強勢的次高端酒，它們的庫存也有區域差異性。
在江蘇市場，夢之藍M6+、國緣四開、夢之藍水晶版等本地強勢產品，因區域消費基礎扎實、商務與宴席需求旺盛、居民消費水平偏高，煙酒店渠道庫存相對充足，但均處于合理周轉區間，屬于適配市場需求的良性備貨。
“我們這邊煙酒店必備夢之藍和國緣四開，這是硬通貨，有些店偏向賣夢之藍，有些偏向國緣四開，節后的話，多的庫存有一百多箱，少的二三十箱。”南京一家煙酒店老板說。
而安徽、河南、山東、湖北等市場，次高端地產酒占主流，比如安徽的古井貢酒年份原漿古16、古20，迎駕貢酒生態洞藏洞16、洞20，河南的仰韶彩陶坊天時日月，湖北的白云邊15年、20年。
但是與江蘇不同的是，安徽、河南、山東、湖北等地的次高端終端庫存整體偏低，煙酒店經營更趨理性，以動銷為核心導向，庫存控制嚴格。
“賣的不好，所以大家都不敢囤貨，有政策就下一點，比如年會政策、宴會政策，其他的不會進太多，都是5箱、10箱左右庫存。”安徽一家煙酒店老板說。
河南煙酒店老板說：“高端名酒下沉，次高端酒的壓力就很大，性價比不如全國性名酒，茅臺1935、君品習酒、青花郎都到了600多一瓶，紅花郎15年、臻釀八號都300多一瓶，本地酒的競爭優勢就少了。”
03
地產酒庫存承壓，城鄉周轉差異凸顯
與高端、次高端形成對比，區域地產酒節后庫存相對偏大，成為本輪調研的突出特點。
安徽的古井貢酒、迎駕貢酒，河南的仰韶酒，湖北的白云邊等本土強勢品牌，憑借深厚的渠道基礎與大眾消費黏性，是煙酒店備貨的核心選擇。
大眾價位的白酒在煙酒店的庫存普遍偏高，幾十箱酒庫存是普遍現象，多的有近兩百箱，如果沒有宴會需求，這部分酒最快消化要到端午節。
“現在80%的煙酒店都有包量任務，春節要完成50%的任務，所以大家都會選擇多囤一點貨，大眾價位的酒庫存就會偏高。”南京煙酒店鄭老板解釋。
除了完成任務，鄭州煙酒店的劉老板說：“今年春節下的貨可以疊加一部分政策，比如宴會也不需要單獨下貨了，這樣庫存一些能夠接受。”
在煙酒店分類上，節后鄉鎮煙酒店的庫存高于城區煙酒店，同時周轉率低于城區煙酒店，鄉鎮的二批型煙酒店庫存都在300-600箱左右，消化時間要到中秋節。
“鄉鎮上的煙酒店比較集中，賣場型與批發型煙酒店囤貨都多，普通煙酒店不會庫存多，他們需要會找大戶拿貨，比經銷商還要有優勢。”河南煙酒店孫老板指出。
在庫存價位上也存在差異，城區煙酒店200元/瓶的產品占比高，鄉鎮80-100元/瓶的產品占比高，這個差異主要是由消費水平來決定的。
對于煙酒店大眾酒庫存偏高的現象，合肥煙酒店吳老板解釋說：“過春節開工以后還有一部分聚飲消費，新春第一聚一般選擇大眾價位的酒比較多，所以這個階段的庫存還能夠消化一部分。”
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