北京
中金公司最新研報指出，歷經四年深度調整，我國房地產市場正迎來結構性轉機。結合供給側出清與政策端持續發力，北京、上海樓市拐點漸行漸近，預計2026年兩地房價有望企穩，房地產板塊或將迎來漸進式Beta行情，為市場與投資者釋放明確積極信號。
研報顯示，本輪房地產周期調整已超四年，市場出清較為充分。作為全國樓市風向標，北京、上海二手房庫存持續優化，去化周期回落至歷史企穩區間，核心驅動來自掛牌量自然下降、撤牌增多與成交穩步修復，并非短期政策脈沖效應。與此同時，中央重提房地產“去庫存”，京滬接連優化限購、降低交易成本、提高公積金貸款額度、推進存量房收儲試點，供需兩端同步改善，為房價企穩筑牢基礎。
中金認為，京滬樓市企穩具有標桿意義。兩地合計貢獻全國二手房成交金額近三成、新房成交金額約一成，核心城市率先企穩，將有效穩定全國住房市場預期，帶動行業信心修復。在市場筑底與政策托底共振下，房地產板塊正從政策博弈轉向基本面驅動，漸進式Beta行情可期。
從行業趨勢看，全國房地產市場將呈現“核心城市先行、區域分化延續”格局。三四線城市仍面臨去庫存壓力，而以京滬為代表的高能級城市，憑借需求韌性與政策精準發力，率先進入企穩通道。業內普遍認為，2026年將是房地產市場“量穩價緩、預期修復”的關鍵年份，行業正從規模擴張轉向高質量發展，優質企業與核心區域資產將成為主線。
中金同時提示，市場修復仍需觀察銷售回暖持續性與政策落地效果。總體來看，隨著供給側優化、政策端加力與需求逐步釋放，北京、上海樓市已具備企穩條件，房地產板塊投資價值逐步顯現，投資者可結合自身風險偏好，布局確定性較強的優質標的。
文/北京青年報記者 朱開云
攝影/北京青年報記者 朱開云
編輯/張麗
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