華安財險總部被重罰386萬元，分支鏈條也一并查處

文｜王書望 編輯/陳小泉

來源/燕梳師院

華安財險，是我國第一家民營控股保險公司，也曾是國內民營化浪潮中的行業先鋒。發展過程中，經歷多個關鍵轉折點，逐漸形成了“特華系”“海航系”“湘暉系”三大主要股東陣營。

然而，公司命運多舛，2018年，董事長李光榮因涉嫌行賄被批捕，隨后湘暉系實控人盧建之被調查，海航系也陷入債務危機，導致公司大量股權出現異常，治理陷入困境。

總部被罰386萬

華安財險積累的長期治理亂象，已成為監管的“眼中釘”。

近日，國家金融監督管理總局最新披露的行政處罰信息顯示，華安財險因“未按照規定使用經批準或備案的保險條款、費率，報送數據不準確，跨區域開展業務等”主要違法違規行為，對其警告并罰款386萬元，對山東分公司罰款60萬元，對福建分公司罰款35萬元，對13名相關責任人員警告并罰款共計84萬元。

圖源：國家金融監督管理總局

這是2026年以來，國家金融監管總局開出的首批罰單。

值得注意的是，此次罰單不局限于旗下分公司，明確了總部作為管理源頭和決策中心的首要責任；對數名相關責任人員進行追責，徹底打破了“個人責任由公司承擔”的舊觀念，意味著違規行為的決策者、執行者、管理者，都必須為自己的職務行為承擔直接的個人法律與經濟后果。

總部與分支連帶罰，形成了自上而下、覆蓋總分支的嚴密監管網絡，直擊公司治理的“筋骨”。

與此同時，分支機構罰單更是頻出。2月25日，江西監管局吉安監管分局披露稱，華安財險吉安中心支公司，未經監管部門批準變更營業場所，被罰款2萬元；萬誠勇、張逸凡分別被給予警告并罰款共計2萬元。

圖源：江西監管局

1月30日，江西監管局顯示，由于“未按照規定使用經備案的保險費率、未如實記錄保險業務事項、利用保險代理人以虛構保險中介業務方式套取費用”，華安財險江西分公司、南昌中心支公司被合計罰款52萬元；對李林、朱朝煒給予警告并罰款共計8萬元。

圖源：江西監管局

經營復蘇

但從短期經營面來看，華安財險表現令人矚目。

截至2025年末，華安財險實現保險業務收入156.8億元，同比增長3.53%，在存量競爭加劇的財險市場中，實現了規模的穩步擴張；凈利潤更是迎來爆發式增長，達到4.22億元，與上年同期的1.06億元相比，增幅高達298.11%，創下近年來的利潤峰值。

圖源：2025年第四季度償付能力報告

業績“雙增”主要得益于內部深度改革帶來的成本壓降與承保改善。

截至2025年末，華安財險的綜合成本率為99.55%，略低于100%的盈虧平衡線，實現了承保微利。其中，綜合賠付率與綜合費用率分別為64.11%、35.44%，均較往年顯著下降。

投資回暖。2025年，累計投資收益率2.78%，綜合投資收益率2.40%。雖然長期平均收益率仍偏低，但相比2023年的負收益和近三年平均已有明顯改善，為凈利潤增長提供了支撐。

償付能力修復。2025年第二、三季度均由C類提升至B類，暫時擺脫了連續12個季度償付能力不達標的困境。

撥開短期向好的迷霧，華安財險長期經營波動劇烈與結構性短板依然嚴峻。

保費端，2009—2023年，總體呈增長趨勢，2023年達174.74億元峰值。2024年受業務調整影響下滑至151.45億元，2025年恢復至156.80億元，同比增長3.53%。

盈利端，更是呈現“過山車”態勢。2009—2017年持續盈利，2018年虧損2.32億元，2019—2022年恢復微利，2023年巨虧后，2024—2025年連續兩年盈利，穩定性嚴重不足。

承保端，長期保持承壓。2022—2024年，綜合成本率分別為101.87%、106.45%以及101.29%。換言之，近三年，綜合成本率均超100%。

從業務結構來看，“一險獨大”特征顯著，車險業務始終占據絕對主導地位。以2025年為例，車險簽單保費118.86億元，占總簽單保費的75.93%。其中，代理渠道全年貢獻簽單保費133.35億元，占比85.19%；直銷渠道僅占9.08%，經紀渠道占5.72%。

圖源：2025年第四季度償付能力報告

車險作為剛需、保費收取頻率高的業務，為公司提供了較為穩定的現金流基礎。此外，依賴代理渠道能夠借助外部網絡快速拓展業務，尤其在三、四線城市及鄉鎮地區，通過全國16家分公司及1349家線下服務網點實現了較廣的市場覆蓋。

不過，凡事都有兩面性。

車險業務的強周期性與高競爭性，讓華安財險陷入被動局面。宏觀層面，車險市場受經濟波動、汽車保有量變化及政策調整影響顯著。隨著車險綜改的深化，商業車險價格趨于理性，附加費用率上限下調，預期賠付率上升，險企的盈利空間被進一步壓縮。

微觀層面，市場同質化競爭加劇，中小險企往往深陷價格戰泥潭。華安財險受內部治理混亂掣肘，費用管控能力不足，盡管2025年綜合成本率勉強降至100%以下，卻仍難以實現持續盈利。

此外，單一的渠道結構，給公司經營也帶來了不少負面影響。

首先，議價權缺失推高成本。過度依賴代理渠道導致議價能力弱、手續費高，綜合費用率遠高于直銷模式險企，嚴重擠壓盈利空間并加劇承保虧損。

其次，管控乏力引發合規風險。渠道管控能力薄弱引發銷售誤導、數據不實等違規行為，招致監管處罰；且業務受單一渠道波動影響大，穩定性差。

最后，結構僵化阻礙轉型。僵化的渠道結構難以適應“報行合一”及服務競爭新趨勢，制約了非車險創新舉措的落地，導致新業務增長緩慢，無法有效支撐主業轉型。

不過，值得肯定的是，通過努力，華安財險在2025年實現了業績“雙增”和評級“摘帽”，展現了較強的危機應對與調整能力。未來，公司能否通過改善業務結構或經營模式，徹底擺脫歷史包袱，實現盈利持續增長？我們將持續關注。