年報觀察 | 鷹君：非常看好香港住宅市場

觀點網 香港報道 3月4日，鷹君發布2025年度全年業績，去年股東應占虧損16.54億元，按年收窄約5%，每股虧損2.21元，派末期息0.7港元，按年增加40%。

若撇除投資物業及金融工具的公平值變動影響，股東應占核心溢利為20.77億元，增加33.72%。

根據鷹君業績報告顯示，期內綜合總收益為196.58億港元，按年增長80.71%。其中物業銷售收益按年大增6.5倍至超過100.59億港元，酒店分部收益則按年增加3.1%至68.78億港元。

鷹君表示，期內完成何文田“朗賢峯”項目，截至2025年尾已交付共704個單位，錄得毛利1.12億元，但扣除相關銷售及市場推廣開支及其他相關費用后，錄得累計虧損1690萬港元。

但鷹君有權按與該項目前發展商所定協議，就提供項目發展所需的額外資金收取財務收入8.43億港元。年內物業銷售收入仍跌至5.14億港元，原因是“朗賢峯”毛利率較白石角“朗濤”低所致。

鷹君就朗賢峯及朗濤的余下存貨將采取靈活的銷售策略，同時推進位于啟德、馬頭涌及彩虹地區的合營發展項目。集團非常看好香港住宅市場，并將繼續探索市場及購入發展項目。此外，將從本地一手及二手市場購入更多優質住宅單位，藉以擴大住宅物業組合用作長期投資。

年內，鷹君又從一二手住宅物業市場購入超過100個住宅單位，并透露于報告日前購入一層中環核心地段的甲級商廈寫字樓樓面，及于2月購入金鐘優質寫字樓商廈其中一層，擬持有上述物業作長期投資。

不過，鷹君酒店分部的整體營運環境仍持續面臨宏觀經濟與地緣政治不確定性所帶來的阻力，集團預計將影響對酒店的需求及整體業績表現；同時，營運成本上升壓力猶在。

鑒于上述情況，將積極推進有針對性的舉措，包括優化營運、提升收益及嚴控成本，藉以提升業績及其韌性，進而實現盈利最大化。

另外，鷹君集團致力透過毅風Ying’nFlo品牌擴大在中國內地中端酒店市場的業務版圖，已根據該戰略制定計劃，擬于2026年開設8至10間新店。

未來，香港酒店業在面臨新機遇的同時，亦將受到持續挑戰。盡管來自周邊地區的短途旅客增長有助抵消長途旅客復蘇緩慢的影響，但來自中國內地的旅客更注重成本效益及不斷攀升的經營成本持續為業界帶來挑戰。

展望2026年，地緣政治局勢緊張及利率走勢不明朗等全球性不確定因素依然存在，將持續影響經濟增長并令全球資產價格承壓。

盡管面對以上各種挑戰，鷹君指，鑒于香港扮演不可或缺的角色及作為全球金融中心的領先地位，集團仍對香港經濟保持樂觀。IPO活動的復蘇和作為家族辦公室中心的戰略發展，將提振對優質辦公空間的需求。

此外，人才輸入計劃不斷吸引高凈值人士及專業人士，預計2026年住宅銷售及租賃市場應得以支撐，而價格亦將有溫和增長。旅游業的回暖預計將利好酒店業，然而，不斷演變的消費模式及激烈的跨境競爭將繼續對本地零售構成挑戰。

至于財務方面，于2025年12月31日，鷹君集團現金、銀行存款及未動用的信貸總額為158.57億港元，資產負債比率（即應占負債總額除以應占資產）為21.1%，倘計及集團自營酒店的估計價值，則會下降至16.2%。

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