君樂寶IPO全景透視|從酸奶龍頭到綜合性乳企的進(jìn)階之路

2026年1月19日，君樂寶乳業(yè)集團(tuán)股份有限公司正式向香港聯(lián)交所遞交主板上市申請。作為一家以創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展的企業(yè)，君樂寶歷經(jīng)30年深耕，已成長為產(chǎn)品品類多元化、全產(chǎn)業(yè)鏈一體化運(yùn)營的中國領(lǐng)先的綜合性乳制品公司。

以消費(fèi)者洞察驅(qū)動的創(chuàng)新

依托深度的消費(fèi)者洞察與強(qiáng)大的研發(fā)能力，君樂寶成功把握低溫液奶領(lǐng)域的增長機(jī)遇，推出緊密契合消費(fèi)者偏好的創(chuàng)新性低溫酸奶與鮮奶產(chǎn)品。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以中國市場零售額計(jì)，“簡醇”與“悅鮮活”兩大品牌上市后，分別自2022年起成為低溫酸奶第一品牌及自2024年起成為高端鮮奶第一品牌[1]。

在快速增長的低溫液奶領(lǐng)域保持強(qiáng)勁勢頭的同時(shí)，君樂寶還提供奶粉、常溫液奶制品以及其他乳制品等主要產(chǎn)品，為全年齡段消費(fèi)者提供安全、優(yōu)質(zhì)、營養(yǎng)和健康的乳制品解決方案。

明星產(chǎn)品保持領(lǐng)先地位

君樂寶的明星產(chǎn)品深受消費(fèi)者青睞，在多個(gè)乳制品品類中保持領(lǐng)先地位。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按中國市場零售額計(jì)，2024年君樂寶位列中國低溫液奶市場第二位，市場份額達(dá)14.5%。低溫液奶是中國液奶市場中增長最快的細(xì)分領(lǐng)域，2024年市場規(guī)模達(dá)人民幣897億元，預(yù)計(jì)于2029年增至人民幣1,259億元。

在鮮奶市場，2024年君樂寶位列中國鮮奶市場第三位，市場份額達(dá)10.6%。“悅鮮活”已成為高端鮮奶第一品牌，在高端鮮奶市場（產(chǎn)品建議零售價(jià)為每升20元以上）的份額達(dá)24.0%[2]。在低溫酸奶市場，2024年君樂寶位列中國低溫酸奶市場第二位，市場份額達(dá)17.2%，“簡醇”作為低溫酸奶第一品牌，市場份額達(dá)7.9%[2]。

君樂寶自2014年推出嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品，以高質(zhì)量產(chǎn)品滿足中國寶寶的營養(yǎng)需求。2020年至2024年，君樂寶連續(xù)五年在嬰幼兒配方奶粉市場中位居本土前三，2024年市場份額達(dá)5.0%[2]。

不斷完善的品牌矩陣

君樂寶的品牌組合隨著公司發(fā)展不斷豐富完善。最初專注于提供優(yōu)質(zhì)酸奶產(chǎn)品的君樂寶，在過去30年間，隨著新興市場機(jī)遇的出現(xiàn)和消費(fèi)者需求的演變，逐步拓展至多元化乳制品業(yè)務(wù)。依托全產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢，君樂寶構(gòu)建了覆蓋多品類、多價(jià)格帶的品牌矩陣。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，“君樂寶”是最具知名度的全國性乳制品品牌之一，代表著君樂寶在低溫液奶、奶粉及常溫液奶領(lǐng)域的全面布局。2017年推出的“簡醇”品牌標(biāo)志著君樂寶正式進(jìn)軍健康酸奶賽道，對推動零蔗糖酸奶的消費(fèi)發(fā)揮了重要作用。2019年上市的“悅鮮活”品牌體現(xiàn)了君樂寶依托工藝創(chuàng)新與產(chǎn)品設(shè)計(jì)升級，專注高質(zhì)量鮮奶領(lǐng)域的戰(zhàn)略方向。

自2014年推出首款嬰幼兒配方奶粉以來，君樂寶在科學(xué)營養(yǎng)與配方研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)投入。近期推出的“優(yōu)萃寶愛”嬰幼兒配方奶粉經(jīng)中國食品科學(xué)技術(shù)學(xué)會評定達(dá)到國際領(lǐng)先水平。君樂寶的主要品牌在各自細(xì)分領(lǐng)域均建立了強(qiáng)大的品牌資產(chǎn)。

拓展新增長引擎

君樂寶依托強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力以及高質(zhì)量奶源，先后推出了面向企業(yè)客戶的國產(chǎn)高質(zhì)量無添加稀奶油、高端黃油、餐飲用奶等產(chǎn)品，以滿足烘焙、現(xiàn)制咖啡及茶飲連鎖店升級帶來的快速增長的乳制品需求，為公司未來發(fā)展提供新的增長引擎。

此次赴港遞交上市申請，君樂寶將以更加開放的姿態(tài)迎接資本市場，募集資金將用于工廠建設(shè)、產(chǎn)能擴(kuò)張、品牌營銷、渠道建設(shè)及研發(fā)創(chuàng)新，持續(xù)為消費(fèi)者創(chuàng)造價(jià)值，為股東帶來回報(bào)，為成為世界一流的營養(yǎng)健康食品企業(yè)不斷奮進(jìn)。

注釋：

[1]根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，以中國市場零售額計(jì)，「簡醇」與「悅鮮活」兩大品牌上市后僅五年，分別自2022年起成為低溫酸奶第一品牌及自2024年起成為高端鮮奶第一品牌。

[2]根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按中國市場零售額計(jì)：

2024 年，君樂寶位列中國低溫液奶市場第二位，市場份額達(dá)14.5% 。低溫液奶是中國液奶市場中增長最快的細(xì)分領(lǐng)域， 2024 年市場規(guī)模達(dá)人民幣897億元，預(yù)計(jì)于2029 年增至人民幣1,259 億元。 2025 年至2029 年，該市場預(yù)計(jì)按7.2%的復(fù)合年增長率增長。

2024年，君樂寶位列中國鮮奶市場第三位，市場份額達(dá)10.6% 。2024年，「悅鮮活」已成為高端鮮奶（產(chǎn)品建議零售價(jià)為每升20 元以上的鮮奶） 第一品牌，在高端鮮奶市場份額達(dá)24.0% 。

2024 年，君樂寶位列中國低溫酸奶市場第二位，市場份額達(dá)17.2% 。2024年，「簡醇」是低溫酸奶第一品牌，市場份額達(dá)7.9% 。

君樂寶自2014年推出嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品，以高質(zhì)量產(chǎn)品滿足中國寶寶的營養(yǎng)需求。我們在2020年至2024年連續(xù)五年位列本土嬰幼兒配方奶粉企業(yè)前三，2024年市場份額達(dá)5.0% 。

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