李揚(yáng)預(yù)警：銀行坐吃息差的時(shí)代結(jié)束了

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2026（第四屆）長(zhǎng)白山論壇暨中國(guó)旅游論壇于3月5日在吉林省白山市隆重舉辦，本屆論壇以“投資賦能·文旅共生”為主題，由吉林省白山市政府指導(dǎo)，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)、中國(guó)旅游論壇組委會(huì)聯(lián)合主辦，715傳媒、中國(guó)財(cái)商管理精英協(xié)會(huì)、鯨商教育協(xié)辦。

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)李揚(yáng)出席論壇并發(fā)表演講。他表示，中國(guó)已步入長(zhǎng)期低利率通道。

李 揚(yáng)，中國(guó)社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員、國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室理事長(zhǎng)

他指出，所有的金融數(shù)據(jù)都顯示：我國(guó)的利率水平已進(jìn)入下行通道。利率作為金融體系最重要的變量，其變化的影響是全面的。對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言，利率下行具有降低財(cái)務(wù)成本之效。這對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，顯然有正面的刺激作用。利率水平下行，會(huì)帶來(lái)息差收窄之果。據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局?jǐn)?shù)據(jù)，2025年上半年，我國(guó)商業(yè)銀行整體凈息差已降至1.42%的歷史低位。這對(duì)于商業(yè)銀行之類主要依靠息差生存的機(jī)構(gòu)，是巨大的挑戰(zhàn)。利率下行可能導(dǎo)致資金從商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表中流出，為資本市場(chǎng)的發(fā)展提供動(dòng)力。對(duì)貨幣當(dāng)局來(lái)說(shuō)，利率下行以及由之引致的脫媒，會(huì)弱化貨幣政策的信貸傳導(dǎo)機(jī)制，使得流動(dòng)性管理在其政策武器庫(kù)中的地位上升。

總之，利率下行將引致我國(guó)金融結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化，這個(gè)變化值得期待。

李揚(yáng) 強(qiáng)調(diào)，未來(lái)金融機(jī)構(gòu)必須從“賣產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)”轉(zhuǎn)型為“提供服務(wù)的機(jī)構(gòu)”，應(yīng)大力發(fā)展FICC（固收、外匯、大宗商品）業(yè)務(wù)，大力推動(dòng)信用下沉，做好金融的五篇大文章。他呼吁，中國(guó)金融體系應(yīng)借此契機(jī)，真正成為“老百姓的貼心人”，通過(guò)金融服務(wù)和金融交易的轉(zhuǎn)型尋找新的增長(zhǎng)極。