2026年不是具身智能商業化元年，而是淘汰賽元年

2026年開年，具身智能賽道迎來一場意料之外又情理之中的“狂飆”。

3月2日，據接近銀河通用的人士稱，銀河通用機器人已完成25億元新一輪融資。就在同日，人形機器人明星企業松延動力宣布完成B輪融資，此輪融資規模累計近10億元。在今年以來的短短兩個多月里，千尋智能、自變量機器人、智平方和星海圖等公司先后宣布融資。據公開數據，2026年開年以來，具身智能領域已披露的融資總額接近150億元。

新華社

這是一場資本盛宴，也是新一輪的市場爭奪戰。

近日，《每日經濟新聞》記者獨家深度對話了6位具身智能公司創始人。作為風口上的創業者，他們有的剛剛發布全球首款自適應左右手靈巧手；有的公司融資神速，成立第一個月即拿下2億元融資；還有的則是在去年一年內連續拿下4輪融資的資本寵兒……在資本狂潮中，他們既是見證者，也是親歷者。

“資本市場對具身智能的熱度依舊，也在真金白銀地下注?！卑⒚讑W機器人聯合創始人胥曉敏向記者表示，“大部分具身智能公司并不缺錢，主要是‘囤錢’的心態，說明大家普遍認可這個賽道的巨大空間，押注的是更長期的目標。”

原力無限聯合創始人劉揚則用三個詞總結這輪融資熱潮傳遞的信號：共識加速、分化加劇、窗口收窄。

在訪談中，幾乎所有創始人都提到，2026年不再是比拼Demo（產品小樣）演示的年份，而是從“實驗室跑通”到“場景落地實用”的驚險一躍。值得一提的是，這6家企業均出自中國機器人產業生態營。在這場資本狂潮中，即便陣營強大，也沒人敢掉以輕心。有人囤糧備戰，有人焦慮掉隊，而資本的目光正以肉眼可見的速度向頭部聚焦。

具身智能的“多雄”爭霸賽正式鳴槍。

創業者的“焦慮”：就像十年前的外賣“百團大戰”

“去年是‘百花齊放’，今年更準確的描述是‘百川歸?！！眲P的這句話，道出了2026年開年以來具身智能賽道最本質的變化。如果說2025年是行業“秀肌肉”的一年——各家企業爭相發布雙足行走、后空翻等驚艷Demo，那么，2026年的關鍵詞只有一個：交付。

這一步，將成為橫亙在創業公司面前的第一道生死關。

也正因如此，在劉揚看來，這一輪熱錢并不是普降甘霖，而是在定向灌溉。融資正在加速向頭部企業集中，拿到10億元級融資的企業，要么有明確的商業化閉環，要么在“大腦”等核心技術上構筑了不可替代的壁壘。而腰部企業的融資窗口正在快速收窄。

“去年大家比誰走得穩，今年比的是誰能干得久?！毙窃粗莿撌既藙|告訴每經記者，創業公司當前面臨的核心挑戰是從“實驗室跑通”到“場景落地實用”的鴻溝跨越。“去年比Demo，今年投資人會非?，F實地追問你的落地場景和轉化率，如果沒有答案，再酷炫的技術也難以持續輸血?！?/p>

“2025年，行業里大量所謂的‘商業化訂單’，本質上是公關性質的展示采購和數據采集合作，而不是真正意義上的生產力替代。2026年的殘酷之處在于，工業客戶已經不滿足于‘看你的機器人能翻跟頭’了。他們要看的是，你的機器人在我的工廠里連續跑三個月、六個月，到底能不能降本增效？能不能產生復購？到目前為止，坦率地講，全行業還沒有一家企業徹底通過了這個‘概念驗證’階段。這是一道生死線。”劉揚表示。

眼下，國內具身智能領域雖資本熱度高漲，但行業隱憂已現。劉揚直言，中國目前有200多家具身智能企業，其中人形機器人超過100家，但研究機構已經明確觀察到“一些公司事實上已經不行了，只是還保持著低速運轉”。他認為，就像十年前的外賣“百團大戰”，最終活下來的只有現在大家常用的幾家了。

胥曉敏也觀察到，去年行業在商業化上存在不少泡沫，而今風向已然轉變：“現在大部分公司對模型能力的探索進入深水區，通用能力還需要更多時間投入。但商業閉環和產業落地能力眼下更好判斷一些，今年大家會更關注真實訂單和量產、落地能力。”

當訂單和量產成為關鍵詞，考驗的便不再僅僅是算法的先進性，更是整個供應鏈體系的成熟度。

知行機器人創始人白國超坦言，今年頭部企業將直面三大挑戰：量產成本與良率控制、場景盈利模型跑通、核心部件自主可控。在他看來，行業競爭焦點也從樣機比拼，轉向核心執行器、靈巧手等關鍵部件自研、場景落地效率和供應鏈整合能力的對決。

在聆動通用創始人兼CEO（首席執行官）、科大訊飛機器人首席科學家季超看來，未來，頭部和中部企業在競爭核心上可能產生分化，企業間的實際技術差距可能是大家爭議的焦點。

鹿明機器人聯合創始人趙廣智告訴每經記者，過去一年，具身智能賽道在模型、硬件和應用層面不斷取得進展，一個共識正在業內逐漸形成：真正限制具身智能進一步發展的是真實、可復用的數據。

“進入2026年，數據問題已成為具身智能拓展能力邊界時無法回避的核心約束。2026年，會是具身數據規?；e累和市場爆發的一年?！壁w廣智表示。

資本焦點遷移：“大腦”成2026年具身智能核心戰場

當行業從“有沒有”進入“好不好用”的階段，技術路線的分野開始成為決定企業命運的關鍵變量。一個值得關注的現象是，春節前后新增的多家具身智能百億元級獨角獸，均屬于“具身大腦”方向，這標志著資本焦點已從“本體”向“大腦”遷移。

劉揚向每經記者指出了行業“不太被討論的尷尬真相”：“絕大多數機器人本體公司并不具備獨立開發大模型的能力。基礎大模型的訓練成本太高了，這不是一家機器人初創企業融資幾億元、幾十億元就能覆蓋的。所以，你會看到很多本體企業只能依托阿里、字節等科技大廠的通用大模型來賦能。但問題來了，當科技大廠親自下場做機器人的時候，這些‘借腦’生存的企業怎么辦？”

這種路線差異，本質上對應著對“智力來源”的不同判斷：是掛載通用大模型“借智”，還是從頭訓練具身原生模型？是在仿真環境中合成數據加速迭代，還是在真實場景中采集數據構建飛輪？

原力無限選擇堅持全棧自研具身大腦?！拔覀兊腍yperVLA端到端多模態大模型和因果世界模型的深度融合，不是嫁接在別人的基座上，而是完全自主可控的。2月25日，我們官宣了前英偉達DriveAV創始成員、伯克利大學博士王一舟出任CTO（首席技術官），與我們少年科學家陳佳玉主攻的前沿大模型形成了‘控制論+大模型’的雙引擎?！眲P認為，2026年，具身智能的核心戰場將聚焦三大關鍵維度：誰擁有自主可控的“大腦”、誰掌握最大規模的真實場景數據、誰能率先跑通從“概念驗證”到“重復采購”的商業閉環。

在劉揚看來，PC（個人電腦）時代是Intel做芯片、微軟做操作系統；智能手機時代是富士康做硬件、蘋果和谷歌做iOS和安卓?！暗搅司呱碇悄軙r代，本體（機器人的軀殼）終將被中國強大的供應鏈能力拉平成標準品，而誰掌握了通用具身大腦，誰就掌握了這個萬億級生態的最終話語權，這也是原力無限的終極賭注。”劉揚表示。

“對于星源智而言，今年將是我們拉開差距的關鍵一年。我們堅信，當行業從拼硬件走向拼智能時，誰能提供最聰明、最穩定、最懂物理世界的‘大腦’，誰就能定義下一代機器人?！眲|表示。

季超認為，隨著技術架構的不斷演進以及證偽，今年各家企業會更加重視數據，相關的解決方案也會百花齊放，而“數據的重要性”這一認知，已基本在行業內形成普遍共識。各家會憑借自身優勢，八仙過海各顯神通，其主要挑戰可能在于如何選擇合適的技術路徑，去真正驗證數據對具身模型的Scaling Law（規模定律），去打造企業自己的具身大腦，這可能也是大部分公司近幾年的重點工作，商業模式的重要性也會隨之提高。

白國超則提到，今年以來，客戶從單純咨詢轉向批量下單，產業協同效率大幅提升，市場對核心部件自主化的需求空前迫切。熱潮之下，行業更需回歸硬核本質。知行機器人將繼續聚焦靈巧手與核心執行器研發量產，以技術自主可控支撐產業規模化，在這一輪關鍵周期里站穩賽道、做實價值。

2026年不是商業化爆發元年，而是淘汰賽元年

“2026年不是‘商業化爆發元年’，而是‘商業化驗證元年’與‘淘汰賽元年’的疊加?！睂τ谏硖庍@場風暴中心的創業者而言，劉揚的這一判斷，引發行業廣泛共鳴。

2025年底到2026年初，海外已有多家明星機器人企業陷入生存危機：硅谷企業K-Scale Labs在量產前夜因資金耗盡解散，協作機器人先驅Rethink Robotics遭遇二度“死亡”，而掃地機器人鼻祖iRobot則申請了破產保護。

胥曉敏將2026年定義為一場“大考”：“對于有明確垂域場景的公司來說，2026年是一場大考。大部分公司都不缺客戶和訂單，關鍵在于能不能跑出一套行之有效的技術路線，打磨出一套完整的交付體系?！?/p>

季超則從更宏觀的視角分析行業可能出現的分化：“因各家目前在賽道的生態位不同，可能在2026年會有較為分化的發展路徑。商業化是比較重要的一環，但可能不是所有具身公司今年的目標。對于大部分公司來說，用好已有資源，調整商業模式放大自身優勢可能更加重要。市場會更加狂歡，也會更加理性。”

劉東預測，2026年將出現明顯的兩極分化：“工業及特種場景將迎來小規模爆發。這些場景客戶付費意愿強、泛化能力強、復用性高、容錯率高，我們會看到一些垂直領域的‘隱形冠軍’誕生。不過，在商用及家庭場景，商業化還有‘最后十米’要走，‘機器人大規模進家庭’也尚需時日?！?/p>

在他看來，未來更大的分水嶺在于有無場景數據。只在實驗室秀技術、沒有綁定真實物理場景的企業，下半年會感受到融資的寒意。因為資本會發現這些技術只是空中樓閣。

喧囂過后，什么是真正重要的？

劉東認為，具身智能正在脫下科技華服，穿上“戰袍”走向戰場。春晚的熱鬧終會散去，資本的熱情也會歸于平靜。最后留在牌桌上的，一定是那些真正在車間、在倉庫里、在各行各業干起活來的機器人。

“我們內部其實很早就判斷，具身智能的競爭，最終會落在數據基礎設施上。模型可以迭代，算法可以升級，但真實世界的數據體系一旦建立，積累是不可逆的。誰能夠持續、穩定地產出高質量真機數據，誰就更有機會把模型能力推向更高的上限?！壁w廣智表示。

在趙廣智看來，今年整個行業追求的是把真實場景的數據規模真正做起來，把數據生產、質量評估、訓練轉化這條鏈路打通。真實數據不是一個補充變量，而是決定具身智能能走多遠的核心變量。接下來幾年，能讓具身智能公司真正拉開身位差距的，可能是“誰的數據更真實、更穩定、更可規?；?。

2026年的“多雄”爭霸賽已經打響。誰能率先跨越從“實驗室”到“練兵場”的鴻溝，誰就有資格定義下一代機器人的模樣。而答案，就在每一個真實場景的日夜運轉中。