加速布局股權投資，信托公司開年為何密集出手？

信托公司開年密集對外投資！在專家看來，這是政策引導與自身業務轉型需求作用的結果。

近日，由五礦信托主導設立的蘇州盛新啟行一期創業投資合伙企業（有限合伙）成立，這是五礦信托今年以來參與投資的第四只創業投資基金。

除五礦信托外，中信信托、國民信托等多家信托公司開年參與設立股權投資基金。從投向看，聚焦在硬科技、生物醫藥和戰略新興產業，具體涵蓋AI（人工智能）、半導體、創新藥、新能源等賽道。在行業專家看來，信托公司開年密集投資是政策引導與自身業務轉型需求作用的結果。

密集參與設立股權投資基金

信托公司今年密集參與設立股權投資基金。近日，五礦信托聯袂上海盛赫私募基金管理有限公司，于蘇州落地規模達10億元的創投基金——蘇州盛新啟行一期創業投資合伙企業（有限合伙）——精準投向未上市企業。該基金由五礦信托認繳出資9億元，出資比例達89.82%。

這是五礦信托今年以來參與投資的第4只創業投資基金，除上述蘇州基金外，還包括2月14日成立的深圳順瑞致遠投資合伙企業（有限合伙）和深圳啟航創新投資合伙企業（有限合伙），以及1月20日成立的佛山市睿德志仁股權投資合伙企業（有限合伙），這3只基金均投資未上市企業，深圳順瑞和深圳啟航基金一般經營項目都包括半導體器件專用設備制造。

除了五礦信托，中信信托、國民信托等多家信托公司今年也參與設立股權投資基金。其中，中信信托通過全資子公司中信聚信（北京）資本管理有限公司和控股的天津聚信天安股權投資合伙企業（有限合伙）共同出資3億元，出資比例30%，參與設立杭州蕭山金開工融聚信股權投資合伙企業（有限合伙），該基金于2月6日成立，從事股權投資、創業投資（限投資未上市企業）。

今年1月16日，財達國民康恒（雄安）科創股權投資基金合伙企業（有限合伙）成立，注冊資本5105.45萬。國民信托認繳出資5005.45萬元，出資比例達到98.0413%。稍早前，建信信托認繳出資2.5億元，參與設立重慶長渝信和私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）。

從基金投向看，主要聚焦在硬科技、生物醫藥和戰略新興產業。金樂函數分析師廖鶴凱告訴記者，具體涵蓋AI、半導體、創新藥、新能源等賽道。傾向“投早投小投硬科技”，并緊密綁定重點區域產業集群，與政策性基金協同布局。

用益信托研究員帥國讓對記者分析指出，在AI、半導體、新能源、生物醫藥等硬科技賽道，政策強支持、成長確定性高，是股權核心投向。信托公司做科技金融，不是“多了一類業務”，而是整個行業從融資中介升級為現代資產管理機構的決定性轉型。誰先把創投基金、知識產權信托做深做透，誰就能在下一輪行業競爭中占據核心位置。

政策引導與自身業務轉型推動

近年來，監管部門一方面明確要求信托公司回歸本源、服務實體經濟，壓降非標融資規模并限制異地展業部門數量；另一方面，引導信托公司做好“科技金融”文章，支持信托公司通過創業投資基金、知識產權信托等方式為科技創新攻關、高端制造業發展、戰略性新興產業等領域提供資金支持，助力高水平科技自立自強和科技強國建設。

科技部、中國人民銀行、國家金融監督管理總局、證監會等七部委聯合制定的《加快構建科技金融體制有力支撐高水平科技自立自強的若干政策舉措》提到，為科技創新提供全生命周期、全鏈條的金融服務，引導長期資本、耐心資本和優質資本進入科技創新領域。并提及“引導理財公司、信托公司等依法依規參與創業投資”。

廖鶴凱表示，信托公司開年密集投資是政策引導與自身業務轉型需求作用的結果。一方面，信托業務“三分類”改革明確鼓勵信托回歸資管本源、投向實體經濟；另一方面，在傳統業務“資產荒”背景下，股權資產是信托提升收益、匹配久期的關鍵選擇；同時，這也是信托公司主動告別傳統通道業務、構建主動管理能力的戰略剛需。

帥國讓指出，信托公司密集參與設立股權投資基金，是信托行業結構性轉型的標志性動作，從“賺利差、做通道”轉向“做資管、投產業、賺成長”。信托公司開年密集出手投資，是為搶占2026年一級市場項目與GP（普通合伙人）資源，奠定全年轉型基調。

廖鶴凱認為，布局科技金融將重塑信托行業的業務與盈利模式，推動其從“融資中介”向“產業投行”轉型。這不僅倒逼信托公司強化行業投研與知識產權估值等專業能力團隊建設，還能通過多元化收入提升抗周期能力，最終將加速行業格局分化，凸顯信托制度在服務新質生產力中的獨特價值。