富力地產6家子公司破產

富力地產自2021年陷入嚴重的流動性危機以來，其債務問題已蔓延至眾多項目子公司，導致多家核心項目公司進入破產清算或重整程序。截至2025年12月31日，富力地產合并報表范圍內的有息債務逾期本金余額高達368.1億元。為化解危機，公司正同步推進大規模的境內外債務重組，并對其陷入困境的子公司采取司法重整、引入戰投、資產處置等多種方式進行“自救”。以下是其旗下主要子公司的破產及重組情況詳細敘述。

一、 桂林富欣房地產開發有限公司（桂林富力城項目）

該公司是富力地產（持股99.98%）為開發“桂林富力城”項目而設立的項目公司，項目總投資額達45億元。因母公司債務危機傳導，項目資金鏈斷裂，無法清償到期債務。

? 進入破產程序：2025年3月24日，廣西靈川縣人民法院裁定受理債權人對桂林富欣提出的破產清算申請。隨后，管理人（廣西中緯律師事務所）迅速展開審計、評估及債權人申報等工作。

? 轉為重整程序：在2025年11月10日召開的第二次債權人會議上，表決通過了《將清算程序轉為重整程序的議案》，意味著該案從破產清算轉為破產重整，旨在通過引入新投資人來盤活資產、完成項目建設。

? 確認重整投資人：經過公開招募，2025年12月25日，管理人正式確認廣州派豐建設有限公司為桂林富欣的重整投資人，該公司已繳納1000萬元重整保證金。

? 保障購房者權益：在重整過程中，保障購房者權益是重中之重。截至2025年12月，法院已裁定確認了337戶購房業主的債權，管理人正在為他們集中辦理不動產權證。

? 項目現狀與未來：“桂林富力城”項目已建成部分建筑面積約19.76萬平方米，但地下室及部分樓棟尚未完工，不具備驗收條件。重整的核心目標是引入資金完成B1#、B2#樓等未完工部分的續建開發。

二、 廣州富美房地產開發有限公司（廣州花都田美村舊改項目）

該公司為富力地產全資控股，負責廣州市花都區田美村東南經濟社舊村全面改造項目，總投資約15-17億元。隨著富力危機爆發，項目于2023年前后停工爛尾。

? 啟動預重整與正式重整：2024年8月，富美公司以“資不抵債但仍有重整價值”為由，主動向廣州市中級人民法院申請預重整。法院于2024年9月23日決定啟動預重整，并于同年11月20日正式裁定受理其破產重整申請。

? 創新“共益債+信托”盤活模式：該案成為廣州首個通過“預重整+正式重整+共益債+信托”模式成功盤活的舊改項目。關鍵步驟包括：

1. 引入共益債：當地國企“廣州花都區恒盈建設發展投資有限公司”作為共益債投資人，向項目提供首期3.5億元資金，專項用于支付臨遷費、復工續建等，資金實行封閉監管。

2. 股權轉入信托：富力地產原持有的富美公司近100%股權，全部劃轉至“建信信托-彩蝶16號”信托計劃。建信信托作為受托人持有股權并負責項目后續運營與資產處置，實現了風險隔離。

3. 高票通過重整計劃：2024年12月25日，重整計劃獲債權人會議高票通過并經法院批準，從裁定受理到計劃批準僅用時約90天，效率極高。

? 債權清償方案：重整計劃對債權進行了分類清償：優先債權（工程款、職工債權等）全額現金清償；100萬元以下的小額普通債權一次性現金清償；超過100萬元的大額普通債權，超出部分通過信托受益權份額，以項目未來銷售回款逐步清償。

? 項目現狀：共益債資金已于2024年10月22日到位，項目迅速復工。新的管理團隊重啟征拆工作，并按時發放臨遷費，重建了村民信任。根據計劃，項目預計在2026年五一前開放售樓部，2026年底前完成復建區主體封頂。

三、 境外平臺：兆晞有限公司與富力地產（香港）有限公司

這兩家公司是富力地產重要的境外融資平臺，為一筆本金總額約6.14億美元的貸款提供擔保。

? 收到清盤呈請：2024年7月8日，貸款人之一Seatown Private Credit Master Fund（持有該貸款18%份額）向香港高等法院對兆晞有限公司提交清盤呈請。隨后在2024年8月19日，同一貸款人又對擔保人之一的富力地產（香港）有限公司提交了清盤呈請。

? 公司立場與進展：富力地產在公告中表示，呈請人僅為眾多貸款人之一，不代表其他債權人的利益，公司正積極尋求法律意見應對。根據2024年9月25日的報道，香港法院已將清盤呈請的聆訊延期，以更深入審理復雜的債務問題。截至最新信息，該清盤呈請已被香港高等法院駁回，富力暫時避免了境外核心平臺被強制清盤，但其境外債務重組（涉及本金約50億美元）仍在持續推進中。

四、 其他面臨困境的子公司

除了上述已進入司法程序的子公司，富力系其他公司也面臨巨大壓力：

? 廣州天力建筑工程有限公司：作為富力集團主要的施工平臺，自2022年8月起，已被至少12家供應商申請破產清算，反映出其供應鏈上的廣泛債務糾紛。不過，多數申請后續被撤回或未獲法院受理。

? R&F Mega Property：該公司負責富力在澳大利亞布里斯班的“Brisbane 1”項目。由于債務問題，該項目已于2025年初被澳大利亞維多利亞州最高法院下令強制清盤。

? 成都富力熊貓城項目開發有限公司：2026年2月，其股東寶豐國際向法院提起訴訟，要求解散該公司，理由為公司治理已陷入僵局，案件目前正在審理中。

廣州富力恒盛置業發展有限公司

? 涉及糾紛：百億級金融借款糾紛。

? 狀態與進展：相關債權銀行曾申請其破產清算，但于2025年6月撤訴，百億債務糾紛暫時化解。

上海眾弘置業發展有限公司

? 涉及項目：上海富力環球中心。

? 狀態與進展：2026年3月，其債權人北京銀行掛牌轉讓對公司約9.3億元的債權，以市場化方式變現資產。

廣東新天鴻物業發展有限公司

? 持有資產：佛山南海富力廣場（華南國際金融中心）。

? 狀態與進展：其75%股權將于2026年4月7日被司法拍賣，起拍價約3.54億元，評估價約5.05億元，屬于資產處置回籠資金。

總結

富力地產的債務危機已從其集團層面深度傳導至具體項目公司。目前，其應對策略呈現“分層處理”的特點：對于境內核心項目（如桂林、廣州項目），通過司法重整引入外部資金和信托計劃，以“保交樓、保民生”為首要目標；對于境外債務，則全力推進整體債務重組，并應對個別債權人的法律挑戰。然而，公司整體仍面臨巨額逾期債務、銷售承壓、資產處置緩慢等多重挑戰，2026年被視為其決定能否“翻身”的關鍵一年。