紐商所頻拔網線失信譽 專家警告貴金屬市場已進入根本性重置

財聯社3月6日訊（編輯 馬蘭）由于近日中東沖突，全球貴金屬交易正處于劇烈震蕩之中，國際黃金價格過去一周內從最高點5400美元/盎司一度跌至接近5000美元/盎司，國際白銀跌幅則高達10%。

商品發現基金的創始人兼首席執行官Willem Middelkoop指出，全球金融結構已進入根本性的結構調整期，而導致這一轉變的主要催化劑是實物白銀市場的供應迅速收緊。

數據指出，紐約商品交易所（Comex）注冊的白銀庫存已降至9000萬盎司以下，短短數月內下降超過30%。

他補充稱，西方交易所信譽的喪失加速了這輪重組和調整的進程，尤其是紐約商品交易所近期多次暫停交易，這并非是簡單的技術問題，而是潛在交割壓力加劇的征兆。

1月27日，天然氣期貨價格創紀錄飆升，紐約商品交易所卻在收盤階段罕見觸發了兩分鐘的交易停盤，這一操作扭曲了結算價格。當地時間2月25日，紐商所的運營方美國芝加哥商業交易所集團（CME）發生技術故障，旗下天然氣及金屬期貨市場被迫中斷交易超過半小時。

Middelkoop強調，現在沒人相信紐約商品交易所官方對市場暫停的解釋了，這可能導致黃金和白銀的價格發現機制轉到上海。而目前上海白銀價格比倫敦高出10至12美元，這將促使白銀從西方金庫流向上海。

貴金屬的結構性需求

Middelkoop還警告，主權債務危機才是目前被整個市場忽視的主要“黑天鵝”事件。隨著高負債國家達到財政崩潰點，對法定貨幣的信任崩潰將迫使黃金和白銀進行大規模重估，以穩定金融體系。

與此同時，白銀的戰略重要性可能被刻意掩蓋。Middelkoop表示，美國和墨西哥最近就關鍵金屬達成了一項協議。雖然官方新聞稿側重于籠統的關鍵礦產，但墨西哥在該協議中貢獻的主要產量是白銀。他們希望在交易過程中壓低白銀價格。

他總結稱，市場正在目睹一場巨大的轉變，美國正在失去對這些市場的控制。拋開地緣政治、貨幣政策和貨幣貶值等因素，剩下的就只是供求關系。礦山在未來幾十年都無法找到足夠的金屬，因此價格將會上漲。

Middelkoop對白銀價格的預測相當驚人，認為可能達到每盎司500美元。而這一預測基于金銀比價回歸2000年來的平均水平1:10。目前黃金價格在5000美元/盎司以上。

拜羅伊特大學經濟學名譽教授Thorsten Polleit也認為市場對黃金和白銀存在結構性需求。在危機情況下，人們在短期內會拋售黃金和白銀，也會爭相留有現金，但這種短期動態不應被誤解為貴金屬長期需求的減弱。

Polleit強調，整體宏觀經濟環境仍然對貴金屬有利。隨著投資者尋求對沖政府債務上升和持續通脹風險，對黃金和白銀的結構性投資需求仍在持續增長。

他稱自己對未來五年內黃金價格漲至8000美元/盎司不會感到驚訝。