美股最新評級｜招商證券維持博通買入評級

財聯(lián)社3月6日訊（編輯 齊靈） 以下為各家券商對美股的最新評級和目標(biāo)價：

中信證券維持財捷（INTU.O）買入評級，目標(biāo)價628美元：

公司FY26Q2營收46.5億美元（+17% YoY），超預(yù)期，各業(yè)務(wù)線穩(wěn)健增長，信評及貸款業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼。維持全年指引，Q3展望穩(wěn)健。與Anthropic深度合作強化AI能力，依托高用戶粘性、數(shù)據(jù)壁壘及生態(tài)優(yōu)勢，有望持續(xù)受益于生成式AI浪潮，支撐目標(biāo)價。

中金公司維持昂跑（ONON.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價65美元：

4Q25業(yè)績超預(yù)期，收入及EBITDA均高于一致預(yù)期，毛利率與利潤率持續(xù)提升。公司展現(xiàn)強經(jīng)營韌性，高直營占比、亞太擴張及多品類布局支撐長期增長。當(dāng)前估值低于目標(biāo)價隱含的23.1x 2026年EV/EBITDA，上行空間50.4%。

海通國際維持阿迪達斯（ADDDF.F）買入評級：

FY25業(yè)績超預(yù)期，營收、毛利率、經(jīng)營利潤均顯著提升，庫存結(jié)構(gòu)健康，現(xiàn)金回報強勁。北美仍待改善，但大中華區(qū)及新興市場表現(xiàn)亮眼，跑步與足球品類驅(qū)動增長。公司指引FY26高單位數(shù)收入增長，中期盈利有望實現(xiàn)中雙位數(shù)CAGR，競爭優(yōu)勢穩(wěn)固。

華泰證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）買入評級，目標(biāo)價132.6美元：

4Q25收入超預(yù)期，電商、支付、游戲三大板塊均表現(xiàn)強勁。電商GMV與廣告變現(xiàn)提升，支付貸款規(guī)模高增，游戲凈預(yù)訂量穩(wěn)健增長。雖短期EBITDA承壓，但長期競爭力投入有望提升用戶粘性與盈利潛力，分部估值下調(diào)目標(biāo)價至132.6美元。

招商證券維持博通（AVGO.O）買入評級：

FY26Q1營收193.11億美元創(chuàng)歷史新高，AI半導(dǎo)體業(yè)務(wù)同比+106%，驅(qū)動整體增長；Q2指引營收220億美元，AI業(yè)務(wù)預(yù)計同比+140%。公司綁定六大云廠商，2027年AI芯片收入有望超千億美元，并具備領(lǐng)先的400G銅纜及CPO技術(shù)，競爭優(yōu)勢顯著。

國金證券維持博通（AVGO.O）買入評級：

公司FY26Q1營收193.11億美元，同比+29%，AI收入84億美元，同比+106%，預(yù)計FY27 AI芯片收入超1000億美元。ASIC客戶拓展順利，涵蓋谷歌、Meta、OpenAI等，Tomahawk6交換芯片性能領(lǐng)先。預(yù)計FY26-FY28 Non-GAAP凈利潤521/890/1184億美元，長期增長確定性強。

中信證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）買入評級：

Shopee GMV強勁增長（同比+29%）且指引明確，支撐市場份額提升與長期成本優(yōu)勢；Monee貸款規(guī)模同比+80%持續(xù)貢獻利潤，盡管短期利潤率承壓。Garena短期面臨高基數(shù)壓力，但2027年新作有望催化復(fù)蘇。電商整合與游戲管線清晰構(gòu)成主要上行催化。

中金公司維持歐特克（ADSK.O）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價300美元：

4QFY26收入19.6億美元（YoY+19%），訂閱收入占比提升至93%，AECO與制造業(yè)務(wù)領(lǐng)跑。戰(zhàn)略重組完成，聚焦云與AI轉(zhuǎn)型。上調(diào)FY27盈利預(yù)測，目標(biāo)價基于24倍FY27非通用準(zhǔn)則PE，當(dāng)前估值具上行空間。

中金公司維持涂鴉智能（TUYA.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價3.2美元：

4Q25收入符合預(yù)期，利潤超預(yù)期，經(jīng)調(diào)整凈利率達24.4%。AI+IoT生態(tài)加速構(gòu)建，SaaS及智能解決方案高增長，全年首次扭虧。目標(biāo)價基于5.5x 2026e P/S，當(dāng)前估值具備30.6%上行空間。

華泰證券維持亞朵（ATAT.O）買入評級，目標(biāo)價50.50美元：

公司酒店主業(yè)質(zhì)價比突出，多品牌矩陣精準(zhǔn)匹配需求，零售業(yè)務(wù)高增長構(gòu)筑第二曲線。26年EPS預(yù)測15.26元，給予23倍PE，目標(biāo)價50.50美元。股東回報計劃明確，盈利能見度高。

中金公司維持逸仙電商（YSG.N）跑贏行業(yè)評級，目標(biāo)價5.8美元：

4Q25收入符合指引，護膚高增驅(qū)動結(jié)構(gòu)優(yōu)化，但Non-GAAP凈利低于預(yù)期，主因雙11流量成本上升致銷售費率攀升。全年扭虧為盈，Non-GAAP凈利率0.4%。新品矩陣持續(xù)拓展，盈利預(yù)測下調(diào)后目標(biāo)價對應(yīng)26/27年26/13x P/E，具53%上行空間。

中信證券維持英偉達（NVDA.O）買入評級：

AI代幣需求持續(xù)強勁，2026-27年算力短缺支撐增長，Rubin架構(gòu)性能超預(yù)期強化定價權(quán)。盡管存在溝通與周期性擔(dān)憂，但盈利激增與合理估值提升風(fēng)險回報比。

（財聯(lián)社 齊靈）