美股最新評級 |招商證券維持博通買入評級

財聯社3月6日訊（編輯 齊靈）以下為各家券商對美股的最新評級和目標價：

中信證券維持財捷（INTU.O）買入評級，目標價628美元：

公司FY26Q2營收46.5億美元（+17% YoY），超預期，各業務線穩健增長，信評及貸款業務表現亮眼。維持全年指引，Q3展望穩健。與Anthropic深度合作強化AI能力，依托高用戶粘性、數據壁壘及生態優勢，有望持續受益于生成式AI浪潮，支撐目標價。

中金公司維持昂跑（ONON.N）跑贏行業評級，目標價65美元：

4Q25業績超預期，收入及EBITDA均高于一致預期，毛利率與利潤率持續提升。公司展現強經營韌性，高直營占比、亞太擴張及多品類布局支撐長期增長。當前估值低于目標價隱含的23.1x 2026年EV/EBITDA，上行空間50.4%。

海通國際維持阿迪達斯（ADDDF.F）買入評級：

FY25業績超預期，營收、毛利率、經營利潤均顯著提升，庫存結構健康，現金回報強勁。北美仍待改善，但大中華區及新興市場表現亮眼，跑步與足球品類驅動增長。公司指引FY26高單位數收入增長，中期盈利有望實現中雙位數CAGR，競爭優勢穩固。

華泰證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）買入評級，目標價132.6美元：

4Q25收入超預期，電商、支付、游戲三大板塊均表現強勁。電商GMV與廣告變現提升，支付貸款規模高增，游戲凈預訂量穩健增長。雖短期EBITDA承壓，但長期競爭力投入有望提升用戶粘性與盈利潛力，分部估值下調目標價至132.6美元。

招商證券維持博通（AVGO.O）買入評級：

FY26Q1營收193.11億美元創歷史新高，AI半導體業務同比+106%，驅動整體增長；Q2指引營收220億美元，AI業務預計同比+140%。公司綁定六大云廠商，2027年AI芯片收入有望超千億美元，并具備領先的400G銅纜及CPO技術，競爭優勢顯著。

國金證券維持博通（AVGO.O）買入評級：

公司FY26Q1營收193.11億美元，同比+29%，AI收入84億美元，同比+106%，預計FY27 AI芯片收入超1000億美元。ASIC客戶拓展順利，涵蓋谷歌、Meta、OpenAI等，Tomahawk6交換芯片性能領先。預計FY26-FY28 Non-GAAP凈利潤521/890/1184億美元，長期增長確定性強。

中信證券維持Sea Ltd ADR（SE.N）買入評級：

Shopee GMV強勁增長（同比+29%）且指引明確，支撐市場份額提升與長期成本優勢；Monee貸款規模同比+80%持續貢獻利潤，盡管短期利潤率承壓。Garena短期面臨高基數壓力，但2027年新作有望催化復蘇。電商整合與游戲管線清晰構成主要上行催化。

中金公司維持歐特克（ADSK.O）跑贏行業評級，目標價300美元：

4QFY26收入19.6億美元（YoY+19%），訂閱收入占比提升至93%，AECO與制造業務領跑。戰略重組完成，聚焦云與AI轉型。上調FY27盈利預測，目標價基于24倍FY27非通用準則PE，當前估值具上行空間。

中金公司維持涂鴉智能（TUYA.N）跑贏行業評級，目標價3.2美元：

4Q25收入符合預期，利潤超預期，經調整凈利率達24.4%。AI+IoT生態加速構建，SaaS及智能解決方案高增長，全年首次扭虧。目標價基于5.5x 2026e P/S，當前估值具備30.6%上行空間。

華泰證券維持亞朵（ATAT.O）買入評級，目標價50.50美元：

公司酒店主業質價比突出，多品牌矩陣精準匹配需求，零售業務高增長構筑第二曲線。26年EPS預測15.26元，給予23倍PE，目標價50.50美元。股東回報計劃明確，盈利能見度高。

中金公司維持逸仙電商（YSG.N）跑贏行業評級，目標價5.8美元：

4Q25收入符合指引，護膚高增驅動結構優化，但Non-GAAP凈利低于預期，主因雙11流量成本上升致銷售費率攀升。全年扭虧為盈，Non-GAAP凈利率0.4%。新品矩陣持續拓展，盈利預測下調后目標價對應26/27年26/13x P/E，具53%上行空間。

中信證券維持英偉達（NVDA.O）買入評級：

AI代幣需求持續強勁，2026-27年算力短缺支撐增長，Rubin架構性能超預期強化定價權。盡管存在溝通與周期性擔憂，但盈利激增與合理估值提升風險回報比。

（財聯社 齊靈）