景氣度拉滿！2026年最確定的投資主線！

文 | 尚揚

3月5日-6日，A股市場迎來普漲修復(fù)行情，幾大主要股指集體收紅。眾多板塊中，電力出海概念憑借政策、訂單、行業(yè)景氣度三重利好共振，成為近日全場領(lǐng)漲主線之一，板塊內(nèi)個股掀起漲停潮，資金持續(xù)大舉涌入，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場爆發(fā)力，彰顯出中國電力裝備“走出去”的硬核實力。

市場資深人士彭祖認(rèn)為，2024年-2027年，除亞太外，主要海外市場的變壓器供需缺口將進(jìn)一步擴(kuò)大，海外高壓設(shè)備廠商訂單交付周期持續(xù)拉長，因此他看好中國企業(yè)電力出海的機(jī)遇。2025年10月29日彭祖針對電力出海概念進(jìn)行分享后，核心公司至今累計漲幅已實現(xiàn)翻倍，2026年3月4日，彭祖再次針對電力、電網(wǎng)出海概念的投資機(jī)會進(jìn)行了分析，哪些核心標(biāo)的會繼續(xù)走出亮眼的表現(xiàn)？讀者朋友可點擊鏈接：電力出海：2026年A股高景氣、高確定的主線之一“加入學(xué)習(xí)”，免費觀看視頻學(xué)習(xí)。

電力出海概念成領(lǐng)漲主線之一

盤面數(shù)據(jù)顯示，電力出海相關(guān)板塊表現(xiàn)亮眼，成為帶動市場情緒的核心力量，智能電網(wǎng)指數(shù)、電力設(shè)備板塊均明顯跑贏同期大盤指數(shù)。資金流向方面，3月5日、6日，電力設(shè)備板塊分別獲得主力資金凈流入59.39億元、18.58億元，成為當(dāng)日資金布局的重點賽道之一。

個股表現(xiàn)上，3月5日，電力出海概念掀起批量漲停潮，3月6日也呈現(xiàn)了繼續(xù)上行的趨勢，龍頭個股表現(xiàn)尤為突出，多只標(biāo)的刷新階段性高點甚至創(chuàng)下歷史新高。其中，特高壓龍頭中國西電持續(xù)刷新歷史新高（見圖1），成為板塊情緒風(fēng)向標(biāo)。據(jù)悉，中國西電作為國內(nèi)特高壓、GIS設(shè)備核心企業(yè)，近年來海外訂單持續(xù)飽滿，憑借技術(shù)優(yōu)勢與成本優(yōu)勢，在全球電網(wǎng)建設(shè)市場中占據(jù)重要地位，此次股價創(chuàng)新高也反映出市場對其海外業(yè)務(wù)發(fā)展的高度認(rèn)可。

同樣強(qiáng)勢爆發(fā)的還有東方電氣（見圖2），據(jù)悉，東方電氣近日斬獲加拿大20臺G50型50MW燃機(jī)訂單，合同金額約40億元，單臺單價達(dá)2億元，毛利率高達(dá)40%-50%，此次北美市場的重大突破，標(biāo)志著國產(chǎn)高端電力裝備出海實現(xiàn)關(guān)鍵跨越，也成為其股價走強(qiáng)的核心催化因素。據(jù)統(tǒng)計，東方電氣目前在手訂單達(dá)1400億元-1800億元，燃機(jī)業(yè)務(wù)占比顯著，生產(chǎn)線已排至2027年底，后續(xù)增長確定性極強(qiáng)。

此外，漢纜股份、順鈉股份均已在3月4日-6日連續(xù)三天漲停。漢纜股份作為高壓電纜出海龍頭企業(yè)，深度受益于美國超高壓電網(wǎng)擴(kuò)建計劃，其產(chǎn)品在海外市場認(rèn)可度持續(xù)提升；順鈉股份聚焦變壓器與儲能設(shè)備出口，海外業(yè)務(wù)占比逐年提升，近期海外訂單增速顯著。

三重利好推動電力出海概念

強(qiáng)勢爆發(fā)

近日電力出海概念的強(qiáng)勢爆發(fā)，并非偶然，而是政策、行業(yè)、企業(yè)三重利好共振的必然結(jié)果。從政策層面來看，國內(nèi)“十五五”電網(wǎng)投資規(guī)劃逐步清晰，預(yù)計總投資將達(dá)4萬億元，較“十四五”期間增長40%，智能電網(wǎng)、特高壓、新型電力系統(tǒng)建設(shè)全面提速，為電力設(shè)備企業(yè)提供了堅實的國內(nèi)市場支撐。同時，國家持續(xù)推動電力裝備高質(zhì)量出海，鼓勵企業(yè)參與全球能源基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為相關(guān)企業(yè)海外拓展提供了政策保障。

海外市場需求的爆發(fā)式增長，成為電力出海概念走強(qiáng)的核心驅(qū)動力。近期，美國三大電網(wǎng)運營商獲批750億美元輸電擴(kuò)容項目，重點推進(jìn)765kV超高壓電網(wǎng)建設(shè)，目前全球超高壓設(shè)備產(chǎn)能緊缺，而中國電力裝備憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢與高性價比，成為全球市場的首選。數(shù)據(jù)顯示，中國已構(gòu)建起全球最完整、最高效的變壓器產(chǎn)業(yè)鏈，變壓器行業(yè)企業(yè)約3000家，產(chǎn)能約占全球60%，2025年中國變壓器出口總值達(dá)646億元，同比增長近36%，已成為世界第一大變壓器生產(chǎn)國。

與此同時，全球AI算力中心爆發(fā)式增長，電力供給成為剛需，進(jìn)一步拉動了電網(wǎng)設(shè)備、儲能設(shè)備、電源設(shè)備的海外需求。據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，當(dāng)前面向數(shù)據(jù)中心、算力中心的電力設(shè)備訂單大多已排至2027年，海外訂單呈井噴式增長，國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)正開足馬力趕工交付。例如，江蘇亞威變壓器有限公司近期下線國內(nèi)首臺345千伏級全絕緣超高壓大容量變壓器，成功發(fā)往美國市場，填補了國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品出口空白；伊戈爾電氣已在泰國、美國、墨西哥等地布局產(chǎn)能，其中墨西哥工廠預(yù)計2027年中期達(dá)產(chǎn)，新能源變壓器月產(chǎn)能有望突破500臺。

企業(yè)自身核心競爭力的提升，為電力出海提供了堅實支撐。近年來，國內(nèi)電力設(shè)備企業(yè)持續(xù)加大研發(fā)投入，突破高壓IGBT芯片、智能監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)及柔性輸電技術(shù)等核心技術(shù)，顯著提升了核心設(shè)備國產(chǎn)化率與國際市場競爭力。東方電氣、中國西電、保變電氣等龍頭企業(yè)，不僅實現(xiàn)了產(chǎn)品的規(guī)模化出口，更逐步實現(xiàn)了從產(chǎn)品輸出向技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)輸出的轉(zhuǎn)型升級，在全球電力設(shè)備市場中的話語權(quán)持續(xù)提升。例如，東方電氣的G50重型燃機(jī)已實現(xiàn)自主可控，國內(nèi)市占率超70%，同時成功進(jìn)入北美、中亞、中東等海外市場，意向訂單持續(xù)新增。

身為市場資深人士，《趨勢大時代》主講人彭祖長期對電力出海概念研究頗深且保持了長期跟蹤，早在2025年10月29日，彭祖就在直播中明確表示，長期看好中國企業(yè)電力出海的機(jī)遇。其當(dāng)時談到的核心公司中國西電至今已收獲了翻倍的漲幅，四方股份、思源電氣也已趨近翻倍上漲。本周三，彭祖再次針對電力、電網(wǎng)出海的投資機(jī)會和大家進(jìn)行了分享，哪些核心公司會繼續(xù)走出大漲行情？讀者朋友可點擊下圖“加入學(xué)習(xí)”，免費觀看視頻獲取。

景氣度拉滿 后續(xù)業(yè)績有長期支撐

聊完領(lǐng)漲公司，大家最關(guān)心的問題還有一個，這個板塊和這些公司的景氣度到底怎么樣？業(yè)績能持續(xù)嗎？答案很明確——景氣度拉滿，業(yè)績確定性極強(qiáng)。

從板塊景氣度來看，全球綠色低碳轉(zhuǎn)型加速，各國電網(wǎng)建設(shè)和升級的需求越來越旺盛，再加上美國750億美元電網(wǎng)擴(kuò)建、國內(nèi)4萬億電網(wǎng)投資，內(nèi)外需求雙輪驅(qū)動，電力出海賽道的長期成長空間十分廣闊。而且2026年開年以來，電網(wǎng)設(shè)備板塊累計上漲近21%，AI算力增長帶來的“電力焦慮”，更是持續(xù)拉動電網(wǎng)設(shè)備需求，板塊景氣度根本停不下來。據(jù)開源證券2026年度投資策略顯示，2025年國內(nèi)一次設(shè)備出口金額保持高增長，其中液體變壓器、高壓開關(guān)出口金額同比分別增長48.6%、31.5%，行業(yè)整體呈現(xiàn)高景氣態(tài)勢。

從公司業(yè)績來看，領(lǐng)漲的幾家龍頭企業(yè)，業(yè)績都十分扎實，而且增長動力十足。目前，思源電氣、華明裝備、金盤科技均已交出了亮眼的成績單。

身為電力設(shè)備出海龍頭的典型，思源電氣2025年度全年業(yè)績超預(yù)期增長，盈利質(zhì)量顯著提升。公司全年實現(xiàn)營業(yè)收入212.05億元，同比增長37.18%，且較年初185億元的目標(biāo)超額完成14.6%。同期，公司實現(xiàn)歸母凈利潤31.63億元，同比大幅增長54.35%。其中海外收入與占比持續(xù)躍升。

華明裝備2025年全年實現(xiàn)營業(yè)收入24.27億元，同比增長4.5%，歸屬于上市公司股東的凈利潤7.1億元，同比增長15.54%，同時還推出了高分紅預(yù)案，全年累計現(xiàn)金分紅達(dá)5.46億元，占當(dāng)年凈利潤的76.9%，既賺錢又大方。而且這些龍頭企業(yè)大多在手訂單充足，生產(chǎn)線排期緊張，后續(xù)業(yè)績增長有明確支撐，不用害怕“曇花一現(xiàn)”。

（文中提及個股僅為舉例分析，不作買賣推薦。）