“她力量”｜招商基金許榮漫：以細(xì)致與長期穿越周期，風(fēng)控為組合核心基石

傳統(tǒng)認(rèn)知中，力量常與剛性、鋒芒綁定，而資本市場從不缺鋒芒，而女性基金經(jīng)理，正以剛?cè)岵?jì)重新定義專業(yè)力量。當(dāng)下的“她力量”，恰恰打破了這種二元對(duì)立——?jiǎng)偸菆?jiān)守原則底線，柔是智慧護(hù)航，二者在凈值曲線與長期價(jià)值之間，走出兼具力度與溫度的投資之路。

“明確定位指數(shù)產(chǎn)品的工具屬性，通過嚴(yán)格復(fù)制指數(shù)，為投資者提供高透明度、低成本的投資工具，將超額收益的獲取留給資產(chǎn)配置決策。”招商基金指數(shù)產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理許榮漫表示，“女性在長期規(guī)劃、細(xì)節(jié)把控、持續(xù)優(yōu)化方面具備天然優(yōu)勢(shì)，耐心、審慎、注重風(fēng)控與長期主義的特質(zhì)，與資管行業(yè)穩(wěn)健發(fā)展的內(nèi)核高度契合。”

招商基金指數(shù)基金經(jīng)理 許榮漫

對(duì)于長期投資，許榮漫指出，長期投資是對(duì)抗短期波動(dòng)、利用復(fù)利和紀(jì)律化投資，分享經(jīng)濟(jì)和企業(yè)長期價(jià)值增長的投資方式，這種投資方式與指數(shù)化投資天然契合。

“風(fēng)險(xiǎn)控制在組合管理中占據(jù)核心地位，且貫穿投研全生命周期。事前的風(fēng)控指標(biāo)和規(guī)則設(shè)定、事中的實(shí)時(shí)監(jiān)控和事后的業(yè)績歸因和系統(tǒng)優(yōu)化。”她說。

隨著行業(yè)的發(fā)展進(jìn)步，指數(shù)基金憑借透明度高、成本低廉、風(fēng)險(xiǎn)分散、配置性強(qiáng)的核心優(yōu)勢(shì)，逐步成為投資者布局長期投資、機(jī)構(gòu)優(yōu)化資產(chǎn)配置的重要工具。這一趨勢(shì)也與招商基金指數(shù)產(chǎn)品投資業(yè)務(wù)部基金經(jīng)理許榮漫堅(jiān)守的紀(jì)律化投資、長期投資的投資理念高度契合。

面對(duì)當(dāng)前市場上種類繁多的指數(shù)基金，如何科學(xué)配置、精細(xì)管理、理性挑選，成為投資者關(guān)注的焦點(diǎn)。

在許榮漫看來，不同指數(shù)基金適配場景明確。寬基指數(shù)市場代表性強(qiáng)，適合作為核心倉位，助力投資者分享市場長期收益。行業(yè)與主題指數(shù)聚焦特定賽道，需結(jié)合產(chǎn)業(yè)周期、政策方向與短期催化判斷，可作為衛(wèi)星策略提升組合彈性。增強(qiáng)型產(chǎn)品在跟蹤指數(shù)基礎(chǔ)上力爭超額收益，管理差異較大，需仔細(xì)甄別基金經(jīng)理與管理團(tuán)隊(duì)。

“跟蹤誤差是指數(shù)基金的核心考核指標(biāo)，需貫穿組合管理全周期。”她強(qiáng)調(diào)，在產(chǎn)品成立前設(shè)定投資風(fēng)控合規(guī)指標(biāo)；建倉期嚴(yán)格按照指數(shù)成分股及權(quán)重配置；運(yùn)作中實(shí)時(shí)監(jiān)控組合偏離與跟蹤誤差，針對(duì)指數(shù)調(diào)倉、成分股公司行為、日常申贖等引發(fā)的偏離，通過系統(tǒng)及時(shí)識(shí)別校準(zhǔn)，確保對(duì)標(biāo)的指數(shù)的有效跟蹤；同時(shí)定期復(fù)盤優(yōu)化，持續(xù)提升管理精度。

對(duì)于普通投資者，跟蹤同一標(biāo)的的指數(shù)基金，優(yōu)先選擇跟蹤誤差更低的產(chǎn)品，并在此基礎(chǔ)上關(guān)注超額收益能力。

對(duì)ETF產(chǎn)品需重點(diǎn)關(guān)注場內(nèi)流動(dòng)性，包括日均成交額、折溢價(jià)水平、買賣價(jià)差等，優(yōu)先選擇流動(dòng)性更佳的品種。

寄語：

從更長時(shí)間周期和產(chǎn)業(yè)周期維度去看待和理解短期市場波動(dòng)，幫助持有人了解不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特性，通過合適的組合配置、長期持有的投資理念來穿越市場周期。

文/許楠楠 編輯/徐楠

(編輯：許楠楠)