手持訂單近1000億！海工巨頭凈利潤翻倍增長

近日，新加坡海工巨頭海庭（Seatrium）發布了2025財年業績報告，全年凈利潤增長翻倍增長。

財報數據顯示，去年海庭營收達到115億新元（約合人民幣625.09億元），相比2024年的92億新元增長24%。主要受益于油氣與海上風電板塊的貢獻，特別是高效執行巴西國油浮式生產儲卸油船（FPSO）項目及TenneT 2GW高壓直流（HVDC）項目。維修和升級板塊作為穩定收入來源，正持續承接更高價值的維修及改裝項目，預計將逐步提升利潤率。

2025年海庭實現凈利潤3.24億新元（約合人民幣17.61億元），較2024年的1.57億新元增長106%。業績改善反映了項目執行的嚴格管理，以及通過運營杠桿提升、系列化建造效率、持續成本控制和剝離非核心資產后的積極資產組合優化所帶來的利潤率擴張。

與此同時，海庭2025年毛利潤從2024年的2.91億新元躍升至8.48億新元（約合人民幣46.09），增長近三倍；毛利率由3.1%提升至7.4%。利潤率改善主要得益于更優的項目結構、更高的船廠利用率、生產率提升以及系列化建造項目。系列化項目的可復制性降低風險并提高成本效率。

海庭預計，此前公布的戰略性資產剝離將在2026年上半年完成，帶來每年超過5000萬新元的成本節約。隨著后續戰略性資產剝離完成及位于新加坡的Admiralty船廠交還政府，預計至2028財年整體年化成本節約將超過1億新元。

自去年以來，海庭已經啟動了一系列非核心資產剝離計劃，包括2025年出售位于美國得克薩斯州的AmFELS船廠和持有兩艘平臺供應船（PSV）的巴西間接全資子公司Guanabara Navega??o Ltda（GNL）。

此外在2026年1月，海庭出售了其在新加坡的17艘拖船船隊，同時還出售了此前停泊于Crescent Yard的“Can-Do 2”號浮船塢。去年12月，海庭通過子公司PT Karimun Sembawang船廠出售位于印度尼西亞Karimun島的船廠。

截至2025年12月31日，海庭凈手持訂單為178億新元（約合人民幣967.54億元），涵蓋24個項目，收入可見性延續至2033年。其中約40%為可再生能源及清潔/綠色解決方案項目，為集團在能源周期波動中提供組合韌性。

未來24個月，海庭正積極爭取總值約320億新元（約合人民幣1739.39億元）的項目機會，涵蓋油氣、海上風電及改裝工程，反映全球能源轉型與行業需求演變。

海庭認為，南美洲、中東及非洲地區的油氣機會依然強勁；歐洲則持續推動海上風電需求。盡管短期內油氣仍將占主導，但在能源安全推動及融資落實、成本結構改善等利好因素帶動下，主要海上風電市場正逐步回暖。

隨著人工智能等技術發展推動能源需求增長，油氣需求預計持續上升。海庭資產可部署油田項目的平均盈虧平衡油價預計遠低于當前油價水平，支撐其油氣生產解決方案（包括FPSO、FPU及固定平臺）的長期需求。憑借多元化訂單儲備與項目管線，海庭在全球向可持續能源轉型背景下具備較強韌性與競爭力。

海庭首席執行官王能耀表示：“2025年我們交出了一份強勁的成績單，驗證了我們強化基本面的轉型成果，并為加速增長奠定了基礎。強勁的表現再次印證了我們的戰略方向，使我們既能在當下穩健交付，也能為未來積極布局。憑借清晰的盈利可見性、強勁的手持訂單、穩固的項目管線、成本結構優化以及持續的執行紀律，我們正穩步邁向2028財年穩態目標，并推動長期股東回報。”