商業(yè)航天發(fā)展到哪一步了？

不知從何時開始，商業(yè)航天成為資本市場的熱詞，相關(guān)概念股屢屢登上熱搜，牽動著許多股民的心。

從宏觀發(fā)展角度，商業(yè)航天無疑是重點賽道，已形成“國家引導(dǎo)、地方支持、國資牽引、多元參與”的新型“舉國體制”，國企與民商“雙軌并進”，積極完成核心技術(shù)突破與快速產(chǎn)品迭代。

在2026年政府工作報告中，“航空航天”歷史首次與集成電路、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟共同列入“新興支柱產(chǎn)業(yè)”。此外，今年政府工作報告首次單獨提及衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。在加緊培育壯大新動能板塊，政府工作報告指出，“加快發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)。”政策面的重視程度可見一斑。

數(shù)據(jù)顯示，2025年中國商業(yè)航天市場規(guī)模可能會突破2.8萬億元。對于普通投資者來說，在“國產(chǎn)替代”“自主可控”以及加快形成“新質(zhì)生產(chǎn)力”的大背景下，商業(yè)航天概念的未來發(fā)展勢必會有各種機會，值得人們持續(xù)關(guān)注。

兩大關(guān)鍵技術(shù)節(jié)點

縱觀商業(yè)航天大概念中的細分賽道，低軌衛(wèi)星星座組網(wǎng)以及可回收火箭技術(shù)是兩大重要“門檻”，在這兩個賽道的產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中能否有某種技術(shù)優(yōu)勢，能否深度融入這兩個產(chǎn)業(yè)鏈之一，并帶來可觀的商業(yè)化價值，是判斷一家企業(yè)是否具備“真商業(yè)航天概念”的底層邏輯。

在全世界，當前馬斯克旗下的企業(yè)SpaceX在這兩方面都跑在了前頭。去年12月，馬斯克暗示SpaceX可能要進行IPO，且公司的估值可能高達1.5萬億美元，融資約300億美元，有望成為史上規(guī)模最大的IPO。

SpaceX的星鏈（Starlink）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)已經(jīng)為超過150個國家/地區(qū)提供高速、低延遲的寬帶服務(wù)，尤其能覆蓋傳統(tǒng)光線網(wǎng)絡(luò)覆蓋不了的偏遠和農(nóng)村地區(qū)。它利用數(shù)千顆低軌道衛(wèi)星提供互聯(lián)網(wǎng)接入，能夠支撐起4K流媒體和互聯(lián)網(wǎng)游戲。

星鏈的技術(shù)核心是使用軌道高度約為550公里的低地軌道衛(wèi)星，與傳統(tǒng)的地球靜止軌道衛(wèi)星相比，延遲更低（通常為25-60毫秒）。在全球范圍內(nèi)，只要天空視野開闊即可使用，適用性更足。

另一方面，SpaceX掌握了低成本衛(wèi)星和火箭制造的關(guān)鍵技術(shù)能力，能夠極大壓縮總成本，并成功自研了整條產(chǎn)業(yè)鏈（包括衛(wèi)星和火箭）多項自主技術(shù)，在先發(fā)優(yōu)勢之下，預(yù)計至2026年初，全球用戶數(shù)量將超過1000萬，一些機構(gòu)預(yù)測這個項目已經(jīng)初步實現(xiàn)了盈利。

有了星鏈的商業(yè)變現(xiàn)能力，SpaceX正在大力發(fā)展其可回收火箭技術(shù)，有望進一步壓縮發(fā)射成本，并為下一步的登月以及登陸火星項目埋下伏筆。

當前，SpaceX旗下的星艦（Starship）是最新型號的可回收火箭，其瞄準的最終目標是可完全復(fù)用，也就是說，包括一級、二級推進結(jié)構(gòu)都要回收復(fù)用。同時要大幅提高運載能力，目標是將近地軌道發(fā)射成本降低至100美元/公斤，這可以使得火箭發(fā)射成本再次實現(xiàn)數(shù)量級的降低。

到目前為止，Starship已經(jīng)實現(xiàn)一級助推器的“筷子夾”捕獲，并且對二級助推器垂直海上濺落進行了測試。

目前V3版本已經(jīng)完成地面測試，預(yù)計本月內(nèi)或者下月初將進行首飛測試。該升級版對星艦的超重型助推器和上面級進行了重大改進。兩者都比前代產(chǎn)品略高，并使用SpaceX升級后的“猛禽3”火箭發(fā)動機產(chǎn)生更強勁、更高效的推力。

之前的星艦版本已經(jīng)是迄今為止發(fā)射過的最大、最強大的火箭，而V3將在此基礎(chǔ)上更進一步。據(jù)悉，該版本主要攻克回收技術(shù)，以及測試軌道加油。后者是實現(xiàn)深空探索的重要技術(shù)基礎(chǔ)。

好了，有了上面這些信息，投資者應(yīng)該對低軌星座組網(wǎng)和可回收火箭技術(shù)的最新進展有了初步的概念。也就對商業(yè)航天概念中到底哪些企業(yè)做出了新成績，哪些企業(yè)真正產(chǎn)生了新技術(shù)有了初步的印象。

宏觀政策支持

今年3月6日，國家發(fā)展和改革委員會主任鄭柵潔在記者會上指出，“在集成電路、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、國產(chǎn)大飛機、全國一體化算力網(wǎng)等領(lǐng)域，建設(shè)一批長鏈條、大體量的重大項目，投資規(guī)模都在千億級甚至萬億級，鑄就一批打基礎(chǔ)、利長遠的‘國之重器’。”

這預(yù)示著個衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的重大項目已經(jīng)被定義為“國之重器”。這可能是一個積極信號。

當前，我國衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設(shè)已取得初步進展。以中國星網(wǎng)為核心的“國家隊”牽頭，聯(lián)合眾多商業(yè)航天公司，正在加速構(gòu)建中國的低軌衛(wèi)星星座，兩大衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)“千帆”與“國網(wǎng)”加速組網(wǎng)。

北京郵電大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院副教授、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)研究中心主任張斌撰文指出，產(chǎn)業(yè)鏈上下游，從衛(wèi)星制造、火箭發(fā)射到地面終端、運營服務(wù)，也已初步形成。然而，與國際領(lǐng)先水平相比，我國在星座規(guī)模、商業(yè)運營經(jīng)驗以及終端生態(tài)等方面仍存在一定差距，未來仍需在技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)協(xié)同和制度建設(shè)方面持續(xù)發(fā)力。

在可回收火箭領(lǐng)域，有媒體從今年的首屆上海商業(yè)航天大會上獲悉，以中國航天科技集團商業(yè)火箭有限公司（中國商火）為代表的國家隊，以及以藍箭航天為代表的民營企業(yè)共同組成了國內(nèi)約三十多家商業(yè)火箭公司，形成多元競爭格局，體系性研發(fā)突破依然形成。

據(jù)悉，中國商火抓總研制的長征十二號乙為滿足低軌星座組網(wǎng)等商業(yè)發(fā)射需求研制，屬新一代四米級可重復(fù)使用火箭，采用兩級構(gòu)型及全液氧煤油動力方案，具備20噸級近地軌道運載能力，計劃今年上半年在酒泉衛(wèi)星發(fā)射中心執(zhí)行首飛。

不過國內(nèi)可回收火箭研制企業(yè)同樣也面臨著一些難題待解。比如，復(fù)用能力和運力還無法趕上SpaceX的產(chǎn)品，發(fā)射場周轉(zhuǎn)效率還無法達到美國一些發(fā)射場的發(fā)射頻率。

然而，風(fēng)口已經(jīng)成型，在宏觀政策的支持下，相信國內(nèi)企業(yè)會在未來克服上述這些技術(shù)難題，最終形成商業(yè)航天領(lǐng)域的新質(zhì)生產(chǎn)力。

多地出臺精準規(guī)劃

伴隨著商業(yè)航天風(fēng)口的崛起，各地也積極出臺了多元化的規(guī)劃和支持政策，為這股熱潮“添磚加瓦”。

今年1月23日，北京市經(jīng)濟和信息化局等部門聯(lián)合印發(fā)《北京市關(guān)于促進商業(yè)衛(wèi)星遙感數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用的若干措施(2026-2030年)》，圍繞加強遙感數(shù)據(jù)資源基礎(chǔ)能力建設(shè)、加強遙感數(shù)據(jù)資源共性支撐能力建設(shè)、加強遙感數(shù)據(jù)資源科技創(chuàng)新能力建設(shè)、優(yōu)化遙感數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用環(huán)境、拓展遙感數(shù)據(jù)資源應(yīng)用場景等六方面內(nèi)容展開。

今年1月，位于上海閔行的莘莊工業(yè)區(qū)在市、區(qū)兩級政府支持下，啟動建設(shè)“上海市商業(yè)航天火箭星城”。該“火箭星城”計劃聚焦打造覆蓋研發(fā)、制造、發(fā)射、運營、應(yīng)用全鏈條的商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)集群。

其核心任務(wù)包括提升商業(yè)火箭生產(chǎn)與發(fā)射能力，增強火箭系統(tǒng)整體能級，以及構(gòu)建“星箭場一體化”發(fā)射鏈、在軌運營鏈和航天應(yīng)用服務(wù)鏈。

根據(jù)規(guī)劃，“火箭星城”設(shè)定了明確的階段性目標：到2027年，完成可重復(fù)使用火箭全產(chǎn)業(yè)鏈布局，形成年產(chǎn)80發(fā)火箭、200顆衛(wèi)星的研制與服務(wù)能力；到2030年，建成具備年產(chǎn)150發(fā)火箭、500顆衛(wèi)星的一站式生產(chǎn)制造與發(fā)射服務(wù)體系，全面建成具有全球影響力的航天產(chǎn)業(yè)高地。

去年出臺的《成都市商業(yè)航天創(chuàng)新發(fā)展三年行動計劃（2025—2027年）》提出，到2027年，全市商業(yè)航天及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭達到500億元。杭州則已把航空航天產(chǎn)業(yè)列為“十五五”期間優(yōu)先發(fā)展的未來產(chǎn)業(yè)之一。

未來伴隨著各地方支持政策的加碼和各類精準規(guī)劃落地的到來，我國商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)的發(fā)展還將迎來新一波的高峰，下一個“專精特新”“小龍”“巨頭”可能就在這些地方規(guī)劃和支持政策的醞釀下產(chǎn)生。

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