拆解騰訊音樂2025年財報：確定性增長從何而來？

2026年3月17日，騰訊音樂娛樂集團（以下簡稱“騰訊音樂”）發布了截至2025年12月31日止的第四季度及全年未經審計財務業績報告。

財報顯示，騰訊音樂第四季度及全年財報整體業績穩健增長，2025全年總收入同比增長15.8%至329億元，創歷史新高；調整后凈利潤同比增長22%達99.2億元；其中，在線音樂業務持續有力增長，全年在線音樂服務收入為267.3億元，同比增長22.9%。

第四季度，在線音樂服務收入同比上升21.7%至71億元，在線音樂訂閱收入穩健增長的同時，在線音樂非訂閱收入加速增長至25.4億元，同比增長40.8%。

財報披露，騰訊音樂將派發總額約為3.68億美元的2025財年年度現金股息。

愈發充滿活力的內容生態對騰訊音樂業績增長的驅動作用日益顯著。

一方面，騰訊音樂與華納音樂集團及相信音樂續約，并擴大與寰亞音樂的合作，除了夯實經典曲庫，還拓展垂類內容，如與韓國廠牌P NATION CORPORATION續約；另一方面，騰訊音樂的內容制作能力持續提升，如由TME制作家工作室、肖戰工作室聯合出品的中秋主題曲《歲歲年年》上線后迅速登上全球17個國家及地區榜單。

此外，其聯合出品的多首歌曲登上2026年總臺春晚并迅速走紅。

在豐富的曲庫之上，騰訊音樂深化更廣泛的戰略藝人合作，加速拓展多元內容服務。

在演出領域，騰訊音樂為G-DRAGON權志龍舉辦2025年大型巡演，其中第四季度在中國臺北大巨蛋的兩場演出觀演人數超7.5萬；在周邊商品方面，還與Ed Sheeran合作，為其新專輯《Play》打造KIT版本；并圍繞實體發行推出周邊藏品，如虞書欣典藏版實體專輯《Spicy Honey》，滿足樂迷收藏需求。

與此同時，憑借高效能的音樂宣發服務，騰訊音樂助推林俊杰《明日坐標》、劉德華《非凡》、張杰《暴風少年》、周深《十年之約》等多首品牌主題曲登頂各大音樂榜單。

用戶側，騰訊音樂創新打造以用戶為中心的平臺體驗。

本季度，騰訊音樂深化PC、車載等多終端布局，同時依托QQ音樂、酷狗音樂、酷我音樂、全民K歌、波點音樂、酷狗概念版等多元平臺矩陣，滿足不同用戶群體的差異化需求。音樂應用的全新社交功能，如QQ音樂上線Weverse DM，有效增進藝人與樂迷的連結與互動。

此外，騰訊音樂推出更加優質獨特的新權益，如QQ音樂2026超級巔峰之夜與《音樂緣計劃2》年度盛典的優先購票套餐，有效驅動超級會員的留存與轉化，其超級會員用戶數量在2025年底突破2000萬。

騰訊音樂也在積極推動AI技術升級與應用，為音樂創作與消費帶來新體驗。

在創作領域，騰訊音樂的一站式AI音樂制作平臺已賦能超過15萬名音樂人及逾1000萬普通用戶。在分發與消費環節，騰訊音樂與騰訊生態深化合作，將元寶接入QQ音樂，優化音樂推薦效率。此外，QQ音樂的AI Agent依托元寶升級為系統級中樞，不僅能通過自然語言指令實現歌曲智能推薦與發現，還能直達數字專輯、周邊商品購買場景，有效促進消費轉化。

騰訊音樂持續構建充滿活力的內容生態，并不斷創新平臺功能與服務，聚焦AI賦能音樂創作與消費體驗，進一步打造差異化的一站式音樂服務平臺，推動在線音樂業務多元增長，也印證了騰訊音樂在多變的行業演進中持續發揮核心優勢，實現確定性的穩健發展。