Mysteel解讀：1-2月中國進口煉焦煤同比增長5.21% 蒙煤同比增長71.77%

一、2月進口量為806.97萬噸，環比降31.36%，同比降8.78%

據海關總署最新數據顯示，2026年1-2月進口煉焦煤總量為1982.68萬噸。其中，1月份進口煉焦煤為1175.71萬噸，2月為806.97萬噸，環比降31.36%。受傳統春節假期影響，2月進口量整體出現小幅下滑，環比1月下滑31.36%。分國別來看，蒙煤方面，1月進口量為648.17萬噸，2026年2月蒙古口岸因春節閉關6天，疊加節后通關恢復初期物流效率未完全恢復，導致進口量環比收縮，進口量為458.51萬噸，環比下降29.26萬噸；俄羅斯方面，1月進口煉焦煤量為319.5萬噸，2月保持相對韌性，環比下降27.78%，值得關注的是，1月俄煤進口量仍在12月沖高后的次高位，反映中國進口商在政策窗口期集中采購的策略性行為。美國煤對華出口已實質性停滯，加煤、澳煤作為優質硬焦煤，有意補充美煤缺口，1月進口量均處在相對高位。澳煤方面，2026年2月進口量為83.93萬噸，較1月進口量88.07萬噸，環比下降4.69%，同比增加54.82%。從近三年數據來看，澳煤月度進口量波動較為劇烈，除部分長協煤外，與產地骨架煤的替代效應逐步顯現。

二、2月份煉焦煤進口量累計達1982.68萬噸，同比增5.21%

據海關總署最新數據顯示，1-2月進口煉焦煤數量達1982.68萬噸，同比2025年增長5.21%。來源國以蒙古（55.82%）、俄羅斯（27.75%）為主，結構呈現“蒙主俄補”特征；價格小幅回落但需求收縮主導量跌。蒙煤方面，2月累計進口量為1106.68萬噸，同比增加71.77%，其進口結構占比亦毋庸置疑，占比總進口量一半以上，達55.82%。長期來看，蒙古政府計劃2026年對華煉焦煤出口總量突破6500萬噸，且中蒙鐵路運輸能力持續提升，其作為中國最大煉焦煤來源國的地位短期內難以撼動。俄煤方面，2月累計進口量為550.22萬噸，同比增加4.02%。增長量仍以1月為主，貿易商提前進行庫存管理，節前補庫節奏顯著前置。除此之外，加、澳、印同比去年呈不同幅度下滑，主要原因在于多數貿易商已于1月提前采購，搶占補庫窗口。焦化企業為規避庫存風險，普遍采取“低庫存、按需采購”策略，不再進行節前大規模囤貨，導致2月進口需求疲軟。

三、3月市場展望

因重要會議安排，2月底唐山地區部分鋼廠接到兩會期間臨時自主減排通知，要求高爐負荷不低于30%比例自主減排，導致3月初鐵水產量下滑，盡管2月為傳統春節后復工初期，但市場并未出現預期中的“節后補庫潮”。另因宏觀地緣政治驅動，國際運費上漲，貿易商遠期接貨成本攀升，預計3月整體進口量有小幅回落。產地礦企節后已快速復工復產，一二線焦煤進口價格持續倒掛，預計3月加、澳進口量仍有下滑。蒙煤方面，3月國內市場價格回暖，蒙煤需求及價格持續向好，雖口岸庫存維持高位，但為保證全年供貨量目標，3月通關仍在高位。俄羅斯方面，主流礦山報盤與港口現貨價差持續收窄，貿易商接貨謹慎，主要港庫持續下滑，預計3月進口量亦有小幅下滑。綜上所述，2026年3月中國進口煉焦煤數據環比仍有下滑，但其在全年格局中仍屬“高位震蕩”中的正常波動，整體市場運行穩健，供需結構趨于理性，為2026年全年煉焦煤市場奠定了“穩中有升、窄幅震蕩”的基調。

免責聲明：Mysteel力求使用的信息準確、信息所述內容及觀點的客觀公正，但并不保證其是否需要進行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構成對客戶決策的直接建議，客戶不應以此取代自己的獨立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關。本報告版權歸Mysteel所有，未經許可，禁止轉載，違者必究。