九號(hào)公司2025財(cái)報(bào)：營(yíng)收利潤(rùn)雙雙大漲 服務(wù)機(jī)器人業(yè)務(wù)在海外快速放量

【億邦原創(chuàng)】日前，九號(hào)公司發(fā)布了2025年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，2025年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入達(dá)212.8億元，同比增長(zhǎng)49.9%；歸母凈利潤(rùn)17.6億元，同比增幅達(dá)62.2%。在收入規(guī)模擴(kuò)張的同時(shí)，公司盈利能力同步提升，毛利率達(dá)29.6%，同比增長(zhǎng)1.4%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額44.4億元，同比增長(zhǎng)33%。發(fā)布財(cái)報(bào)次日（3月31日），股價(jià)開(kāi)盤上漲超4%，報(bào)46.64元。

從具體費(fèi)用來(lái)看，九號(hào)公司銷售費(fèi)用從2024年的11.01億元增長(zhǎng)了70.71%至18.79億元，主要由于人工成本以及宣傳與廣告費(fèi)增加；研發(fā)費(fèi)用從2024年的8.26億元增長(zhǎng)了51.27%至12.50億元，研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例由5.82%微升至5.87%，研發(fā)費(fèi)用增加主要由于人工成本和專業(yè)及技術(shù)服務(wù)費(fèi)增長(zhǎng)所致。

分業(yè)務(wù)線看，公司的營(yíng)業(yè)收入主要來(lái)自于智能短交通和智能服務(wù)機(jī)器人（即智能割草機(jī)）。其中，2025年智能短交通收入為192.76億元，毛利率為27.27%，同比增長(zhǎng)45.86%，占總收入的90.57%；智能服務(wù)機(jī)器人（即智能割草機(jī)）收入為20.02億元，毛利率為52.35%，同比增長(zhǎng)104.26%，占總收入的9.40%。

分產(chǎn)品來(lái)看，智能短交通包括電動(dòng)平衡車和電動(dòng)滑板車、電動(dòng)兩輪車、全地形車、其它短交通產(chǎn)品及配件。電動(dòng)平衡車和電動(dòng)滑板車收入為43.29億元，同比增長(zhǎng)28.05%，占總收入的20.34%；電動(dòng)兩輪車收入為118.59億元，同比增長(zhǎng)64.45%，是貢獻(xiàn)最多的產(chǎn)品，占總收入的55.72%；全地形車收入為11.38億元，同比增長(zhǎng)16.63%，占總收入的5.35%；其他短交通產(chǎn)品及配件收入為19.50億元，同比增長(zhǎng)18.32%，占總收入的9.16%。

從地區(qū)市場(chǎng)來(lái)看，2025年境內(nèi)收入為133.50億元，毛利率為25.84%，同比增長(zhǎng)58.48%，占總收入的62.74%；境外收入為79.28億元，毛利率為36.01%，同比增長(zhǎng)37.35%，占總收入的37.26%。

分銷售模式看，2025年九號(hào)自主品牌分銷收入為194.26億元，毛利率為28.68%，同比增長(zhǎng)50.99%，占總收入的91.29%；ToB及定制產(chǎn)品銷售收入為18.52億元，毛利率為39.64%，同比增長(zhǎng)39.25%，占總收入的8.71%。據(jù)悉，九號(hào)旗下?lián)碛蠸egway賽格威與Ninebot九號(hào)兩大核心品牌，九號(hào)適配日常通勤與家庭出行，賽格威前身是美國(guó)品牌，2015年被九號(hào)全資收購(gòu)，目前主要面向?qū)I(yè)騎行愛(ài)好者。

從銷量來(lái)看，收入貢獻(xiàn)最多的電動(dòng)兩輪車2025年年銷量達(dá)409.03萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)57.39%；電動(dòng)平衡車及滑板車年銷量為182.39萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)16.13%；全地形車銷量為2.67萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.26%；服務(wù)機(jī)器人全年銷量?jī)H33.89萬(wàn)臺(tái)，但實(shí)現(xiàn)同比翻倍增長(zhǎng)（+105.63%），顯示出其在海外市場(chǎng)的快速放量。此外，財(cái)報(bào)表示，截至2026年 1月，公司電動(dòng)兩輪車產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)累計(jì)出貨量已突破1000萬(wàn)臺(tái)。

在銷售渠道方面，財(cái)報(bào)指出，公司已構(gòu)建“線上線下深度融合、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙輪驅(qū)動(dòng)”的全域營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)方面，公司線上整合了京東、天貓、抖音等主流電商平臺(tái)資源，依托“九號(hào)出行”APP搭建私域流量運(yùn)營(yíng)體系，在2025年“618”“雙11”等大促期間，多次獲得各大電商平臺(tái)的銷量冠軍；線下布局電動(dòng)兩輪車門店超過(guò)一萬(wàn)家，構(gòu)建覆蓋全國(guó)的銷售與服務(wù)網(wǎng)絡(luò)；短交通產(chǎn)品成功進(jìn)駐山姆、迪卡儂等連鎖商超多類高端零售業(yè)態(tài)，并在重慶、上海等地開(kāi)設(shè)了九號(hào)卡丁車體驗(yàn)中心，實(shí)現(xiàn)線下全場(chǎng)景覆蓋。

國(guó)際市場(chǎng)方面，線上入駐Amazon、Otto、DNS、Lazada等國(guó)際主流電商平臺(tái)及品牌獨(dú)立站，構(gòu)建覆蓋全球主要市場(chǎng)的線上銷售渠道；線下進(jìn)入Walmart、Costco、Target、BestBuy、Sam'sClub、Scheels、MediaMart、Euronics、Fnac&Darty、Big5、OBI、Bauhaus等全球知名KA賣場(chǎng)連鎖商超及各類專業(yè)門店。此外，公司還在歐美核心區(qū)域設(shè)立分子公司及辦事處，組建了本地化運(yùn)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。

展望新的一年，九號(hào)公司表示將堅(jiān)定推進(jìn)電動(dòng)車“雙品牌、全球化、電切油”戰(zhàn)略，聚焦智能化、實(shí)用化與高品質(zhì)的產(chǎn)品定位。在短交通領(lǐng)域?qū)⒁浴坝?0年取代50%自行車”為目標(biāo)，聚焦E-bike、滑板車與商用出行的協(xié)同布局；全地形車業(yè)務(wù)將聚焦少數(shù)關(guān)鍵市場(chǎng)，通過(guò)價(jià)值競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)對(duì)競(jìng)品的結(jié)構(gòu)性替代，不依賴價(jià)格戰(zhàn)。

2026年，九號(hào)公司全面布局“新市場(chǎng)、新人群、新技術(shù)、新體驗(yàn)”四大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。中國(guó)區(qū)聚焦“新人群＋新場(chǎng)景”，深挖城市通勤、戶外運(yùn)動(dòng)等細(xì)分需求，打造適配度高的產(chǎn)品與服務(wù)模式；歐洲區(qū)拓展新渠道、新區(qū)域，構(gòu)建銷服一體化本地化運(yùn)營(yíng)陣地，提升品牌滲透率與用戶運(yùn)營(yíng)能力；北美區(qū)推出創(chuàng)新型E-bike產(chǎn)品，以差異化定位搶占高端電動(dòng)出行市場(chǎng)。技術(shù)層面持續(xù)突破核心瓶頸，重點(diǎn)推進(jìn)續(xù)、智能底盤、凌波OS+EEA即插即用體系、CTC技術(shù)及快速充電網(wǎng)絡(luò)落地。

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