營收轉正、財富領跑、AI提速招商銀行2025年交出周期逆行優質答卷

2025年，國內銀行業持續身處低利率、低利差、低費率的多重壓力之下，行業整體盈利承壓、轉型陣痛加劇，超400家銀行因兼并重組或解散退出市場，行業分化格局持續深化。3月30日，招商銀行如期舉行2025年度業績發布會，交出一份歷經周期考驗的穩健答卷。年報數據顯示，該行在連續兩年營收下滑后實現轉正，歸母凈利潤首次突破1500億元大關，資產規模穩步攀升至13萬億元以上，財富管理、零售業務、金融科技三大核心板塊協同發力，在行業寒冬中彰顯出強勁的經營韌性與長期競爭力。

營收與利潤的企穩回升，是招商銀行2025年最直觀的業績亮點。歷經2023年同比下降1.64%、2024年下降0.48%的連續調整后，2025年招商銀行實現營業收入3375.32億元，同比微增0.01%，正式走出營收下滑區間；歸母凈利潤達1501.81億元，同比增長1.21%，日均盈利超4.11億元，盈利規模與穩定性穩居股份制銀行首位。從業績走勢來看，該行營收、凈利潤增速呈現逐季提升態勢，逐季向好的發展軌跡清晰印證經營拐點已現。規模層面，截至2025年末，招商銀行資產總額達13.07萬億元，較上年末增長7.56%，客戶存款總額增至9.84萬億元，同比增長8.13%，資產負債規模穩步擴張，為業務轉型與盈利修復奠定堅實基礎。

收入結構的優化升級，成為招商銀行穿越周期的核心支撐。面對行業凈息差持續收窄的普遍困境，該行將穩息差置于戰略突出位置，通過資產負債精細化管理實現息差表現領跑行業。2025年，招商銀行集團口徑凈息差為1.87%，同比下降11個基點，降幅較上年明顯收窄，且在已披露年報的12家上市銀行中位居第一，遠超行業1.42%的平均水平。四季度單季凈息差環比回升3個基點，展現出強大的息差管控能力。負債端，該行著力夯實低成本存款優勢，活期存款占比保持在50%左右，存款平均成本率僅1.17%，通過壓降高成本負債、優化負債結構推動成本率穩步下降；資產端，強化定價管理與大類資產配置，嚴控資產收益率下行幅度，實現凈利息收入2155.93億元，同比增長2.04%，為營收轉正提供關鍵支撐。

非息收入領域，財富管理業務成為拉動增長的核心引擎，打破連續下滑態勢實現關鍵突破。2025年，招商銀行手續費及傭金凈收入752.58億元，同比增長4.39%，自2022年以來首次實現正增長。其中，大財富管理手續費及傭金收入267.11億元，同比大增21.39%，代理基金、代理信托計劃、代理證券交易收入分別增長40.36%、65.55%、62.55%，多品類業務協同高增凸顯財富管理龍頭優勢。規模支撐方面，截至2025年末，招商銀行零售理財產品余額44127.83億元，同比增長12.20%；管理零售客戶總資產（AUM）突破17萬億元大關，達17.08萬億元，較上年末增長14.44%，年增量超2萬億元，財富持倉客戶數超6400萬。在居民財富配置需求升級的背景下，該行持續完善理財、基金、保險、信托、境外資產等全產品線布局，堅持線上線下融合服務模式，持續鞏固大財富管理價值循環鏈，成為應對利率周期波動的穩定器。

零售業務作為招商銀行的“壓艙石”，在深度轉型中持續釋放韌性活力。截至2025年末，該行零售客戶總數達2.24億戶，同比增長6.67%；金葵花及以上高價值客戶593.15萬戶，增速高達13.29%，高凈值客群拓展成效顯著。零售貸款余額36546.70億元，同比增長2.15%，信貸市場占比穩步提升。面對外部政策與市場變化沖擊，招商銀行堅守零售業務初心，通過做大客群規模、完善產品體系、升級服務模式、構建機構合作生態、強化風險防控五大舉措，持續鞏固體系化競爭優勢，零售金融業務營收與利潤占比保持在50%左右，在行業轉型期發揮著核心支撐作用。資產質量方面，該行始終保持行業優異水平，2025年末不良貸款率0.94%，較上年微降0.01個百分點，低于行業平均水平；撥備覆蓋率391.79%，風險抵補能力充足，為業務穩健發展筑牢安全屏障。

金融科技與AI轉型的全面提速，為招商銀行注入長期增長新動能。2025年，該行明確提出“AI First”戰略，將數智化轉型作為穿越周期、打造核心護城河的關鍵抓手。全年信息科技投入129.01億元，占營業收入比例達4.31%，持續保持高強度研發投入。技術底座層面，構建業界領先的智算基礎設施，日均Tokens吞吐較2024年激增10.1倍，落地領域專精模型183個；場景應用層面，AI技術全面覆蓋零售金融、批發金融、風控、運營、辦公等856個應用場景，全年替代人工1556萬小時，業務處理效率與服務水平顯著提升。大模型應用迭代周期從32天縮短至8天，快速響應業務需求。招商銀行董事長繆建民明確表示，要建成行業內第一家智能銀行，以技術領域的核心競爭力，應對行業競爭與周期波動，為長遠發展夯實基礎。

在戰略布局層面，招商銀行以“四化”轉型為抓手，積極破解低利率周期發展難題。國際化方面，境外機構總資產與營業收入增速均高于全行平均水平，跨境金融服務能力持續提升；綜合化方面，依托齊全的金融牌照布局，強化集團協同，8家主要子公司總資產增長11.43%，營業收入占比提升至12.26%，成為新增長極；差異化方面，深耕零售優勢，聚焦長三角、珠三角等重點區域，在大財富管理、綠色金融、普惠金融等細分領域構建競爭壁壘；數智化方面，以AI技術重構業務流程，推動“人+數智化”運營模式升級，全面提升經營效率。從長期發展來看，招商銀行堅守長期主義理念，以穩健經營、均衡發展、能力提升應對外部不確定性，近五年營業收入與凈利潤復合增速穩居大中型上市銀行前列，在《銀行家》全球銀行業1000強榜單中按一級資本排名升至第8位，成為全球前10強中最年輕的商業銀行。

當前，銀行業仍處于低利率周期的深度轉型階段，凈息差收窄、非息收入增長承壓、市場競爭加劇等挑戰依然存在。招商銀行副行長彭家文表示，2026年凈息差仍將進一步收窄，但幅度有望好于上年，該行將全力實現息差收窄幅度收窄、盡快企穩、保持行業領先三大目標。同時，公募基金代銷費率優化等政策變化，也將給非息收入增長帶來階段性壓力。但憑借財富管理的深厚壁壘、零售業務的強大韌性、金融科技的領先布局以及嚴格的風險管控能力，招商銀行已構建起穿越周期的核心競爭力。

2025年的業績答卷，既是招商銀行應對行業挑戰的階段性成果，更是其長期價值的有力驗證。在行業分化加劇的背景下，該行以穩息差、強財富、優零售、重科技的組合策略，成功實現營收轉正、利潤穩增，在周期波動中守住發展基本盤。展望未來，隨著“AI First”戰略深入推進、大財富管理生態持續完善、“四化”轉型落地見效，招商銀行將持續鞏固核心優勢，在服務實體經濟、滿足居民財富管理需求的過程中，實現經營質效穩步提升，以長期主義定力書寫高質量發展新篇章，為銀行業轉型發展提供優質范本。