北大金融女博士罕見(jiàn)發(fā)聲：炒股多年來(lái)只做兩種股票，掙得懷疑人生

回顧我的炒股歷程，從踏入股市到今天已走過(guò)16個(gè)年頭，其間辛酸苦辣、五味雜陳。都說(shuō)炒股不是“正常人”干的活，現(xiàn)在于我格外心有戚戚焉。沒(méi)有什么比股市更加反復(fù)無(wú)常、翻云覆雨的，也沒(méi)有什么比股市更加反人性的

沒(méi)有炒股之前，以為股市就是賺錢(qián)最快的地方，提起炒股，馬上就聯(lián)想起發(fā)財(cái)、暴富、輕輕松松地賺錢(qián)，可是在股市混了許多年后才知道，要在股市賺錢(qián)比在其他任何地方都難。鐵一般的事實(shí)表明，對(duì)絕大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，股市不但不是賺錢(qián)的地方，反而是葬送金銀、虧損連連的傷心地。我親眼看到、親身經(jīng)歷了太多的股市悲劇和災(zāi)難，故此痛定思痛，靜下心來(lái)認(rèn)真探究，學(xué)習(xí)建立一套自己的交易系統(tǒng)，所以本人推崇把學(xué)習(xí)放到至高無(wú)上的地位。

A股市場(chǎng)潮起潮落，題材輪動(dòng)不休，但真正能穿越牛熊的投資邏輯從未改變。中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，72%的散戶虧損源于違背市場(chǎng)底層規(guī)律，而掌握以下7個(gè)鐵律的投資者，長(zhǎng)期勝率遠(yuǎn)超市場(chǎng)平均水平。這些規(guī)則歷經(jīng)20年市場(chǎng)檢驗(yàn)，看似簡(jiǎn)單卻暗藏玄機(jī)，讀懂就能少走5年彎路。

一、只做上升趨勢(shì)，不與趨勢(shì)為敵

股價(jià)的運(yùn)行如同水流，順勢(shì)而為方能行穩(wěn)致遠(yuǎn)。真正的上升趨勢(shì)必然滿足“低點(diǎn)抬高、高點(diǎn)上移”的核心特征，而非單日脈沖式上漲。

聰明的投資者從不會(huì)執(zhí)著于低吸抄底，而是聚焦政策+資金共振的熱門(mén)賽道，篩選板塊內(nèi)的強(qiáng)勢(shì)股，這類標(biāo)的往往有均線支撐、資金持續(xù)流入，回調(diào)時(shí)也能快速止跌。那些脫離主線、成交低迷的“冷門(mén)股”，即便偶爾異動(dòng)，也難成氣候，果斷放棄才是明智之舉。

二、保住本金是底線，止損比盈利更重要

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主塞勒的研究表明，非理性扛虧是散戶虧損的主要原因，行為偏差導(dǎo)致的收益損失可達(dá)年化5%-8%。投資的首要原則不是賺錢(qián)，而是活著。

專業(yè)投資者都會(huì)設(shè)置嚴(yán)格的止損機(jī)制：?jiǎn)沃粋€(gè)股虧損超10%或跌破關(guān)鍵支撐位，立即離場(chǎng)；同時(shí)單只個(gè)股倉(cāng)位不超過(guò)總資產(chǎn)10%，避免孤注一擲。

記住，“長(zhǎng)期持有”絕不能成為套牢的借口，高手總能在風(fēng)暴來(lái)臨前躲進(jìn)避風(fēng)港。

三、5日線是生命線，破位即離場(chǎng)

5日線作為短期行情的攻擊線，是判斷趨勢(shì)強(qiáng)弱的核心指標(biāo)。強(qiáng)勢(shì)股往往沿5日均線上行，回調(diào)時(shí)也能在5日線處獲得支撐；一旦股價(jià)有效跌破5日線且無(wú)法快速收復(fù)，往往預(yù)示著短期調(diào)整開(kāi)啟，調(diào)整周期多以周為單位。

這一規(guī)則看似機(jī)械，卻能有效規(guī)避趨勢(shì)反轉(zhuǎn)帶來(lái)的深度虧損，守住5日線，就等于守住了短期安全邊際。

四、放量見(jiàn)分歧，辨清高低位信號(hào)

成交量的本質(zhì)是市場(chǎng)情緒的分歧。高位放量（短期漲幅超30%后）意味著多空博弈加劇，做多情緒松動(dòng)，回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)陡增；而低位放量則顯示做空力量衰竭，有資金入場(chǎng)承接，可能是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。

五、接受不完美，才是復(fù)利的開(kāi)始

沒(méi)人能精準(zhǔn)買(mǎi)在最低點(diǎn)、賣(mài)在最高點(diǎn)，過(guò)度追求完美操作只會(huì)錯(cuò)失良機(jī)。投資就像開(kāi)車(chē)，無(wú)需緊盯每一寸路面，只要看清大方向即可。允許自己偶爾小虧，接受短期波動(dòng)，才能更專注于長(zhǎng)期趨勢(shì)。真正的復(fù)利來(lái)自持續(xù)穩(wěn)定的收益，而非單次完美交易，學(xué)會(huì)放過(guò)小波動(dòng)，才能抓住大行情。

六、成交量+換手率，篩選真機(jī)會(huì)

流動(dòng)性是投資的基礎(chǔ)，沒(méi)有足夠成交的股票如同“死水一潭”。實(shí)操中，成交量低于1億、換手率連續(xù)3天低于5%的標(biāo)的應(yīng)直接過(guò)濾，這類股票多是主力自拉自唱，散戶買(mǎi)入后極易陷入“買(mǎi)了賣(mài)不出”的困境。真正的機(jī)會(huì)股必然伴隨持續(xù)高換手，50億-500億市值區(qū)間的標(biāo)的尤為優(yōu)質(zhì)，既有上漲爆發(fā)力，又能保證流動(dòng)性充足。

七、心態(tài)是最高技術(shù)，管住自己才能贏

K線圖再?gòu)?fù)雜，也抵不過(guò)一顆穩(wěn)得住的心。漲時(shí)貪婪追高、跌時(shí)恐懼割肉，是散戶的通病。諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主卡尼曼的前景理論早已證明，情緒波動(dòng)帶來(lái)的決策失誤，是收益的最大殺手。

高手從不預(yù)測(cè)行情，而是學(xué)會(huì)控制情緒：上漲時(shí)不狂喜，保持理性倉(cāng)位；下跌時(shí)不慌神，按規(guī)則止損。用閑錢(qián)投資、降低交易頻率、定期復(fù)盤(pán)，才能在波動(dòng)中修煉心性。

股市從來(lái)都不是聰明人的游戲，而是紀(jì)律者的戰(zhàn)場(chǎng)。這7個(gè)鐵律看似樸素，卻蘊(yùn)含著市場(chǎng)的底層邏輯。20年市場(chǎng)更迭，無(wú)數(shù)題材煙消云散，但這些規(guī)則始終有效。把它們內(nèi)化為交易習(xí)慣，你就已經(jīng)超越了90%的散戶。投資之路沒(méi)有捷徑，唯有堅(jiān)守紀(jì)律、敬畏市場(chǎng)，才能在周期中收獲價(jià)值。

北大金融女博士罕見(jiàn)發(fā)聲：炒股多年來(lái)只做兩種股票，掙得懷疑人生！

一、強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)突破買(mǎi)入法

強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)破買(mǎi)入法是要求個(gè)股至少20日均（或30日均線）和60日均線是呈現(xiàn)多頭排列，股價(jià)經(jīng)歷短期大漲之后進(jìn)入調(diào)整階段，但是，回調(diào)的幅度很有限，期間調(diào)整大多是由十字星或是小陰小陽(yáng)構(gòu)成，沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)單日較大幅度的下跌，調(diào)整的時(shí)間一般是4-8天左右，最長(zhǎng)一般不會(huì)超過(guò)10天。調(diào)整之后放量突破，站上所有的均線之上而展開(kāi)新一輪的上漲行情。

如圖1-1所示，上海機(jī)電從6.4元上漲到8.2元，之后5天最多只跌到7.7元，跌幅僅為6%左右，調(diào)整期間振幅均很小，在最低點(diǎn)7.7元那天尾市從下跌1.9%持續(xù)15分鐘流暢上漲到2.5%，幾乎在當(dāng)天的最高點(diǎn)收盤(pán)，距離8.2元的高點(diǎn)僅相差3分錢(qián)，次日該股僅低開(kāi)2分錢(qián)隨后就開(kāi)始大漲，當(dāng)天的最高接近漲停。此種形態(tài)在7.7元的尾市大幅拉升就要密切關(guān)注了，只要第二天突破8.2元，就是一個(gè)較好的介入機(jī)會(huì)。

而且該股后續(xù)的走勢(shì)也較為良好，在大漲兩天之后，隨后進(jìn)入兩天的調(diào)整，但是，調(diào)整時(shí)不僅跌幅很有限，而且量能明顯萎縮得很厲害，說(shuō)明市場(chǎng)投資者較為惜售，所以，主力很快就再次拉升了。這種情景和之前大幅上漲之后的調(diào)整基本類似，可見(jiàn)主力的操作手法在一定程度上是具有相似性的，這就為預(yù)測(cè)分析提供了可能。

上海機(jī)電的形態(tài)還有一個(gè)特點(diǎn)，就是8.2元之所以遇阻回落進(jìn)入調(diào)整，也是一般股票運(yùn)行規(guī)律所致。因?yàn)椋ǔ５谝淮谓咏昃€，很多股票都會(huì)在此附近震蕩一段時(shí)間之后才會(huì)繼續(xù)上漲，而在階段性最低點(diǎn)7.7元的當(dāng)天收盤(pán)也站上了所有均線之上，也就是說(shuō)上方已經(jīng)沒(méi)有任何均線的壓力了，這樣也就更容易出現(xiàn)持續(xù)性的上漲。

二、快速回調(diào)低吸買(mǎi)入法

快速回調(diào)低吸買(mǎi)入法是指在個(gè)股均線呈現(xiàn)多頭排列，前期出現(xiàn)過(guò)至少10天左右的震蕩整理平臺(tái)，近期創(chuàng)出新高且比前高點(diǎn)至少高出8%以上的幅度，在隨后兩天回調(diào)到8%以上，或是在3天回調(diào)到12%以上就進(jìn)行低吸的買(mǎi)入法。

之前要有至少10天的整理平臺(tái)，是為了保證突破之后未來(lái)更容易出現(xiàn)較大的漲幅；必須要高出前高點(diǎn)至少8%以上的幅度，是為了避免后續(xù)出現(xiàn)的大幅回調(diào)不至于有破位的風(fēng)險(xiǎn)。

如圖2-1所示，拓維信息在均線多頭排列，之前經(jīng)過(guò)14天的振幅整理，在突破12.08元的前期高點(diǎn)上漲到13.18元之后，次日大跌6.49%，第三天開(kāi)盤(pán)14分鐘又大跌了6%左右，隨后就強(qiáng)勢(shì)反彈，當(dāng)天收盤(pán)于漲停；次日沖高到13.87元，次日又下跌到了12.62元，而當(dāng)天依然收盤(pán)于漲停。下面計(jì)算一下兩次的跌幅情況，第一次是1-11.42/13.18=13.7%，第二次跌幅為1-12.61/13.87=9%，因?yàn)榈谝淮蜗碌?天，所以跌幅自然會(huì)更大些了。

同時(shí)，倉(cāng)位管理至關(guān)重要，這里我們就講2種最主流最簡(jiǎn)單的倉(cāng)位管理的方法，大家可以根據(jù)自己的交易系統(tǒng)情況來(lái)選擇使用。

方法1：使用固定單量

這是一種非常簡(jiǎn)單，也很有效的倉(cāng)位管理方法，顧名思義就是指每次交易都使用相同的倉(cāng)位，比如每次都開(kāi)倉(cāng)1手，或3手，或5手。我們交易者在實(shí)戰(zhàn)中都有虧大賺小的經(jīng)歷，很多時(shí)候能看準(zhǔn)趨勢(shì)，卻怎么也做不好，這跟倉(cāng)位使用的不固定有很大關(guān)系。

如果憑感覺(jué)隨機(jī)使用倉(cāng)位，就很容易被行情帶跑，比如虧損了就很想賺回來(lái)，忍不住加大倉(cāng)位，結(jié)果虧得太嚴(yán)重，又不敢上重倉(cāng)了，最后盈利的行情上了輕倉(cāng)，虧損的行情上了重倉(cāng)，在虧損的痛虧情緒里起伏不定，陷入惡性循環(huán)。

還有一種情況，很多人因?yàn)楹ε绿潛p，用的倉(cāng)位太輕了，結(jié)果遇到做錯(cuò)方向，覺(jué)得倉(cāng)位輕沒(méi)有重視，就是不設(shè)置止損，最后被深套，小訂單虧了大錢(qián)。

這兩種情況下，交易是很難賺到錢(qián)的。所以一個(gè)合理的固定倉(cāng)位，怎么樣都比隨機(jī)倉(cāng)位要強(qiáng)得多。

方法2：以損定量

以損定量就是每筆交易的倉(cāng)位，根據(jù)止損空間的大小而調(diào)整，這種倉(cāng)位管理的方式通常每次都使用固定的止損金額。每筆訂單的止損空間不同，使用固定的止損金額除以止損的空間，計(jì)算出一個(gè)倉(cāng)位。舉個(gè)例子，每次止損的金額是1000元，當(dāng)止損空間為200點(diǎn)時(shí)開(kāi)倉(cāng)就是（1000÷200）=5手，當(dāng)止損空間為500點(diǎn)時(shí)開(kāi)倉(cāng)就是（1000÷500）=2手。

這種倉(cāng)位管理的方式，每次止損的空間不一樣，但止損的金額是一樣的，比較適合使用固定盈虧比的交易策略。例如2:1的盈虧比，止盈的空間是止損空間的2倍，所以止盈的金額也是止損金額的2倍。

以上兩種方法是最常見(jiàn)的倉(cāng)位管理的方案，大家可以結(jié)合自己交易系統(tǒng)的細(xì)節(jié)來(lái)選擇適合自己的方案。

最后，投資成功的核心不是去抓更多的機(jī)會(huì)，而是耐心等待，把某一個(gè)機(jī)會(huì)用好，把一個(gè)品種做精，當(dāng)機(jī)會(huì)來(lái)臨，用極大的意志力把交易機(jī)會(huì)用到極致。這樣的交易效果遠(yuǎn)比發(fā)現(xiàn)十次交易機(jī)會(huì)，每一次都淺嘗輒止要好得多。

像埃德溫·利沃默在他的經(jīng)典著作《股票作手回憶錄》中說(shuō)的，“華爾街的傻瓜認(rèn)為他必須在所有時(shí)間都交易。對(duì)于我而言，從來(lái)不是我的思考替我賺大錢(qián)，而是我的坐功。明白了嗎？我一動(dòng)不動(dòng)地坐著。”

著名投資者吉姆·羅杰斯對(duì)做交易時(shí)的耐心做了更生動(dòng)的描述：“我只管等，直到有錢(qián)躺在墻角。我所要做的全部就是走過(guò)去把它撿起來(lái)。”換句話說(shuō)，除非他確定，交易看起來(lái)簡(jiǎn)單得就像撿起地上的錢(qián)一樣，否則就什么也別做。

在我看來(lái)市場(chǎng)背后并沒(méi)有什么所謂的規(guī)律、本質(zhì)你用什么樣的理論和思想去看待市場(chǎng)，給市場(chǎng)定位，你就看到了什么樣的市場(chǎng)，你就會(huì)有什么樣的投資行為模式。這個(gè)市場(chǎng)不缺明星，只缺壽星。“如履薄冰，如臨深淵”，敬畏市場(chǎng)、順應(yīng)市場(chǎng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，永遠(yuǎn)是投資者的立身之本。

而所謂的交易境界，指的是投機(jī)者在洞悉了技術(shù)層面的局限性以后，有了自己的投資哲學(xué)和思想體系，通過(guò)構(gòu)建相對(duì)合理的交易策略和風(fēng)險(xiǎn)管理方法，在交易中放棄完美，進(jìn)退有序，淡定從容的心境。交易績(jī)效的穩(wěn)定，并不是技術(shù)的問(wèn)題，而是放棄的學(xué)問(wèn)。

每個(gè)投資者在市場(chǎng)中經(jīng)常面臨著種種選擇、誘惑，如何取舍對(duì)投資的成敗得失關(guān)系極大，因而人們都希望得到最佳交易結(jié)果，常常在買(mǎi)買(mǎi)之前反復(fù)權(quán)衡利弊，再三仔細(xì)斟酌，甚至猶豫不決，舉棋不定。因?yàn)樗麄兌枚啵炊屗麄儍?nèi)心世界充滿矛盾，無(wú)法理解這個(gè)市場(chǎng)。這就是老子說(shuō)的“多則感，少則得”，“為學(xué)日益，為道日損”。

當(dāng)交易系統(tǒng)的構(gòu)建和執(zhí)行處于相對(duì)完善的狀態(tài)，則人和市場(chǎng)的互動(dòng)必處于琴瑟和諧的局面，交易的本質(zhì)更多地是保持人和市場(chǎng)的張弛有度的融合狀態(tài)。在一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)可控的系統(tǒng)里，靜候市場(chǎng)帶來(lái)的點(diǎn)點(diǎn)漣漪，來(lái)有因，去有果，一切皆是造化使然，奔騰翻滾的驚濤駭浪無(wú)非皆是腳下浮云，曾經(jīng)的市場(chǎng)在如今、乃至未來(lái)依舊是市場(chǎng)，星星還是星星，月亮也依然是月亮，真正變化的是人的心境！