亞馬遜50億美元押注Anthropic，背后是算力之爭

亞馬遜周一宣布，將再向Anthropic追加50億美元投資。分析人士指出，此舉的核心目的不僅在于深化雙方的戰略合作關系，更在于幫助這家AI初創公司緩解日益嚴峻的基礎設施瓶頸。

根據雙方聯合聲明，作為協議的一部分，Anthropic將在AWS的Trainium芯片（包括最新的Trainium 3及即將推出的Trainium 4）上鎖定高達5吉瓦的算力資源。

Pareekh咨詢公司首席分析師Pareekh Jain表示："目前，用戶經常遇到限流和會話上限等問題，原因在于Anthropic的算力已趨于飽和，不得不采取配額管理以防止系統崩潰。此次協議有助于從根本上解決這一問題。"

他補充道："隨著時間推移，擴充后的算力將使Anthropic能夠同時支持更多用戶、訓練更大規模的模型，并逐步緩解限制問題，尤其是對付費用戶和企業用戶而言。"

這番表述，正是針對Anthropic此前對其Claude訂閱服務實施限流一事，尤其在用量高峰時段限制尤為明顯，這也與外界對Claude在復雜任務中推理性能下降的擔憂相互呼應。

Trainium 3的大部分算力預計將于今年內上線。Anthropic目前已通過AWS的"Project Rainer"項目使用Trainium 2——該項目部署了近50萬塊芯片，用于訓練和運行其模型。此次協議還包括在亞洲和歐洲擴展推理算力，分析人士認為這將在全球范圍內提升Claude的速度和可靠性。Anthropic同時獲得了優先購買未來各代Trainium芯片的權利。

當然，在拓展算力方面，Anthropic并非孤例。今年2月，競爭對手OpenAI與亞馬遜、英偉達及軟銀簽署協議，計劃籌集約1100億美元，用于擴充算力基礎設施。根據協議安排，OpenAI承諾使用至少2吉瓦基于AWS Trainium的算力（對應亞馬遜500億美元的投資），并在英偉達單獨的300億美元承諾框架下獲得3吉瓦專屬推理算力。

分析人士認為，上述系列協議折射出AI基礎設施融資模式的深層轉變。

Jain指出："這類協議不再是簡單的'出資換股權'，而是將股權投資與大規模云端或GPU消費承諾打包捆綁，通過鎖定客戶、確保資本支出回報，并在同一筆交易中驗證基礎設施建設的合理性。這已不再是傳統意義上的風險投資，而是一種供應鏈融資模式。"

他還指出，這一模式在整個生態系統中普遍存在，并以微軟、甲骨文和英偉達為例加以說明。

"微軟向OpenAI投入數百億美元，同時承諾提供Azure算力用于訓練和推理，OpenAI在Azure上的年度支出目前已高達數十億美元。"Jain表示。

"甲骨文則與OpenAI簽署了一項300億美元的云計算協議，隨后又跟進了一項自2027年起執行、總規模高達3000億美元的五年期算力承諾。英偉達更進一步，以GPU而非現金的形式向OpenAI投入了1000億美元——這一模式后來也被復制到了與xAI的合作中。"

然而，Greyhound Research首席分析師Sanchit Vir Gogia認為，上述框架可能忽視了更深層的變化。

Gogia指出，此類協議的本質，是在競爭對手之前搶先鎖定稀缺算力資源。"資本的意義在于提升你的競爭地位，讓你能夠更早、更大規模地做出承諾。"他強調，真正的優勢在于率先鎖定基礎設施。

不過，他也提出了另一面的隱憂：長期算力承諾往往會使企業深度綁定特定服務商。盡管模型提供商可能跨多個平臺和云服務商運營，但其最大規模的基礎設施承諾，最終將決定他們在哪里優化工作負載、構建功能并集中投入資源。

對于Anthropic而言，此次與亞馬遜的協議附帶了同樣重大的長期義務——該公司承諾在未來十年內在AWS上花費逾1000億美元。

對于亞馬遜來說，此次50億美元的投資是在此前80億美元投注Anthropic的基礎上的進一步加碼，并附帶了在特定商業里程碑達成后最多再追加200億美元的潛在權利（具體里程碑未予披露）。與此同時，Anthropic也在放眼AWS之外——該公司近日表示，計劃增加使用谷歌的TPU芯片，預計相關算力將于明年上線。

Q&A

Q1：亞馬遜為什么要向Anthropic追加50億美元投資？

A：此次投資的核心動因不僅是深化戰略合作，更在于幫助Anthropic解決算力瓶頸問題。目前Anthropic在高峰時段不得不對Claude服務實施限流，原因是算力資源趨于飽和。通過此次協議，Anthropic將在AWS的Trainium芯片上鎖定高達5吉瓦的算力，從而支持更多用戶、訓練更大模型，并緩解使用限制。

Q2：這類AI投資協議和傳統風險投資有什么區別？

A：分析人士指出，現在的AI大額投資已不是傳統的"出資換股權"模式，而是將股權投資與大規模云計算或GPU消費承諾深度綁定，形成一種"供應鏈融資"新模式。比如微軟、甲骨文、英偉達與OpenAI的合作，都體現了這一趨勢——投資方既是股東，也是基礎設施提供商，雙方形成高度互鎖的利益關系。

Q3：長期算力協議對Anthropic有哪些潛在風險？

A：長期算力承諾會使企業深度綁定特定云服務商。Anthropic承諾未來十年在AWS上花費逾1000億美元，這意味著其工作負載優化、功能開發和資源投入將在很大程度上向AWS傾斜。盡管Anthropic也在探索使用谷歌TPU等其他算力來源，但大規模的基礎設施承諾依然會對其技術路徑和商業決策產生深遠影響。