老牌光伏企業億晶光電面臨生存挑戰 財務狀況持續惡化，觸及退市紅線

深圳商報·讀創客戶端記者 詹鈺葉

老牌光伏企業億晶光電4月27日晚披露的2025年年報與2026年一季報顯示，公司已陷入虧損泥潭，已觸及退市紅線。公司重整前景未卜，正面臨前所未有的生存挑戰。

億晶光電財務狀況已全面惡化——2025年公司實現營業收入19.27億元，同比大幅下滑44.58%；2026年第一季度營收僅為1.7億元，同比暴跌72.05%。在2024年出現歷史罕見高額虧損（歸母凈利潤接近-21億元）后，2025年公司歸母凈利潤虧損5.28億元，2026年一季度歸母凈利潤再度虧損6548.23萬元，扣除非經常性損益后凈利潤仍為負值，虧損均同比擴大。公司在一季報中表示，其虧損加大主要系業務量縮減、毛利額下降所致。

公司表示，報告期光伏行業整體疲軟，其業務開展不及預期。2025年期末凈資產為-8936.26萬元，觸及上交所退市風險警示標準。公司的資產規模也持續縮水，2026年一季度末總資產39.57億元，較2025年末下降10.64%，已處于資不抵債的狀態。

財報提到，2025年公司組件產能利用率僅為33.16%，公司表示產能利用率偏低主要系受光伏行業市場影響，銷售價格大幅下降，其按銷售訂單需求安排生產所致。2025年光伏電池組件業務收入同比下滑46%，毛利率為-4.48%，呈現“生產即虧損”狀態；盡管同期管理費用同比下降，但仍高達1.29億元，研發費用同比下滑47.25%。

公司的現金流與償債能力同步亮起紅燈。2026年一季度末公司貨幣資金為2.55億元，較2025年末的5.82億元驟降56%；同期負債總額達41.23億元，其中長期應付款超20億元，預計負債5.66億元，一年內到期非流動負債為5066.35萬元，短期償債壓力不小。

除財務狀況堪憂外，公司還面臨多重風險。天健會計師事務所對億晶光電2025年年報出具保留意見審計報告，直指公司持續經營能力存在重大不確定性；還就安徽全椒經開區17.77億元扶持資金追償事項，提出“未能獲取充分、適當的審計證據，也無法確定是否有必要對財務報表中的預計負債、營業外支出等項目金額進行調整”。

訴訟仲裁方面，截至年報披露日，億晶光電及子公司累計涉及訴訟仲裁74件，涉案金額超過3億元，其中公司作為被告涉案金額超2.6億元。公司治理層面，原控股股東股份被司法拍賣后，公司已無控股股東、無實際控制人；同時，公司多項核心資產因融資需求被抵押、質押或凍結，資產流動性進一步受限。

因2025年末凈資產為負，億晶光電被上交所實施退市風險警示，年報披露后其股票簡稱變更為“*ST億晶”，日漲跌幅限制為5%。2026年2月，公司及子公司被債權人申請重整，法院已同意預重整備案登記，若后續正式受理重整，公司將被疊加實施重整類退市風險警示。

值得注意的是，億晶光電已于4月與寧波瑞廉、中潤光能簽署預重整投資協議，根據協議內容，兩家產業投資人擬合計出資8.19億元參與重整，完成后寧波瑞廉將成為控股股東；但公司也明確提示，預重整備案不等同于法院受理重整，重整推進及最終成功均存在重大不確定性。也就是說，若本次重整失敗，公司將面臨破產清算，股票亦將被終止上市。