桂林旅游“斷臂求生”

桂林旅游（000978.SZ）3450萬元甩賣虧損子公司資江丹霞，公司近5年累計虧損近10億元，上半年還因財務差錯被監管警示。

3450萬甩賣虧損資產

11月25日晚間，桂林旅游公告稱，決定公開掛牌轉讓全資子公司資江丹霞公司100%股權及債權。資江丹霞公司自2008年以來持續虧損，累計虧損達2.9億元，截至2025年8月末凈資產為-2.37億元，公司對資江丹霞公司的債權賬面原值2.4億元，已計提的壞賬準備2.2億元，賬面凈值1865萬元。為了優化公司資產結構并減少虧損，董事會于2025年10月9日通過了相關議案，掛牌價格定為3450萬元。

經評估，資江丹霞公司評估基準日的凈資產賬面值為-2.4億元，評估值為-2.1億元，評估增值2611萬元。債權方面，公司持有的債權賬面原值為2.43億元，評估值為3444萬元。

桂林旅游表示，本次交易不會對公司經營和業務發展產生重大影響，有利于優化公司資產結構，提高公司資產運營效率，減少虧損，符合公司和全體股東的利益。若本次公開掛牌轉讓能順利實施，公司將獲得交易價款，有利于回籠資金，增加公司當期利潤。本次交易完成后，資江丹霞公司將不再納入本公司合并財務報表范圍。

因財務差錯違反信披規定被警示

值得一提的是，今年5月，桂林旅游因會計處理差錯更正違反信披規定被警示。

5月16日晚間，桂林旅游公告稱，公司當天收到中國證券監督管理委員會廣西監管局出具的警示函。

警示函指出，2025年4月12日桂林旅游披露《關于前期會計差錯更正的公告》，對超額虧損子公司債權、出租資產的會計處理進行差錯更正，對2022年度、2023年度、2024年一季度、2024年半年度、2024年三季度財務報表相關科目進行追溯調整。桂林旅游上述行為違反了《上市公司信息披露管理辦法》第三條第一款規定。

廣西證監局決定對桂林旅游，公司時任董事長申光明、現任總裁文政、現任財務總監王小龍采取出具警示函的行政監管措施，并記入證券期貨市場誠信檔案。

資料顯示，桂林旅游是一家旅游服務及旅游服務相關的的企業，主要產品包括游船客運、景區旅游業務、酒店、公路旅行客運及出租車業務等。公司是桂林市最大的上市旅游企業集團。

5年業績累計虧損近10億元

最近5年，除2023年實現盈利1181萬元外，桂林旅游在2020年、2021年、2022年、2024年分別虧損2.67億元、2.13億元、2.9億元、2.04億元，5年累計虧損9.62億元。

今年前三季度，公司營業收入為3.39億元，同比下降0.98%；歸母凈利潤為3576.77萬元，同比增長425.76%。對此公司財報解釋稱，公司在2025年上半年收回以前年度欠款5,434萬元，根據企業會計準則和公司會計政策的規定，公司在2025年半年度轉回前期已計提的壞賬準備1999萬元，增加公司2025年1-9月凈利潤1999萬元。公司營業成本同比減少911.77萬元。公司從參股公司確認的投資收益同比增加376萬元，同比增長20.47%。

機構普遍認為，上市公司出售虧損資產是一種“戰略聚焦、優化資源配置”的積極信號。南開大學田利輝教授指出，這體現了企業主動優化資源配置、向高質量發展的趨勢；添翼數字經濟智庫吳婉瑩認為，瘦身減負可為來年業務布局和戰略轉型預留更大空間。