北京
出品｜網(wǎng)易科技《態(tài)度》欄目
作者｜漢雨棣
編輯｜丁廣勝
在騰訊內(nèi)部，年會從來不只是一次總結(jié)與動員，更像是觀察公司戰(zhàn)略方向、業(yè)務(wù)取舍和管理層心態(tài)變化的重要窗口。
過去三年，馬化騰在年會上的表態(tài)，從“追趕AI”“讓老樹發(fā)新芽”，到直面“動作慢了”，其語氣和重心的變化，與騰訊業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整、財務(wù)表現(xiàn)和外部競爭環(huán)境形成了清晰的對照。這家長期在國內(nèi)市值排行第一的超級平臺型公司，在AI時代也經(jīng)歷著沖擊與取舍。
2024年初，馬化騰談?wù)揂I時仍保持著明顯的謹慎。他強調(diào)“結(jié)合場景”“提升效率”，核心任務(wù)是讓混元大模型服務(wù)于廣告、辦公、內(nèi)容分發(fā)等既有業(yè)務(wù)，同時推動微信這棵“老樹”長出視頻號、小程序、小游戲等“新芽”。
進入2025年，馬化騰的重心開始轉(zhuǎn)向“融合”和“投入”。年會中，他要求各BG全面擁抱大模型，明確算力儲備和研發(fā)投入的優(yōu)先級，并將AI視為拉動廣告、游戲、云與企業(yè)服務(wù)等核心板塊效率的關(guān)鍵變量。這一年，騰訊在資本開支和研發(fā)費用上開始了相對激進的投入。
對AI的戰(zhàn)略重視在2026年初的騰訊員工大會上得到了進一步外化。1月26日，馬化騰罕見地以更高調(diào)的方式推動AI產(chǎn)品落地，明確希望借助AI助手“騰訊元寶”及其新社交功能“元寶派”，復(fù)刻2015年微信紅包依靠社交裂變引爆支付的經(jīng)典路徑。圍繞這一目標，騰訊推出總額高達10億元的現(xiàn)金紅包活動，通過更新元寶、創(chuàng)建“派”、邀請好友等行為，引導(dǎo)用戶將微信、QQ的關(guān)系鏈遷移至AI原生場景，完成“元寶派”的冷啟動。
復(fù)盤2025：承認“慢”，但微信仍是AI時代的超級入口
2026年1月26日召開的騰訊公司年會上，騰訊公司董事局主席馬化騰承認了騰訊的“慢”。
“我們整個動作其實是慢了，一直到2024年底，我們的AI產(chǎn)品元寶和混元大模型才轉(zhuǎn)到CSIG，他們才開始正式做這個產(chǎn)品。”
對于騰訊在AI上的投入，馬化騰表示首先是各個部門自身的AI化，TEG和CSIG是核心。為此，騰訊還重構(gòu)了整個AI研發(fā)團隊，吸引了包括姚順雨這樣的人才加入，新設(shè)立AI Infra部、AI Data部以及數(shù)據(jù)計算平臺部。
對于競對的產(chǎn)品，馬化騰體現(xiàn)出了不同的態(tài)度。他首先提到了字節(jié)和中興手機聯(lián)合推出的豆包手機，他強調(diào)，騰訊一貫旗幟鮮明的反對用黑產(chǎn)外掛的方式把用戶的手機和電腦屏幕錄屏傳到云端，因為這是極其不安全、不負責(zé)任的。
馬化騰對阿里千問的做法表示部分贊同，“阿里結(jié)合自己的特點，內(nèi)部生態(tài)的聯(lián)動，我覺得值得贊賞。AI產(chǎn)品結(jié)合自己的特點，發(fā)揮自己的優(yōu)勢是很好的，但也有弊端。”馬化騰認為，弊端在于用戶不一定喜歡全家桶，且生態(tài)內(nèi)也不是所有的服務(wù)都是業(yè)界最好的。
騰訊仍然將自己的“超級入口”放在微信上。
馬化騰表示，微信慢一點推出Agent智能化的服務(wù)也沒有問題，因為騰訊需要仔細思考其中的邏輯，主要也是從三個方面：第一就是微信生態(tài)沒有一個中心化的入口，都是由用戶去觸發(fā)和調(diào)動服務(wù)，避免背后的供應(yīng)商、服務(wù)提供方被短路、被管道化；第二，騰訊（微信）本身有一套自己的賬戶體系；第三，它是在云端運行而不是本地客戶端，因此相對安全。
“我們不會控制所有的入口，任何創(chuàng)業(yè)者都可以自己在微信的智能生態(tài)產(chǎn)生自己的入口，然后去推廣這個專有入口，這是沒有問題的。我們只提供底層連接，這樣比較科學(xué)合理，生態(tài)伙伴也比較放心和可以接受，因此是比較可持續(xù)的。”馬化騰說。
馬化騰還提到了2025年的外賣和社區(qū)團購大戰(zhàn)。他透露，騰訊已經(jīng)從對京東和美團的投資中退出，包括劉熾平也退出了相關(guān)公司的董事會。馬化騰坦言，對騰訊來說，穩(wěn)扎穩(wěn)打仍然是核心戰(zhàn)略之一，目前唯一還值得投入的就是人工智能。
從財務(wù)層面看，這一判斷得到了數(shù)據(jù)支撐。在業(yè)務(wù)端，“各部門AI化”已開始轉(zhuǎn)化為實際收益。2025年前三季度，騰訊營銷服務(wù)（原網(wǎng)絡(luò)廣告）業(yè)務(wù)表現(xiàn)最為突出，第三季度收入達到362億元，同比增長21%，顯著高于集團整體15%的收入增速。財報明確指出，這一增長主要來自“AI驅(qū)動的廣告定向”帶動的eCPM提升。這表明，盡管騰訊在AI助手等前臺產(chǎn)品上節(jié)奏偏慢，但在最核心、最賺錢的底層算法和商業(yè)系統(tǒng)中，AI已經(jīng)開始深度嵌入并發(fā)揮作用。
與此同時，成本結(jié)構(gòu)的變化也印證了馬化騰所說的“重構(gòu)”和“加大投入”。2024年，騰訊一般及行政開支同比增長約9%，達到1127.6億元，主要源于研發(fā)投入增加和人才結(jié)構(gòu)調(diào)整。到2025年第三季度，這一趨勢進一步強化：一般及行政開支同比增長18%至343億元，銷售及市場推廣開支同比增長22%至115億元，這與AI相關(guān)研發(fā)以及AI人才的引進分不開關(guān)系。
微信方面，截至2025年9月30日，微信及WeChat合并月活躍賬戶數(shù)達到14.14億，同比增長2%。這一龐大的用戶基礎(chǔ)，為馬化騰所強調(diào)的“只做連接底層、不做入口壟斷”的AI生態(tài)模式，提供了現(xiàn)實可行的試驗場。
在投資與資金層面，截至2025年9月底，騰訊現(xiàn)金凈額增至1024億元。隨著公司逐步退出京東、美團等非核心投資，其來自聯(lián)營公司的盈利貢獻仍保持增長（當季為79億元），但整體戰(zhàn)略重心已明顯轉(zhuǎn)向自主研發(fā)和AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
復(fù)盤2024：“浮出水面”的不只是AI
如果說2025年是騰訊承認節(jié)奏問題、并將AI拉到戰(zhàn)略核心的一年，那么在此前一年，馬化騰在年會上的關(guān)鍵詞仍然是“融合”。
2025年1月的年會上，他表示看好未來AI帶給廣告（業(yè)務(wù)）的提升空間。 在點評負責(zé)混元大模型開發(fā)任務(wù)的TEG（技術(shù)工程事業(yè)群） 時，馬化騰提到，騰訊會持續(xù)投入資源進行算力的儲備，希望各個BG都能擁抱大模型的產(chǎn)品化落地場景，目前包括微信、QQ、輸入法、瀏覽器等產(chǎn)品都將推出AI智能體，游戲、微信讀書、騰訊視頻等產(chǎn)品也將基于混元做更多AI探索。
那場年會的重點是，IEG（互動與娛樂事業(yè)群），馬化騰用“非常爭氣” 四個字來形容。“整個組織架構(gòu)、精氣神都得到了很大改觀。” 對于 WXG（微信事業(yè)群），馬化騰復(fù)盤了視頻號過去一年在微信交易生態(tài)上的探索和思考，“小龍覺得商品就是信息，不應(yīng)該只是局限在視頻號，而是應(yīng)該納入整個微信生態(tài)，從原子層角度去思考電商。我們堅決支持WXG做這樣的創(chuàng)新發(fā)展，發(fā)揮我們的社交能力做電商的生態(tài)連接器。”
當年，馬化騰用“浮出水面”四個字來總結(jié)TME（騰訊音樂集團）、閱文、虎牙、乃至于騰訊新聞在內(nèi)的業(yè)務(wù)。2024年1月，馬化騰曾表示，2023年度對PCG事業(yè)群提出最大的要求就是浮上水面、活下去。
對于當時大火的短劇，馬化騰表示，盡管短劇對長內(nèi)容造成較大的沖擊，但公司依然對自身定位很堅定：“有所為有所不為，做精品內(nèi)容才是我們的強項。”
從財務(wù)數(shù)據(jù)上看，這一年最大的變化是首先是算力儲備的資本投入。2024年，騰訊資本開支達到767.6億元，相比2023年的238.9億元增長221%。財報明確指出，資本開支激增主要用于GPU服務(wù)器和AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這與馬化騰反復(fù)提及的“算力儲備”高度一致。
在商業(yè)變現(xiàn)層面，AI已成為廣告業(yè)務(wù)的核心引擎。2024年，騰訊營銷服務(wù)收入達到1214億元，同比增長20%。財報強調(diào)，這一增長得益于AI驅(qū)動的廣告技術(shù)平臺，通過混元大模型提升廣告投放精準度和推薦效率成為集團增長最快的板塊之一。
研發(fā)投入方面，2024年騰訊一般及行政開支達到1127.6億元。財報披露，費用上升主要源于研發(fā)開支增加，尤其集中在生成式AI、混元大模型迭代以及AI原生應(yīng)用開發(fā)。混元在這一年完成了向多模態(tài)的演進，其圖像和3D生成能力躋身行業(yè)前列。
在具體業(yè)務(wù)落地上，AI開始從“原子層”走向產(chǎn)品化場景。微信視頻號使用時長在2024年顯著增長，背后是推薦算法持續(xù)優(yōu)化；微信、QQ等產(chǎn)品開始測試AI助手和創(chuàng)作工具。此外財報顯示，騰訊國際市場游戲收入增長至580億元，AI在游戲研發(fā)中的應(yīng)用縮短了開發(fā)周期，提升了效率。PCG方面，騰訊音樂和閱文通過AI提升內(nèi)容分發(fā)效率和成本控制，推動聯(lián)營公司全年貢獻盈利252億元，顯著改善了此前的經(jīng)營壓力。
復(fù)盤2023：AI業(yè)務(wù)仍在“追趕”中
2024年初的年會，馬化騰表示，AI也是一個重點，是全行業(yè)甚至全世界的重點，我們總算能跟上第一陣列，不能算最領(lǐng)先，但是至少沒有太落后。
他提出，我覺得后面還要結(jié)合我們的場景把AI混元大模型應(yīng)用到各個場景中，短期內(nèi)一兩年內(nèi)我感覺不會有一個純原生AI大的應(yīng)用，應(yīng)該還是要結(jié)合到我們的所有產(chǎn)品里面效率提升等，我覺得這個是一個很大的機會。
馬化騰在會上對微信的發(fā)展進行了評價。他表示，微信作為騰訊日活最高、生態(tài)最核心的平臺，如何讓這棵“老樹”發(fā)“新芽”，是公司面臨的重大課題。視頻號經(jīng)過一年多發(fā)展，已成為公司的重要希望，在過去短視頻領(lǐng)域競爭失利后，重新為公司提供了一個堅實的業(yè)務(wù)抓手。其關(guān)鍵在于結(jié)合了騰訊熟人社交的特點。此外，小程序、小游戲和搜索等也被視為微信生態(tài)內(nèi)持續(xù)發(fā)展的“新芽”。
馬化騰坦言，游戲作為騰訊的王牌業(yè)務(wù)，正受到新生代游戲公司和友商新品的挑戰(zhàn)，公司一度“無所適從”。他強調(diào)，公司不能“躺在功勞簿上”，必須重新振奮精神。
對于平臺與內(nèi)容事業(yè)群（PCG），馬化騰用了“特別難”來形容。他表示，QQ需要找到未來的產(chǎn)品定位，鼓勵團隊“打開思路、要出圈”，讓更多產(chǎn)品服務(wù)能夠降低門檻觸達更廣泛用戶。在長視頻方面，他肯定了騰訊視頻過去一年通過《漫長的季節(jié)》等精品劇集取得的成果，認為集中資源打造口碑精品是正確方向，并指出撐起長視頻會員的關(guān)鍵在于每季度有“大劇”。
從結(jié)果看，混元在2023年下半年落地。2023年9月發(fā)布后，混元開始嵌入至騰訊會議、騰訊文檔和廣告投放系統(tǒng)。 AI對廣告業(yè)務(wù)的賦能尤為直觀：2023年廣告收入同比增長23%至1015億元，成為當年業(yè)績的重要支撐。
微信“新芽”的成長同樣反映在財報中。2023年，視頻號用戶使用時長實現(xiàn)翻倍，不僅帶動廣告收入增長，其帶貨相關(guān)技術(shù)服務(wù)費也為金融科技與企業(yè)服務(wù)板塊貢獻了高質(zhì)量收入。微信月活躍賬戶數(shù)增至13.43億，小程序年流水顯著增長，驗證了生態(tài)活力。
總結(jié)：一場基于核心優(yōu)勢的“以慢打快”
回看三年年會，馬化騰的表態(tài)從謹慎追趕，到強調(diào)融合，再到直面節(jié)奏問題并集中資源，基本勾勒出騰訊在AI時代的真實路徑：
騰訊的AI戰(zhàn)略并非激進冒險，而是一場基于自身現(xiàn)金流（廣告、游戲）、生態(tài)優(yōu)勢（微信）和底層技術(shù)設(shè)施的“以慢打快”。早期在通用大模型上的“慢”，源于其將資源優(yōu)先用于加固主營業(yè)務(wù)的“城墻”。而當其開始“重押”時，方向非常明確：以微信的超級入口和社交關(guān)系為基石，以巨大的資本開支構(gòu)建算力護城河，走一條開放生態(tài)、服務(wù)自身的AI之路。
這條路徑能否成功，取決于其能否將龐大的生態(tài)優(yōu)勢，高效轉(zhuǎn)化為AI時代的產(chǎn)品競爭力。2026年初的“10億紅包”戰(zhàn)役，正是這場漫長征程中一次關(guān)鍵的沖鋒。
本文來源：態(tài)℃
責(zé)任編輯：
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