醫美行業2022年中盤點：上游掘金、中游求生、下游轉型

2022上半年醫美行業上游“掘金”、中游求生修煉“內功”、下游轉型“啃硬骨頭”，正在彌合醫美內容和服務體系銜接的鴻溝。

本文為《大美界》原創

作者 | 李小志

自2019年底歷經2年戴口罩的“寒冬”，醫美行業的市場熱度在2022年上半年回溫。

在上半年《大美界》與醫美產業鏈上下游企業的日常溝通中，多位企業創始人皆表達了2022年行業持續向好的趨勢已經出現：疫情常態化和監管導致的短期陣痛影響在逐步消散，整個行業正在迎來類似2015年和2016年的高速增長拐點。

反映市場水溫的投融資活動方面，1-6月有超十家醫美企業獲得融資，巨子生物、美麗田園、愛美客、錦波生物、大麥植發5家企業沖刺IPO，給整個產業注入了一針強心劑。

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在需求端，預計2021年我國醫美市場規模達1846億元，重回20%以上增長通道；預計到2022年，我國醫美消費用戶規模將超過2000萬。

在醫美行業供給端，天眼查數據顯示，今年上半年有超400家醫美或整形相關的企業注冊，處在歷史同期的較高位。

供給端與需求端的共振增長，推動著整個醫美產業鏈持續加速發展。

從整個醫美產業鏈來看，主要由上游的藥品、器械生產廠商，中游的醫療美容機構，以及下游醫美中介O2O平臺、金融服務等與行業發展密切相關的環境要素構成。

而今年沖刺IPO或融資的企業分別位于產業上中下游，它們能夠在“資本寒冬”的大勢下不斷吸金，這帶給無數從業者以希望。

在即將熬過至暗時刻的關鍵節點，醫美行業的底層邏輯在發生什么變化？又需如何布局，企業才能在大潮來臨之時，乘風破浪呢？

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上游：掘金熱

兩大細分領域迎來高光時刻

今年上半年監管行業的關注點開始轉向“建標準、促規范”。

比如在3月30日，國家藥監局發布了“關于調整《醫療器械分類目錄》部分內容的公告。該公告顯示，自2024年4月1日起，射頻治療儀、射頻皮膚治療儀類產品未依法取得醫療器械注冊證不得生產、進口和銷售，從而對上游美容治療儀器進行約束。

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從今年上半年的投融資頻率和沖刺IPO的情況看，醫美上游成為資本追捧的香餑餑。在這些企業中，膠原蛋白和能量源器械兩大細分領域正迎來高光時刻。

先看膠原蛋白領域，以巨子生物、錦波生物等膠原蛋白企業相繼交表，以及華熙生物宣布收購益爾康51%股權等事件為代表，膠原蛋白產業掀起了一波市場關注熱潮。

站在行業發展的角度來觀察，膠原蛋白并不是一個新成分、新概念：如果把2009年第一款膠原蛋白填充劑（雙美）進入中國市場算作起點，膠原蛋白實則在中國市場的應用已走過十余年，但一直處在不溫不火的狀態。

據多位行業人士告訴《大美界》，此次膠原蛋白企業接連加速資本化運作，背后與膠原蛋白大規模市場化應用走到關鍵轉折階段有關。

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例如，吸引高瓴、云鋒關注的巨子生物開發并應用了高密度發酵及高效分離純化技術，使其重組大腸桿菌靶蛋白在經過一輪加工后回收率達到了90%、重組膠原蛋白的純度則高達99.9%。根據招股書，從2019年開始，按照零售額計算，巨子生物連續三年成為了國內最大的膠原蛋白專業皮膚護理產品公司。

另一邊，錦波生物形成的病毒進入抑制劑機理應用技術、生物發酵制備重組人源膠原蛋白技術也使其成為了國際上首次實現人源化膠原蛋白新材料和抗HPV-酸酐化牛 β-乳球蛋白產業化的企業。

這意味著，在各家企業的技術突破下，重組膠原蛋白的生產成本會大幅下降，產能也會大幅提升。

除此之外，在消費醫療賽道，產品力也是資本和大公司關注的重要因素。以華熙生物投資的益而康生物為例，該企業主要布局膠原蛋白類醫療終端產品，其已經覆蓋全國各省市，目前共有20余件專利申請，其中發明專利近10件，專利布局主要集中于膠原蛋白、吸收促進劑等相關領域，在產品推廣和認知度上有不錯競爭力。

當然，目前膠原蛋白產量還遠遠落后于玻尿酸產量，因此中短期內難以比肩玻尿酸這一大單品賽道，后續的爆發力仍有待入局企業在技術和產能上的突破。

再看能量源器械領域，蘇州芙邁蕾、深圳易美等企業接連獲得融資使高端美容設備引起了市場的側目。

在這一領域，國產替代是資本押注的重要邏輯。要知道，醫美光電器械行業屬于多學科交叉整合的技術密集型產業，具有很高技術壁壘。

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目前國內正規醫美機構所使用的中高端醫美光電設備幾乎全部為進口產品，而進口廠商在國內合規市場的總體市占率在近年來雖略有下滑，但仍高達80%以上，幾乎處于壟斷局面。

4月宣布獲遠毅資本數千萬天使輪投資的芙邁蕾正在自主研發皮秒激光治療儀、光聲成像皮膚檢測儀和光聲引導下的皮秒激光治療儀等高端產品。目前該企業的產品還處在關鍵研發階段，以旗下皮秒激光治療儀為例，該設備已完成樣機搭建，正在進行產品整機性能優化，即將開始檢測和注冊申請工作。

獲得四環醫藥旗下渼顏空間投資的深圳易美擁有準直型超聲和淺表聚焦型超聲二合一的專利技術，而渼顏空間是肉毒素品牌樂提葆在中國的代理公司，二者的互動或將推動國內醫美龍頭企業在創新型醫學美容醫療器械領域的布局與資源整合。

畢竟，國內醫美龍頭已經在積極布局，將高端美容設備納入業務體系中。比如華東醫藥英國全資子公司Sinclair收購了醫美無創及微創能量源設備公司Viora100%股權。

當然，能量源器械還在一個初期發展階段，在上游端，當下玻尿酸、肉毒素依然是資本關注的熱門領域。

“材料和技術是行業核心驅動力，只要企業所處細分領域市場潛力足夠，且標的項目足夠優質，資本都會十分關注。”一位投資人表示。

2

中游：生存戰的至暗時刻即將結束

但不是每一家醫美機構都能挺到黎明

今年上半年有超400家醫美或整形相關的企業注冊，處在歷史同期的較高位。

狂飆突進下的醫美行業魚龍混雜，眾多行業難題和社會問題相繼曝出，監管跟進。

行業層面，中國整形美容協會在1月發布了《2022年醫療美容機構規范運營指南》，對醫美不良事件的服務項目進行了流程上的指導建議，并推出了“三正規醫美平臺”，在該平臺上集中展示了正規醫院、正規醫生、正規產品等醫美行業信息，以推動醫美行業信息透明化。

為整頓行業亂象，監管多次出手，涉及醫美廣告、資質、服務等各環節的政策相繼實行，行業迎來了全面監管。在年初的《回答2022：醫美行業四大趨勢》，《大美界》對此做了深度分析。

對于醫美機構來說，拓新客戶、留存老客戶是保證營收的關鍵，合規下獲客難度與成本均在增加，醫美機構的生存處境變得更加艱難。

但要清醒地意識到，在行業轉型的陣痛中，醫美需求仍是持續上揚的，供給端的震蕩與出清實則是加速行業洗牌，利好合規龍頭企業進一步提升集中度。

于是可以看到，在資本近來鮮少出手的醫美服務領域，今年上半年德陽德美整形被收購、拉芳家化花1億買下醫美國際股份，都是這一進程的具象體現。

“醫美服務機構的整個生態在逐漸轉好，一些優質標的會慢慢浮現,從而分享到未來十年行業發展的紅利。”一位主要看消費醫療的資深投資人表示，醫美“至暗時刻”即將結束，但不是每一家服務機構都能挺到黎明。

因此，在后續的發展中，醫美服務機構需注意三大要點。

一是加強標準化運營。于醫美服務機構而言，要獲得規模化發展，不僅要注重醫美技術層面的規范，還應注重行業規范和服務規范的同步提升。針對此，行業目前已有所嘗試，比如在管理上，蛋殼肌因打造了“大中臺、小前臺”的運營模式，通過中臺進行研發生產和統籌策劃，門店只需要按照標準進行培訓和執行；又比如在醫生人才的培養標準化上，鵬愛集團打造了“輕顏學社”。

二是重視信息化建設。這是在于，信息化的建設有利于醫美集團的管理和戰略執行，而單體機構也能更好進行風險把控和客戶管理。比如目前眾多醫美機構開始嘗試的私域系統，以進行營銷獲客。

三是構建多業務協同。由于醫美是一個重營銷的生意，如何對存量用戶進行精細化運營是醫美機構能否構建模式閉環的關鍵所在，因此進行多業務協同就尤為必要。以6月沖刺IPO的大麥植發為例，其目前構建了包含植發、養發、固發在內的一體化服務體系：植發是治療脫發的重要手段之一，屬于低頻高客單價的生意，通過后續高頻低客單價的護發養發項目，能夠使業務協同更完整。

除了服務機構要在黎明前修煉好內功外，醫美行業上游“掘金”也成為了今年上半年的一個大趨勢。

3

下游：轉型“啃硬骨頭”

醫美行業仍道阻且長

在向上游“掘金”和中游“修煉內功”的趨勢下，這半年醫美下游正在“啃硬骨頭”彌合醫美內容和服務體系銜接的鴻溝。

從產業鏈的情況看，以阿里、美團、小紅書、新氧、更美等為主的醫美下游企業在這半年主要通過智能化手段推動機構、醫生、產品服務信息的標準化、透明化，以及進行合規化管理。同時，積極連接產業鏈上下游，融合線上線下，與行業合作伙伴一起推動醫美行業轉型升級。

以新氧為例，其加速布局的數字化運營解決方案旨在通過人機協作和數據分析，有效輔助運營團隊進行營銷轉化，避免非人工時間段的營銷線索流失，流量浪費；小紅書方面，也在年初進行了三輪平臺醫美內容整治，以及上線了“違規營銷分”扣分機制。

不過，標準化和規范化的建立十分艱辛，這是醫美平臺企業前進的瓶頸。

這是在于，雖然各家平臺都正打造服務項目SKU化，希望把醫美行業的所有項目細分從而拆分成可標準化動作，比如圍繞眼部、鼻部、面部輪廓等，讓求美者和醫生對于統一的項目理解一致，以及形成有效監督，但醫美本身是低頻業務，而且治療效果需要醫生的技術和手藝，不同于賣“商品”，到店后的醫療服務不容易標準化，決策流程較長，平臺在精準流量和精準監管上，短時間內很難形成絕對的優勢。

相反，結構化的數據庫和社區點評對患者的決策更為重要。原因是低頻業務通過優化體驗，拓展和做好細分品類的標準化和數字化升級，可延長商家和用戶使用時間，更好地轉變低頻的服務和口碑。

所以，在后續的布局中，完善患者評價、增加及提高供給側體量和效率，做好求美者與服務商的鏈接者和賦能者依舊十分有必要，這將是下一階段平臺攻堅的重點所在。

因此，對于還在前進路途的醫美各鏈條上的企業門來說，在“啃”下各自的硬骨頭之前，行業的發展仍道阻且長。

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