健合上半年營收66.9億元夯實基本盤，ANC業務持續增長領先

8月27日，致力成為全球高端營養及健康產業領導者——健合（H&H）國際控股有限公司,正式公布2024年中期業績。截至2024年6月30日，健合集團營收為人民幣66.9億元，凈利潤3.05億元。中國市場為集團營收的最大貢獻者，占集團總收入的67.9%。

值得注意的是，集團本年度主要目標仍取得良好進展，并維持一貫健康的盈利水平，經調整EBITDA利潤率為17%；集團持續優化資本結構，經營現金流表現優良；加強了存貨管理，存貨周轉天數持續下降，現金余額為24億元。

一、營養品成為增長引擎，在多個市場領先

財報顯示，上半年健合成人營養及護理用品實現營收32.8億元，同比增長11.2%。Swisse中國市場實現同比增長8.8%，占集團ANC銷售額的64.9%；2024年上半年ANC營養補充品系列實現穩健同比增長5.6%，占集團總收入的66.1%。此外，上半年Swisse在跨境電商渠道的銷售額上升12.2%。

在報告期內，Swisse通過細分營養健康消費新需求、新場景，助力打造針對成熟精英人群的高端藥房級進口營養品牌Swisse PLUS+、營養食品品牌Swisse Me、針對兒童健康的需求品牌Little Swisse的“Swisse Mega Brand”，實現了品牌戰略矩陣的優化。其中，面向高端消費人群的Swisse PLUS+今年上半年實現了48.7%的雙位數增長。

產品層面，Swisse斯維詩繼續在中國內地線上維生素、草本及礦物補充劑（VHMS）市場穩占No.1，并于整體VHMS市場排名躍升至No.2；美容及礦物補充劑、肝臟保健及男性健康市場在新加坡排名No.1，在意大利的美容類市場排名No.2；Swisse斯維詩多種維生素、排毒、口服美容、肌肉支持與康復保健市場在澳洲排名No.1，市場份額進一步提升至12.2%，澳新市場同比實現雙位數增長達16.9%。此外，Swisse軟糖系列仍是增長的主要動力，市場份額達15.6%，排名No.2。

電商渠道，Swisse斯維詩繼續保持中國線上以及澳洲VHMS市場排名No.1；在618購物節期間，Swisse斯維詩繼續實現平臺大滿貫，斬獲多個NO.1排名；在中國市場，Swisse斯維詩在跨境電子商務渠道銷售額上升12.2%；Swisse PLUS+實現強勁雙位數增長48.7%，在整體抗衰老品類中保持領先地位；其中，Swisse PLUS+凈肝片保持中國內地電子商務市場高端品牌領先地位。

二、全家營養業務突出，年度主要目標取得重大進展

成人營養及護理用品業務實現雙位數增長，得益于中國內地以及澳新市場穩占優勢，以及進一步擴大寵物營養及護理用品業務在北美市場的分銷及品牌定位，并穩步擴大全球影響力。

行業人士認為，健合ANC業務穩健增長，Swisse斯維詩對鞏固線上市場龍頭地位，并在線上一般貿易及整體市場中進一步增加市場份額，強化“Mega Brand”品牌戰略模式，更精準把握消費者細分需求有關。

新需求、新場景，打造強大產品力，持續的高端化和創新的產品組合。Swisse斯維詩已打造出覆蓋美容營養、家庭營養、母嬰營養、天然護膚品和功能營養的全家庭營養健康的多品類產品矩陣，以及針對精英人群的高端子品牌Swisse PLUS的口服美容品賽道，擁抱高端抗衰老藍海市場。

一方面，順應消費者對美容、復合維生素及護肝排毒產品的強烈需求趨勢，Swisse斯維詩進一步瞄準營養健康消費新需求、新場景，打造強大產品力。

二方面，通過旗下針對成熟精英人群專屬打造的高端藥房級進口營養品牌Swisse PLUS+、營養食品品牌Swisse Me、針對兒童健康需求品牌Little Swisse的“Swisse Mega Brand”品牌戰略矩陣，精準把握不同消費者營養健康需求。

乳業獨立分析師宋亮表示，不創新無未來，健合能夠不斷迎合市場、滿足消費痛點，集多個標志性成就，夯實健合行業領導地位；對于成人功能營養，Swisse斯維詩保持一如既往的向上，在產品創新更是取得了明顯的成效。

三、“鄭”在奪金，營銷3.0戰略再獲市場認可

2024年，Swisse斯維詩在中國市場啟動第三輪品牌升級行動，加強與消費者的互動，確立了“維穩品牌認知，深耕品類滲透”的品牌營銷3.0策略，從品牌教育轉向品類教育，品牌力進一步提高。

把想贏刻進骨子里，就能贏！2024年作為奧運年，伴隨著Swisse斯維詩全球形象代言人鄭欽文的一舉奪金，這些成就讓她成為了中國網球界的驕傲，也讓Swisse斯維詩品牌受益而享譽全球，并隨著當下的美網以及未來的網球大滿貫而進一步提升影響力。

與此同時，2024年上半年，集團持續推動可持續發展項目。以“健合全球社區日”加強運動與生命的聯結，召集全球2291名健合員工和公益合作伙伴參與，籌集超2.17億步，與全球13個公益組織合作，貢獻超9500小時志愿者時間。

帶著對健康美容行業未來發展的思考和洞察，在延續品牌價值與內涵的基礎上，聯合品牌代言人迪麗熱巴創意地以超光瓶TVC營銷打法，啟動第三輪品牌升級行動，聚焦品類價值詮釋全新“自然健康，我們的新時尚”，引導消費者從品牌心智轉向品類心智，進一步突破營養健康品類認知邊界，為新時代的營養健康產業營銷發展注入新活力。

在生態層面，Swisse斯維詩“自然健康不躺瓶”行動，通過攜手消費者回收Swisse斯維詩產品空瓶，循環再生制作成為新的環保時尚產品，為塑料瓶賦予新生。

Swisse Me不斷突破營養健康品類的認知邊界。通過“新劑型，營養品，舌尖上的輕養生”等概念鏈接年輕消費群體，同時帶來安全高質、專業有效又美味可口的功能性食品，全面滿足年輕人對日常飲食和營養補充健康、高顏值、食用方便、應用場景等需求，并聚焦年輕人當下生活中選擇困難、社交恐懼、身材焦慮等痛點，鼓勵年輕消費者盡一切可能享受健康快樂，勇敢輕松做自己，更將品類價值認知深入消費者內容。

宋亮表示，健合的良性發展一是取決于成人的ANC營養業務和PNC寵物品牌；二是得益于就是整個嬰兒奶粉業務庫存清理和價盤的恢復；三是得益于深耕渠道和品牌建設，穩定的價盤提升了渠道信心，在經歷二次配方注冊后的市場的短暫混亂之后，健合逐步在恢復市場的信心和渠道的秩序。