4萬(wàn)億來(lái)了，還有100萬(wàn)套……為什么股市表現(xiàn)令人意外？

10月17日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，住建部，財(cái)政部，自然資源部，央行，國(guó)家金融監(jiān)管總局等多個(gè)部門(mén)負(fù)責(zé)人參與并介紹促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的有關(guān)情況。

但是股市的表現(xiàn)卻令人驚詫。

壹

關(guān)于這次會(huì)議的內(nèi)容，已經(jīng)被總結(jié)為四個(gè)取消，四個(gè)降低和兩個(gè)增加。

四個(gè)取消為把調(diào)控的權(quán)利充分下放到地方政府，地方政府可以調(diào)整或取消限購(gòu)、限售、限價(jià)、普通住宅和非普通住宅標(biāo)準(zhǔn)。四個(gè)降低即降低了住房公積金貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)；降低了首付比例，一套和二套房最低首付都是15%；降低存量貸款利率；降低“賣(mài)舊買(mǎi)新”換購(gòu)住房稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。

兩個(gè)增加被普遍看作此次會(huì)議決策中最有分量的部分。第一個(gè)是通過(guò)貨幣化安置方式，新增實(shí)施100萬(wàn)套城中村和危舊房改造。第二個(gè)則是年底前，將“白名單”項(xiàng)目的信貸規(guī)模增加到4萬(wàn)億。

對(duì)于貨幣化安置，我們要說(shuō)句久違了。

回顧2014年至2018年期間那次大規(guī)模的棚戶(hù)區(qū)改造，就曾廣泛采用貨幣安置模式，拆遷補(bǔ)償以貨幣形式為主，且在高峰時(shí)期，貨幣安置的比例高達(dá)67.7%，而在那段時(shí)期，我們成功推進(jìn)了2912萬(wàn)套棚戶(hù)區(qū)的改造工程。

所以，在那一輪波瀾壯闊的拆遷與重建浪潮中，眾多被拆遷的家庭經(jīng)歷了命運(yùn)的驟變，他們中的許多人因拆遷而一夜暴富，身價(jià)倍增至百萬(wàn)乃至千萬(wàn)級(jí)別。

所以，“房子一扒，帕拉梅拉；房子一移，蘭博基尼”這種順口溜才會(huì)流行一時(shí)。

如今，新一輪的造富浪潮又將襲來(lái)。如果以一套補(bǔ)償100萬(wàn)來(lái)算，這個(gè)蛋糕會(huì)有多大？而如果按一套補(bǔ)償200萬(wàn)來(lái)算，又會(huì)釋放多少購(gòu)買(mǎi)力？

之前“三大工程”中的城中村改造，針對(duì)的不過(guò)是21個(gè)特大超大城市，而這次則把范圍拓展到地級(jí)以上城市，而且對(duì)于資金來(lái)源也有了明確規(guī)定，即開(kāi)發(fā)性、政策性金融機(jī)構(gòu)給予專(zhuān)項(xiàng)借款；允許地方發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)債；商業(yè)銀行根據(jù)評(píng)估發(fā)放貸款，并且還會(huì)給予稅費(fèi)優(yōu)惠。

我們只需回想下鄭州樓市曾經(jīng)的“發(fā)跡”歷史，就明白貨幣化安置對(duì)于樓市的刺激作用有多大。

第一個(gè)增加是從需求端發(fā)力，這次對(duì)于城中村的改造，不僅目標(biāo)明確，而且資金得到了保障。

第二個(gè)增加則是在供應(yīng)端給房企吃了顆“定心丸”——大大降低“白名單”的門(mén)檻，應(yīng)進(jìn)盡進(jìn)、應(yīng)貸盡貸，滿(mǎn)足項(xiàng)目合理融資需求。

我們知道，這一輪房地產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)隱患肇始于房企接連出現(xiàn)流動(dòng)性危機(jī)，無(wú)法償還債務(wù)，甚至面臨破產(chǎn)重組。所以，起初的救市思路之一就是幫助房企脫困。

在幫助房企脫困的過(guò)程中，政策也經(jīng)歷了市場(chǎng)的洗禮，從一開(kāi)始明顯地向央企、國(guó)企及優(yōu)秀的民企傾斜，到“優(yōu)化房地產(chǎn)政策，對(duì)不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求要一視同仁給予支持”，再到設(shè)立房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”，在市場(chǎng)的倒逼之下，政策經(jīng)歷了從救房企到救項(xiàng)目的基本思路的轉(zhuǎn)變，體現(xiàn)了保交樓和保民生才是出臺(tái)政策的目的，斷絕了出險(xiǎn)房企希望政府直接救助的僥幸心理。

現(xiàn)在，“白名單”項(xiàng)目的信貸規(guī)模增加到4萬(wàn)億，而且對(duì)項(xiàng)目無(wú)差別對(duì)待，這一體量不僅將極大地促進(jìn)“保交樓”項(xiàng)目的實(shí)施，同時(shí)也能為新房?jī)r(jià)格托底，以免房?jī)r(jià)再次急劇下滑。

貳

按照股市以往的走向，這種規(guī)模的會(huì)議，以及政策組合拳紛沓而至，今天應(yīng)該又是一個(gè)氣沖斗牛的行情。

然而，事實(shí)卻相反。

今天，A股三大股指尾盤(pán)集體跳水，滬指失守3200點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指翻綠，北證50指數(shù)逆市拉升；港股午后亦回落，兩大股指均跌超1%。

而且，地產(chǎn)板塊大幅下跌，金地、新城跌停，保利跌超9%，萬(wàn)科A跌約8%，招商和也跌超7%。港股內(nèi)房股方面，融創(chuàng)跌超27%，富力、佳兆業(yè)、世茂跌超20%，萬(wàn)科跌逾17%。

值此重磅政策接連出臺(tái)之日，股市的表現(xiàn)不盡人意，所以網(wǎng)絡(luò)上唱衰之聲又在悄然興起。諸如政策出臺(tái)不及預(yù)期，資本市場(chǎng)不認(rèn)可棚改等類(lèi)的言論此起彼伏。

不過(guò)，環(huán)環(huán)倒是很認(rèn)可中房報(bào)今天的評(píng)論：保交房從“打好”到“打贏”，一字之差透露重大走向。

這一個(gè)字的改變，“既反映了黨中央、國(guó)務(wù)院對(duì)保交房的堅(jiān)定決心，也是對(duì)廣大購(gòu)房群眾的莊嚴(yán)承諾。奔著打贏而去”。

既然是攻堅(jiān)戰(zhàn)，那就肯定會(huì)有戰(zhàn)略部署，其間也必然會(huì)有反復(fù)和挫折，但只要各部門(mén)通力合作，地方政府行動(dòng)堅(jiān)決，房企積極努力，這場(chǎng)保交房的戰(zhàn)役就能取得成功。

保交房戰(zhàn)役如此，樓市中其他局部戰(zhàn)役亦如此。

一線(xiàn)城市10月份以來(lái)不是已經(jīng)出現(xiàn)全線(xiàn)回穩(wěn)的跡象了嗎？