回首2024：我們見證歷史，我們遺忘歷史

2024年的資管行業，仿佛經歷了一個十年行情的壓縮版，信息密度濃到根本化不開。

趟過1月雪球敲入、量化暴雷的流動性危機，喜迎2月新村長新面貌的反彈行情，3月與4月相比之下顯得波瀾不驚，小作文應寫盡寫、應發盡發，投資者們則在意外中等來了不出意外。

“517地產新政”成了2024上半年的市場休止符，大A渣男底色盡顯，上證指數在520的好日子里留下3174（“送你去死”）這個難聽至極的音符，讓大小股東們在2024熾熱的盛夏里感受到了最凜冽的寒風。

在6月到9月這段陰暗且潮濕的行情中，國家隊成了全村唯一的希望。保衛戰的底線從3000點退守到2900、2800、2700，再退守，就不知道打的是斯大林格勒保衛戰還是崖山海戰了。伴隨絕望情緒的蔓延，市場一度縮量到只有5000億的成交量。

當然機會還是有的，國債一路高漲、紅利獨步天下，新高的銀行和已死勿念的成長股，讓一批從來愿意向風險要收益的A股股民們一籌莫展。

而當情緒的彈簧被壓制到了極點后，投資者們又在不出意外中等來了意外。

計劃中的“9·24”三巨頭講話和提前到場的“9·26”會議，前者點燃了大家心中絕望枯木的火苗，后者送來了秋日里最暖的風，還是十級臺風的風力級別。

市場情緒在一夜之間完成了切換，“牛來了”的口號開始響徹券商營業部、機構路演現場、抖音直播間——2.5億股民共同見證了上交所系統被買崩的史詩級畫面。

新股民們跑步入場，日均2萬億的成交量，讓經歷過幾個月前至暗時刻的老股民們嘆為觀止。只是好在，一切都好起來了，也希望，一切真的都好起來了。

經歷過全年行情的投資人們，一定會對2024年又愛又恨，它把人世間的極喜和極悲、恐懼和貪婪、絕望和癲狂，就這么強力揉捏成了一團。

可當我們站在2024年的最后一天回望這一年的來時路，心情卻難言“輕舟已過萬重山”，看著“破2”的長債利率、7.30的匯率保衛線，前路依舊艱難。

但與其在不確定性中焦慮，不如在一切皆有可能中期待。

這一年的高低起伏，這一切的嬉笑怒罵，都在我們的文字中有所記錄。在過去一年的時間里，「遠川投資評論」團隊每周都在用原創文章陪伴我們的讀者。為了方便大家檢索閱讀，后文提供了根據不同創作主題進行梳理的文章列表，有需要的讀者可移步重溫。

在此，「遠川投資評論」感謝各位讀者朋友們這一年的陪伴與鼓勵，也順祝各位投資者們未來收益長虹。

我們2025再見！

市場篇

A股，我千萬次的問：一個成熟且治理完善的資本市場，離不開底層良好的制度建設。新主席上任以后，以新“國九條”為代表的指導文件，給外界看到了更多管理層的決心。制度之外，大A的復雜性也在波瀾曲折的行情里，被機構、游資、散戶等等市場參與者們所勾勒，令所有人愛恨交織。

昂貴的觀點啟示錄：市場里每一個觀點的驗證，都是靠真金白銀投出來的。當磨底階段的煎熬消磨著無數投資者的意志時，什么才是穿越牛熊的必要條件？

少有人在意的角落里，可能在醞釀新的藍海機會。

機構篇

讓投研返璞歸真，到底什么才是真正有價值的職業？

量化的冰與火之歌：2024年1月的行情沖擊，對過去幾年一路順風順水的國內量化機構來說，無疑上了一場強度最大的壓力測試。回頭再看，年初的悲劇似乎只是一切的引子，整個2024對量化而言就是一路的坎坷，也讓市場對量化超額王者的標簽有了新的認識：

基金公司這一年：作為連通居民財富與資本市場的關鍵一環，不論公募還是私募，都在2024這一年的市場里飽經考驗。基民日益增長的想要買到適合產品的需求，與基金市場產品供給愈發同質化的不平衡構成了一組巨大的矛盾。資產管理的未來，等待著一場真正的供給變革：

基金經理的AB面：面對市場風格的極致切換，基金經理們是選擇繼續堅守？還是順應變換？在α與β的評價拉扯中，又有什么基金經理能夠真正穿越時代？

熱門公司篇

是企業塑造了時代，還是時代成就了企業：交易標的從來是市場上最重要的談論對象，資本習慣用腳投票，一根根起伏不斷的K線背后，是每一家上市公司的興盛榮辱。記錄它們的起伏變化，既是跟蹤錢的流向，也是觀察時代的變遷。

海外篇

海外啟示錄：有石頭總比沒石頭好，該摸的石頭依舊要摸，但不能一股腦兒陷入只有石頭的敘事中。

感謝您的耐心閱讀。

封面來源：shotdeck

編輯：遠川資管內容團隊