馬云過(guò)關(guān)了

　　昨天的朋友圈，大家紛紛玩起了“猜后腦勺”的游戲。

　　無(wú)他，這場(chǎng)座談會(huì)太引人注目了。所以，光是那些背影，已經(jīng)足以讓市場(chǎng)情緒升溫。

　　眾所周知，昨天召開的座談會(huì)，是國(guó)內(nèi)級(jí)別最高意義最重大的座談會(huì)。2012年以來(lái)，這種規(guī)格的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)座談會(huì)，僅有兩次。一次是2018年11月1日，另一次就是2025年2月17日。

　　會(huì)議尚未召開時(shí)，外界已經(jīng)充滿猜測(cè)。一些外媒上周就放出消息：馬云要現(xiàn)身。

　　這場(chǎng)會(huì)議，牽動(dòng)的不僅是市場(chǎng)，更是全球視線。

　　1

　　十九大之前，并未召開過(guò)民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)。直到2018年11月1日，才首次舉行。當(dāng)時(shí)的背景是“民營(yíng)經(jīng)濟(jì)離場(chǎng)論”在社會(huì)上引發(fā)巨大爭(zhēng)議。

　　2018年9月，自媒體作者、號(hào)稱“資深金融人士”的吳小平發(fā)表文章，稱“私營(yíng)經(jīng)濟(jì)已完成協(xié)助公有經(jīng)濟(jì)發(fā)展的任務(wù)，應(yīng)逐漸離場(chǎng)。”此言一出，立刻掀起軒然大波。

　　那一年，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)風(fēng)云突變。曾經(jīng)資產(chǎn)規(guī)模高達(dá)2萬(wàn)億人民幣的安邦集團(tuán)被國(guó)資接管，債務(wù)近萬(wàn)億的海航也陷入同樣困境；國(guó)際市場(chǎng)上，中美貿(mào)易戰(zhàn)爆發(fā)，珠三角外貿(mào)工廠訂單驟降，企業(yè)主們焦慮彌漫。

　　民營(yíng)企業(yè)家的不安并非空穴來(lái)風(fēng)，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也印證了這種情緒。野村資本市場(chǎng)研究所高級(jí)研究員關(guān)志雄指出，中國(guó)國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)占比，從2015年的22%升至2018年的28%。這一年，國(guó)企在工業(yè)增加值增速和利潤(rùn)份額上，雙雙反超民企。

　　面對(duì)市場(chǎng)的悲觀論調(diào)，領(lǐng)導(dǎo)人在首次民企座談會(huì)上明確回應(yīng)：“有的人提出所謂‘民營(yíng)經(jīng)濟(jì)離場(chǎng)論’，說(shuō)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)完成使命，要退出歷史舞臺(tái)；有的人提出所謂‘新公私合營(yíng)論’，把現(xiàn)在的混合所有制改革曲解為新一輪‘公私合營(yíng)’；有的人說(shuō)加強(qiáng)企業(yè)黨建和工會(huì)工作是要對(duì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行控制，等等。這些說(shuō)法是完全錯(cuò)誤的，不符合黨的大政方針。”

　　隨即，官方宣傳口徑轉(zhuǎn)向“民營(yíng)企業(yè)是自己人”，強(qiáng)調(diào)不僅不會(huì)讓民企“離場(chǎng)”，反而要走向更大的舞臺(tái)。

　　在那之后，最高層級(jí)雖然多次召開涉及民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的會(huì)議，但要么混合國(guó)企參會(huì)，要么聚焦于疫情恢復(fù)、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)治理等議題，并未再單獨(dú)召開冠名“民企座談會(huì)”的會(huì)議。因此，2018年的座談會(huì)，被普遍認(rèn)為是“新時(shí)代”下對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的定調(diào)。

　　國(guó)海證券在研究報(bào)告中指出，歷史上中國(guó)曾三次推出高規(guī)格的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)政策，分別是：

　　2005年“非公36條”，對(duì)應(yīng)中國(guó)加入WTO后的第一波民企擴(kuò)張潮；

　　2010年“新36條”，出臺(tái)時(shí)正值金融危機(jī)后，中國(guó)民企迎來(lái)一輪大洗牌；

　　2018年民企座談會(huì)后出臺(tái)的“28條”，則針對(duì)民企對(duì)市場(chǎng)前景的信心危機(jī)。

　　如今，距離上一次同規(guī)格座談會(huì)已過(guò)去六年多，這次會(huì)議的時(shí)間節(jié)點(diǎn)同樣耐人尋味。

　　回顧歷史，中國(guó)每一次推出高規(guī)格的民企政策，幾乎都發(fā)生在產(chǎn)業(yè)格局的重大調(diào)整期。而這一次，時(shí)間點(diǎn)、國(guó)際環(huán)境、產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，都預(yù)示著民營(yíng)經(jīng)濟(jì)在新一輪全球競(jìng)爭(zhēng)中的關(guān)鍵角色。

　　2

　　在更高的維度看，中國(guó)如此重視民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，其實(shí)是在為中美經(jīng)濟(jì)對(duì)撞積蓄力量。

　　特朗普回歸白宮之后，沒(méi)多久就擺明態(tài)度：美國(guó)優(yōu)先2.0，歐洲靠邊站，俄羅斯拉過(guò)來(lái)，亞洲這邊得動(dòng)真格的了。說(shuō)白了，就是要把全部精力放在對(duì)付中國(guó)上，中美經(jīng)濟(jì)的正面對(duì)撞已經(jīng)不是預(yù)測(cè)，而是現(xiàn)實(shí)。這時(shí)候，中國(guó)這邊的動(dòng)作也很清晰：不光是強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)鏈、科技自立，還要進(jìn)一步扶持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)，讓整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系更有韌性。

　　民營(yíng)經(jīng)濟(jì)不是簡(jiǎn)單的GDP貢獻(xiàn)者，而是中國(guó)在全球競(jìng)爭(zhēng)中的一張底牌。過(guò)去幾十年，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)硬是從夾縫里殺出一條血路，從傳統(tǒng)制造到高科技，從內(nèi)需市場(chǎng)到全球化布局，積累了一整套適應(yīng)復(fù)雜環(huán)境的生存技能。現(xiàn)在，在全球化格局逐漸分裂、供應(yīng)鏈重組的大背景下，國(guó)家對(duì)民營(yíng)企業(yè)的態(tài)度其實(shí)是在釋放信號(hào)——未來(lái)這場(chǎng)硬仗，光靠國(guó)企是不夠的，民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的活力才是中國(guó)真正的勝負(fù)手。

　　這場(chǎng)中美經(jīng)濟(jì)對(duì)撞，已經(jīng)不只是打貿(mào)易戰(zhàn)、搞科技封鎖那么簡(jiǎn)單了，而是進(jìn)入了更深層次的較量。這場(chǎng)較量最終會(huì)讓全球經(jīng)濟(jì)分裂成兩個(gè)系統(tǒng)。過(guò)去那種全球化分工、供應(yīng)鏈互補(bǔ)的模式，正在被中美之間的競(jìng)爭(zhēng)徹底打破。

　　最終的結(jié)果，就是全球進(jìn)入一場(chǎng)“新冷戰(zhàn)”模式。供應(yīng)鏈重構(gòu)、金融競(jìng)爭(zhēng)、科技標(biāo)準(zhǔn)之爭(zhēng)，這些不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)結(jié)束，而是會(huì)成為未來(lái)十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的主旋律。對(duì)中國(guó)來(lái)說(shuō)，接下來(lái)的重點(diǎn)就是如何在這種大環(huán)境下，確保經(jīng)濟(jì)穩(wěn)住、科技突破、市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，同時(shí)讓民營(yíng)企業(yè)在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中找到新的發(fā)展機(jī)會(huì)。這不僅關(guān)乎中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，也將決定新世界格局的走向。

　　在這個(gè)背景下，中國(guó)高規(guī)格地重申對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的重視，就不僅僅是因?yàn)槊駹I(yíng)經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)了60%的GDP、70%的科技創(chuàng)新和80%的就業(yè)，更因?yàn)樗谶^(guò)去幾十年里以及未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間，是中國(guó)與全球競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵支柱。

　　3

　　這場(chǎng)座談會(huì)里，誰(shuí)來(lái)了，誰(shuí)沒(méi)來(lái)，比會(huì)議內(nèi)容更重要。

　　來(lái)了的，基本都是實(shí)體產(chǎn)業(yè)、新能源、人工智能的代表。任正非、馬化騰、雷軍、王傳福這些人，代表的是國(guó)家重點(diǎn)支持的科技、制造、新能源產(chǎn)業(yè)。

　　但百度的李彥宏、京東的劉強(qiáng)東、抖音的張一鳴、360的周鴻祎，都不在名單之列。

　　每個(gè)人的缺席肯定都有原因，但從整體來(lái)看，他們的缺席本身就透露出當(dāng)前政策風(fēng)向的深層邏輯。

　　字節(jié)跳動(dòng)缺席可以理解。TikTok在美國(guó)面臨監(jiān)管困境，如果張一鳴高調(diào)現(xiàn)身，可能會(huì)加劇外界對(duì)中國(guó)政府支持字節(jié)的猜測(cè)。面對(duì)中美競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的局勢(shì)，抖音選擇低調(diào)，既是現(xiàn)實(shí)考量，也是戰(zhàn)略避險(xiǎn)。

　　劉強(qiáng)東的缺席也在意料之中。明尼蘇達(dá)事件的影響仍在，京東的管理風(fēng)格也已發(fā)生轉(zhuǎn)變，從劉強(qiáng)東個(gè)人英雄主義，逐步向集體治理模式過(guò)渡。

　　360的周鴻祎不來(lái)，倒是合情合理。 作為一家與網(wǎng)絡(luò)安全、政府項(xiàng)目緊密相關(guān)的企業(yè)，360的基因決定了它的特殊性。 它并不屬于市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的核心互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，而是更接近戰(zhàn)略安全范疇。 周鴻祎的缺席，反而印證了這次座談會(huì)的重點(diǎn)： 它并不是一次簡(jiǎn)單的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)聚會(huì)，而是一次真正關(guān)于產(chǎn)業(yè)升級(jí)的戰(zhàn)略會(huì)議。 在這個(gè)會(huì)議上，強(qiáng)調(diào)的是制造業(yè)、科技創(chuàng)新、新能源、人工智能，而不是過(guò)去的流量平臺(tái)、廣告經(jīng)濟(jì)、內(nèi)容變現(xiàn)。

　　最失落的，恐怕是李彥宏。 從當(dāng)年與馬云、馬化騰并稱“三巨頭”的BAT時(shí)代，到如今百度在AI競(jìng)賽中步履蹣跚，他的缺席似乎象征著一個(gè)時(shí)代的徹底落幕。 過(guò)去十幾年，百度在國(guó)內(nèi)搜索市場(chǎng)一家獨(dú)大，靠著谷歌退出的紅利活得風(fēng)生水起，但當(dāng)全球科技浪潮進(jìn)入AI、大模型、算力時(shí)代，百度卻始終未能真正站上巔峰。 曾經(jīng)的三巨頭，如今只有馬化騰還穩(wěn)坐高臺(tái)，而馬云經(jīng)過(guò)沉寂后又重返舞臺(tái)，唯獨(dú)百度，始終找不到一個(gè)真正的突破口。 只要李彥宏的思維不變，只要百度的競(jìng)價(jià)排名模式不變，這家公司就無(wú)法在新的產(chǎn)業(yè)變革中獲得真正的機(jī)會(huì)。

　　誰(shuí)來(lái)了，誰(shuí)沒(méi)來(lái)，本身就反映出中國(guó)經(jīng)濟(jì)下一步的方向。

　　4

　　而這次座談會(huì)，最受矚目的，當(dāng)然是馬云。

　　在會(huì)議的握手環(huán)節(jié)，新聞聯(lián)播的同期聲里清晰地傳來(lái)一句：“還好吧？”

　　這聲問(wèn)候，簡(jiǎn)短，卻意味深長(zhǎng)。

　　過(guò)去幾年，馬云的名字幾乎從公眾視野中消失了。2020年外灘金融峰會(huì)上的一番犀利發(fā)言，讓他遭遇監(jiān)管風(fēng)暴，螞蟻集團(tuán)IPO緊急叫停，阿里股價(jià)暴跌，公司估值大幅縮水。

　　此后，他低調(diào)蟄伏，在東京銀座、西班牙游艇、新西蘭牧場(chǎng)之間穿梭。但真正值得關(guān)注的不是他去哪了，而是他在等什么。

　　現(xiàn)在，他等到的，是政策思路的轉(zhuǎn)變。

　　2025年初，蘋果CEO庫(kù)克三度訪華，最終確定阿里成為Apple Intelligence在華的獨(dú)家合作伙伴。消息一出，阿里股價(jià)單周暴漲24%。這是資本市場(chǎng)信心恢復(fù)的一個(gè)信號(hào)，也是政策風(fēng)向改變的又一個(gè)印證。

　　這一次，馬云又起到風(fēng)向標(biāo)的作用。他參會(huì)的消息帶動(dòng)阿里巴巴、騰訊、小米等科技股當(dāng)日大幅上漲，其中阿里股價(jià)接近三年高位，小米創(chuàng)歷史新高，市場(chǎng)普遍將此視為政策轉(zhuǎn)向的積極信號(hào)。

　　馬云的回歸，不只是個(gè)人的回歸，也是整個(gè)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新階段的象征。

　　值得注意的是， 馬云此次參會(huì)穿著的是新中式服裝。他的服裝風(fēng)格，某種程度上也是一種信號(hào)——不同于早年在國(guó)際舞臺(tái)上穿西裝侃侃而談的互聯(lián)網(wǎng)英雄，他如今更像是一位在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)深耕的商界長(zhǎng)者，帶著一種更加本土化、更加符合新秩序的氣質(zhì)。

　　這樣的穿著，同樣可以理解為以阿里巴巴為代表的民企，在當(dāng)下的大變局中，如何調(diào)整自身定位，以適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　5

　　結(jié)合這次座談會(huì)上領(lǐng)導(dǎo)人的講話內(nèi)容，可以更清楚地理解，這次會(huì)議的核心并不是簡(jiǎn)單地給民營(yíng)經(jīng)濟(jì)打氣，而是一次方向性的明確。

　　講話中強(qiáng)調(diào)了“堅(jiān)定不移走高質(zhì)量發(fā)展之路”“堅(jiān)守主業(yè)、做強(qiáng)實(shí)業(yè)”“加強(qiáng)自主創(chuàng)新，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式”“不斷提高企業(yè)質(zhì)量、效益和核心競(jìng)爭(zhēng)力”——這些關(guān)鍵詞，正是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)政策的主旋律。

　　過(guò)去依賴流量、資本運(yùn)作、市場(chǎng)壟斷的互聯(lián)網(wǎng)模式，已經(jīng)難以適應(yīng)新的經(jīng)濟(jì)格局；取而代之的，是強(qiáng)調(diào)制造業(yè)升級(jí)、實(shí)體經(jīng)濟(jì)支撐、科技自主可控的戰(zhàn)略方向。這也是為什么任正非、王傳福、雷軍這些實(shí)業(yè)家成為座談會(huì)的核心，而曾經(jīng)依靠互聯(lián)網(wǎng)廣告、平臺(tái)流量、資本運(yùn)作的企業(yè)家們則被邊緣化。

　　此外，從這次列席的企業(yè)家來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重點(diǎn)也發(fā)生變化。除了馬云，還有騰訊CEO馬化騰、小米創(chuàng)始人雷軍、宇樹科技創(chuàng)始人王興興、DeepSeek創(chuàng)始人梁文鋒——要么是互聯(lián)網(wǎng)巨頭，要么是尖端創(chuàng)新的“小龍”。

　　對(duì)比之下，六年多前列席發(fā)言的企業(yè)家，則大多來(lái)自傳統(tǒng)行業(yè)，即便是來(lái)自IT也是老牌的軟件外包公司。

　　從流量經(jīng)濟(jì)到硬科技，從金融資本到實(shí)體制造，從資本套利到長(zhǎng)期主義，從傳統(tǒng)行業(yè)到新質(zhì)生產(chǎn)力——這是一個(gè)趨勢(shì)，也是一種必然。

　　未來(lái)，能站穩(wěn)腳跟的，不再是依賴流量紅利的企業(yè)，而是那些真正掌握核心科技、能夠提供長(zhǎng)期價(jià)值的公司。

　　這不僅是中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)整的必然結(jié)果，也是面對(duì)中美競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，中國(guó)選擇的最優(yōu)解。