百億美妝龍頭VS材料隱形冠軍：一季報機構動向捕捉長線牛股

財報季，多跟蹤幾個持倉個股：

1.珀萊雅（603605）。定投賬戶1，持倉占比7.7%。

周五開盤沒兩分鐘，就牢牢封住漲停至收盤。

彌補前面關稅戰導致的向下跳空缺口，同時走出了向上的又一大跳空缺口，近期回補概率小。

原因是基本面推動，業績比較好。

2024年報，二代掌門首份成績單：營收破百億+21%、歸母凈利+30%。

中國首個百億美妝企業，國貨突圍，與第二名歐萊雅拉開距離。

營收凈利實現八年連漲。凈利同比增幅均超20%。

擬每股派現1.19元、紅利總額4.7億元，回購1.53億元。

2017年底上市以來，累計分紅回購超20億元。

2025一季報，營收+8%、歸母凈利+29%，經營活動現金流+57%。

毛利率73%，凈利率17%，同比小幅提高。

自主研發，產品立命，矩陣布局，講好中國故事。

美妝市場未來5年有9%的增速，疊加國貨替代市占率提升，水大魚大。

也有幾個風險點，應收賬款同比+41%、線上營收占比高達95%、近兩個季度降速明顯至個位數。

十大重倉基金中，前六都是增倉，第七和第九減倉，還有兩個是新進前十，機構用資金表態。

市盈率（TTM）19倍，一眼定胖瘦，顯然便宜，處于擊球區。

目前漲停價84.71元，機構預測133元，空間很大。

2.中國平安（601318）。

2025年一季度，營收-5.2%，營運利潤+2.4%。

主要是公允價值變動影響，說白了，一季度股市表現不佳。

總資產首破13萬億。經營現金流同比+225%。

壽險新業務價值+35%，遠超市場預期。

代理人-2.5萬至33.8萬，人均新業務價值+14%。

連續13年分紅總額持續增長，目前股息率接近5%。

四大賬戶，均持有它。

小狼一號，持倉占比5.7%。定投賬戶1，占比7%。定投賬戶2，占比6.9%。女兒定投賬戶，占比63%。

填坑完畢。關稅戰第一天最低47元，15個交易日后，站上51元。

定投賬戶1，當天48.2元買入100股，靜待花再開開。

3.恰恰食品（002557）。

定投賬戶1，持倉占比4.3%。

暴雷了，周四跌破4月7日關稅戰低點。

2024年財報，營收+4.8%、扣非凈利+9%。

全年分紅6.46億元，回購1.72億元，合計8.18億元，占歸母利潤96%。

上市以來累計派現47億元、凈分紅13.53億元，行業第一。

最新股價對應股息率超5%。

核心高管，7月-今年1月增持0.28%/3700多萬元。

股權激勵落空，營收+10%、扣非凈利+21.6%。

2025年一季報，營收-14%，最大單季跌幅；扣非凈利-74%。

2025開局不利，鴨梨山大，全年目標要打水漂。

原因有二，一是春節跨期，1月過年，去年底鋪貨；二是內蒙古雨水導致葵花籽成本上升。

當前市值121億，較巔峰縮水64%。

休閑食品龍頭，瓜子大王，堅果專家。“2024年亞洲品牌500強”品牌價值527億元。

大單品穿透市場，瓜子連續5年全球銷量第一，品質智造突出，并且還在不斷沉淀產品矩陣。

全渠道布局，數字化終端超49萬家，優勢明顯。但線上卷價格搶份額，搞得恰恰也很被動。

海外增速很快，是未來的增長極。

市盈率14倍，ROE近幾年15%上下，低估、龍頭、短期困境，挺過去就好了。

4.巴比食品（605338）

這周有一筆交易，和上周僅有的一筆交易，對應起來，高拋之后又低吸了回來。

4月18日，21.37元賣出100股。

4月25日，18.92元買入100股。

目前合計持有400股，占3.4%，迷你倉。

小市值彈性大，業績好，有資金在做。耐心點，跟著喝點湯。

5.國瓷材料（300285）

MLCC全球龍頭，技術壁壘高，產能世界第一。

一季度，營收+18%、扣非凈利+4.9%；毛利、凈利、ROE均下滑。

前十大流通股東，富國天惠朱少醒持續加倉，高毅資產領山1號新進，外資淡馬錫大幅增持。

年線已經4連陰，A股稀缺陶瓷材料龍頭，長期受益國產替代趨勢，新能源、生物醫療帶來新增長點。

當下估值27倍，鑒于業績彈性。

定投賬戶1，持倉占比3.8%，繼續持有。

6.涪陵摘菜（002507）

背靠涪陵地區國資委，疊加地域盛產大頭菜，終究成為中國榨菜之鄉。

市占率35%，穩居行業第一。

最近五年凈利率超過32%，2025年一季報升至38%，商業模式極佳。

凈利潤從2020年開始滯漲，在7-9億徘徊。

一季報，營收-4.75%，扣非凈利-0.6%。

股價基本同步，2020年9月見頂42.17元，五年探底之旅，最終在11-13元附近筑底。

貨幣資金近四年，都是30億+。2024年報還有34億的金融資產。

有息負債僅0.13億，資產負債率6%，財務健康得很。

市值156億，去掉65億，市盈率約12倍。品牌價值超120億元。

分紅比例不斷提高至60%，股息率超3%。

高壁壘，現金奶牛。小狼一號持有，占比11%。

ps：四月最后2只新股來了：1只北交所，1只主板。

近兩周少了很多，有就珍惜。