險(xiǎn)企首季業(yè)績(jī)圖譜：利潤(rùn)總額破千億、39家人身險(xiǎn)公司保費(fèi)下滑，5家險(xiǎn)企待“摘C”

專為保險(xiǎn)業(yè) 打造的垂直新媒體平臺(tái)

近期，保險(xiǎn)公司2025年首季償付能力報(bào)告已陸續(xù)披露，正是檢視行業(yè)一季度經(jīng)營(yíng)情況之時(shí)。

記者梳理看來(lái)，今年一季度，人身險(xiǎn)公司在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、渠道轉(zhuǎn)型的背景下，規(guī)模同比未見(jiàn)明顯增長(zhǎng)，但利潤(rùn)表現(xiàn)有明顯優(yōu)化；財(cái)險(xiǎn)公司馬太效應(yīng)加劇，49家險(xiǎn)企季保費(fèi)不足10億元，其中30家保費(fèi)收入不足5億元。

償付能力方面，仍有5家機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為C類，為償付能力不達(dá)標(biāo)險(xiǎn)企，治理能力有待提升。三峽人壽、北大方正人壽已由C類轉(zhuǎn)為B類，而亞太財(cái)險(xiǎn)則因股東股權(quán)、公司治理等問(wèn)題成為C級(jí)險(xiǎn)企的“新人”。

作者｜藍(lán)鯨新聞 石雨

行業(yè)保費(fèi)增速“收斂”， 人身險(xiǎn)公司利潤(rùn)上行

據(jù)金融監(jiān)管總局披露數(shù)據(jù)，前3月，行業(yè)實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入2.17萬(wàn)億，其中，人身險(xiǎn)原保費(fèi)收入1.79萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)0.25%，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)原保費(fèi)收入3867億元，同比增長(zhǎng)4.23%。

同期，人身險(xiǎn)公司實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入1.66萬(wàn)億元，總資產(chǎn)33.06萬(wàn)億元，財(cái)險(xiǎn)公司則實(shí)現(xiàn)原保費(fèi)收入5155億元，總資產(chǎn)達(dá)到3.08萬(wàn)億。

披露一季度償付能力報(bào)告的75家人身險(xiǎn)公司中，中國(guó)人壽、平安人壽、太保壽險(xiǎn)占據(jù)三甲，分別實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入3544億元、1738億元和1002億元。其后是非上市險(xiǎn)企中郵人壽，今年一季度，中郵人壽超過(guò)泰康人壽成為非上市人身險(xiǎn)公司中的保費(fèi)頭籌，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)801億元；新華保險(xiǎn)也實(shí)現(xiàn)排位上升，實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入732.2億元，同比上漲28%；同期泰康人壽保費(fèi)有17.8%的降幅，降至700.3億元。

（一季度保費(fèi)收入超過(guò)200億元人身險(xiǎn)公司；制圖：藍(lán)鯨新聞）

73家有可比數(shù)據(jù)的人身險(xiǎn)公司中，共有39家出現(xiàn)保費(fèi)下滑，占比過(guò)半。

今年“開(kāi)門紅”被業(yè)內(nèi)貼上“啞聲”標(biāo)簽，這背后與行業(yè)性分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型、“報(bào)行合一”引發(fā)行業(yè)陣痛等因素掛鉤。

“好消息”是人身險(xiǎn)行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的整體增長(zhǎng)，人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)875億元，同比大增超四成，其中10家凈利潤(rùn)增幅超100%，多家險(xiǎn)企不乏出現(xiàn)減收反增利的情況，如保費(fèi)出現(xiàn)下滑的泰康人壽，凈利潤(rùn)有超過(guò)200%的大增。此外，還有22家實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。

（一季度凈利潤(rùn)超10億元人身險(xiǎn)公司；制圖：藍(lán)鯨新聞）

投資收益表現(xiàn)卻并不算樂(lè)觀，一季度，披露相關(guān)數(shù)據(jù)的74家人身險(xiǎn)公司中，28家投資收益率超過(guò)1%，其中小康人壽以1.72%居于榜首；其余險(xiǎn)企則集中在0.34%-1%。綜合投資收益率則有更明顯分化，其中35家綜合投資收益率為負(fù)。

財(cái)險(xiǎn)公司中，85家公司披露一季度償付能力報(bào)告，整體看來(lái)，“老三家”牢牢盤踞行業(yè)前列，人保財(cái)險(xiǎn)以1816.75億元保費(fèi)“遙遙領(lǐng)先”行業(yè)，平安財(cái)險(xiǎn)以852.83億元保費(fèi)收入排在第二位，同比實(shí)現(xiàn)7.8%的增幅。“老七家”第一季度保費(fèi)收入均超過(guò)百億，太平財(cái)險(xiǎn)以97.2億元保費(fèi)收入排在第八位。

馬太效應(yīng)明顯的財(cái)險(xiǎn)行業(yè)里，49家險(xiǎn)企第一季度保費(fèi)不足10億元，其中30家保費(fèi)收入不足5億元。

利潤(rùn)端，財(cái)險(xiǎn)公司整體有較佳表現(xiàn)，經(jīng)梳理，有可比數(shù)據(jù)的82家財(cái)險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)約255億元凈利潤(rùn)，同比增長(zhǎng)超六成。基于負(fù)債端與投資端的雙重優(yōu)化，人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)133.09億元，同比增約80%，平安產(chǎn)險(xiǎn)、太保財(cái)險(xiǎn)以33.7億元、20.4億元凈利潤(rùn)排在第二、三位。

業(yè)務(wù)規(guī)模排在第十位的英大泰和財(cái)險(xiǎn)以7.59億元凈利潤(rùn)排在行業(yè)利潤(rùn)榜的第五，同比更是有231%的增幅。此外，還有眾安財(cái)險(xiǎn)、大地財(cái)險(xiǎn)等17家險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，8家險(xiǎn)企在一季度實(shí)現(xiàn)減虧。

償付能力整體穩(wěn)健，5家險(xiǎn)企困守風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)"黃燈區(qū)"

作為險(xiǎn)企經(jīng)營(yíng)發(fā)展水平的風(fēng)向標(biāo)，保險(xiǎn)公司每季度披露的償付能力數(shù)據(jù)尤為值得關(guān)注。

75家披露相關(guān)數(shù)據(jù)的人身險(xiǎn)公司中，截至第一季度末，15家險(xiǎn)企核心償付能力充足率高于200%，52家介于100%-200%區(qū)間，另有8家核心償付能力充足率低于100%，其中，國(guó)聯(lián)人壽為55%，居于末位。四月末，國(guó)聯(lián)人壽公告，董事會(huì)審議通過(guò)了關(guān)于增資擴(kuò)股的議案，同意公司注冊(cè)資本由21億元增至46.6億元，多家無(wú)錫市國(guó)資公司將通過(guò)此次增資擴(kuò)股入場(chǎng)。增資到位后，或能提振公司償付能力充足率。

綜合償付能力方面，14家險(xiǎn)企綜合償付能力充足率高于300%，34家介于200%-300%區(qū)間，其余27家險(xiǎn)企居于100%-200%區(qū)間。鼎誠(chéng)人壽、國(guó)聯(lián)人壽、瑞華健康一季度末綜合償付能力充足率分別為117%、104%、102%，居于隊(duì)尾。

（一季度人身險(xiǎn)公司償付能力數(shù)據(jù)；制圖：藍(lán)鯨新聞）

85家財(cái)險(xiǎn)公司中，37家核心償付能力充足率超過(guò)300%，47家居于100%-300%，僅渤海財(cái)險(xiǎn)1家低于100%，為97%；綜合償付能力方面，39家高于300%，30家介于200%-300%區(qū)間，另有16家居于100%-200%區(qū)間，其中亞太財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)綜合償付能力充足率低于120%。

（一季度財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司償付能力數(shù)據(jù)；制圖：藍(lán)鯨新聞）

償付能力不達(dá)標(biāo)險(xiǎn)企均系風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)未及B級(jí)險(xiǎn)企。據(jù)各公司披露的最新風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)，目前共有華匯人壽、安華農(nóng)險(xiǎn)、華安財(cái)險(xiǎn)、亞太財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)，其中前海財(cái)險(xiǎn)披露的最新評(píng)級(jí)結(jié)果為2024年第三季度數(shù)據(jù)。

人身險(xiǎn)公司中，據(jù)最新評(píng)級(jí)數(shù)據(jù)，此前評(píng)為C級(jí)的北大方正人壽、三峽人壽均已升為B類，目前僅剩華匯人壽仍為C類險(xiǎn)企。2022年1季度，因公司治理相關(guān)問(wèn)題整改工作尚未完成，監(jiān)管部門將華匯人壽風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)結(jié)果由B類降為C類。

華匯人壽在償付能力報(bào)告中表述，“通過(guò)對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)情況的分析，目前我司償付能力充足、資產(chǎn)流動(dòng)性較好，償付能力風(fēng)險(xiǎn)（除公司治理相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)外）處于較低且可控的狀態(tài)。”

財(cái)險(xiǎn)公司中，珠峰財(cái)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)從2024年第三季度的C類提升至新一季的B類。而新加入“C類”評(píng)級(jí)的亞太財(cái)險(xiǎn)，則是受公司股東股權(quán)、公司治理等問(wèn)題所累。目前，亞太財(cái)險(xiǎn)98.32%股權(quán)均處于被凍結(jié)狀態(tài)，其中兩家股東所持合計(jì)66%股權(quán)同時(shí)處于質(zhì)押狀態(tài)。

對(duì)于改進(jìn)措施，亞太財(cái)險(xiǎn)表示，一是深入解讀風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)(分類監(jiān)管)工作要求，通過(guò)加強(qiáng)條線溝通，確保數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性合規(guī)性和完整性，并按規(guī)定時(shí)間將相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行上報(bào)。二是對(duì)波動(dòng)異常的指標(biāo)進(jìn)行回溯分析，明確成因并進(jìn)行完善，在不斷夯實(shí)經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)、提升風(fēng)險(xiǎn)管理能力的基礎(chǔ)上，力爭(zhēng)改善各項(xiàng)指標(biāo)。

安華農(nóng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)連續(xù)為C類，盡管公司表示正在積極推進(jìn)有關(guān)整改工作，已取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展，但仍未“摘帽”。2025年第一季度，安華農(nóng)險(xiǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入17.5億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.62億元，綜合成本率94.1%。

華安財(cái)險(xiǎn)因在可資本化風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等領(lǐng)域存在一定風(fēng)險(xiǎn)被連續(xù)評(píng)為C類。其表示，2024年以來(lái)，公司成立了扭虧增盈、風(fēng)險(xiǎn)化解工作組，采取了合理制定經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、強(qiáng)化過(guò)程糾偏與考核引導(dǎo)，有序整改監(jiān)管問(wèn)題、逐條化解存量風(fēng)險(xiǎn)等一系列管理舉措并取得了積極的成效，有效遏制了經(jīng)營(yíng)下滑的趨勢(shì)。

前海財(cái)險(xiǎn)并未披露2024年第四季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)情況，2022年一季度至2024年3季度，其風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)連續(xù)為C。對(duì)此，前海財(cái)險(xiǎn)表示，預(yù)計(jì)公司主要扣分項(xiàng)為償付能力充足率指標(biāo)，今年第一季度，前海財(cái)險(xiǎn)核心、綜合償付能力充足率均為104.67%。

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