100萬本金，持有價值股的翻倍之路第11天

今天三大指數集體反彈，幅度都不大。北證是個例外，指數反彈在1.03%，三市有3400家公司在上漲，成交額在1.1萬億附近?？傮w來看，不算好，也不算差。這樣的日子，以后多的是。存量博弈的市場，比較難做。
從板塊來看，今天貴金屬、足球、游戲、銀行板塊漲幅較好，汽車、鋼鐵跌幅較大，汽車行業最近這幾天跌幅較狠，主要原因是某汽車公司的負責人爆了行業內幕，我詳細分析了，其實，這也不算是啥重大的消息。打不過就挖墻腳，爆黑料。這種做法不可取，好的公司最后還是要漲的，汽車的人均占有量還會繼續的上升。至少未來幾年內是這樣。
從總體來看，汽車行業，整體上還會持續看好，個別不能代表一般，但會越來越卷，卷到最后，大的汽車公司會活的很好，小的汽車公司會有大量的倒閉潮。跟家電行業是類似的。剛開始大家都需要，行業發展很快，然后市場飽和，擠掉一部分中小企業，最后行業處在一個相對穩定的平穩格局，各方保持著充足的利潤。
所以，汽車行業的發展速度，是壓倒一切的存在，如果車企不能快速實現規模的擴大，利用規模效應實現低成本運營，那么，隨著白熱化的競爭加劇，未來將會難以立足。換句話來說，未來的變化是：好的會更好，差的會更差。
今天珠寶首飾相關的概念股再次大漲，但老鳳祥的表現卻比較差，周末的時候，也進行了詳細的分析與總結。以前的思路是存在一些問題的。主要的原因是思維的僵化，不能與時俱進。
以前的思路是，低估值疊加上高成長。比如說，一家公司，它的估值是10元，當它跌到9元或者8.5元時，進行買入，然后考慮到它的未來的成長性，股價將會快速的上漲。
實際上，這樣的想法，在前些年是正確的，因為前些年經濟增長很快，很多優質公司，也確實實現了高增長，大多數還是超預期的。
我發現，這兩年是行不通的。
比如，曾經操作過的老鳳祥，我認為它的估值中樞在55塊附近，考慮到高增長，它是值70塊的。但是呢，經濟不行，消費乏力，它的高成長性不存在了。換句話來說，以前在買入的時候，幻想的是未來的高成長，這個想法被現在證實是謬誤。
那么，對它的估值，就應該進一步的調整。拋除掉它的成長性之后，比如，當它跌到40左右或者以下時，處在低估，當它上漲到50附近時，處在高估的狀態，這樣就比較合適。因為這樣的考慮，是不計算它的成長性因素的。
同樣的，三七互娛也是一樣的，兩年前的估值過程是18塊是它的公允估值，如果下跌到16塊或者以下時，是值得買入的，因為這樣的估值，是把它的成長性考慮在內的。
一個赤裸裸的打臉的現實是，盡管它的業績很好，現金流很充沛，分紅率也很高，但是，由于經濟的持續低迷，它的成長性是不存在的，既然是這樣，以前的估值，肯定是存在著偏差的，至少與當下的現實情況是有出入的。
三七互娛，如果不考慮到它的成長性，那么，給到它18塊的公允價值是不合適的。至少應該向下調整到15塊或者14塊左右。當它以低于14塊以下的位置出現時，才算是表現合理。
這樣來算的話，制定好相應的策略，實現盈利就比較簡單。市場消化與包容一切，當著思路與市場相符合時，利潤就會滾滾而來，當著思路與市場相背離時，就很難實現收益了。老鳳祥的例子，足以說明這一點。
總的來說，以后的經濟形勢依然不樂觀，以前的估值方式，也不適合當下的階段。當前來看，唯有嚴重低估的公司，才能存在買入后，實現盈利的可能性。這種嚴重的低估，是建立在我們不考慮它的成長性的低估之上的。
同樣的例子，白酒行業也是一樣的，如果不考慮它的成長性，那么，這些公司就得重新進行估值。一個現實的問題就是，考慮到消費降級，當前的資本市場，給予白酒的估值是不考慮成長性的估值。所以，直到它跌到一個相對合理的位置，才會出現真正的反彈或者反轉。
這里不是自黑，也不是自嘲，而是一種實事求是的態度。 我也只是一個普通人，在操作的過程中，存在著很多的問題，但是每隔一段時間，都會對自己的操作，無論是成功的地方或者失敗的地方，進行反思、分析與總結。好的地方，繼續繼承與發揚，差的地方，要吸取教訓，力爭越做越好。
我也是在不斷的學習、進步與成長。也許是將來會越做越好，但那是以后的事情。
我認為，當下的市場，唯有嚴重的低估的股票，且在不考慮成長性的前提下，被嚴重低估的股票，才有實際操作的價值。不然的話，就會陷入“老鳳祥”之流的怪圈。
股市中賺錢也是很難的，這段時間做的也不好。我認為，做股票更應該從戰略的前提下考慮股票，不必拘泥于戰術層面的問題。就像前幾天，老鳳祥漲停了，很多人發來消息，表示祝福。我當時有點尷尬，不好意思的說，我在它漲停前，已經選擇了割肉。如果再晚幾分鐘，等它漲停，卻是盈利的。但我認為，提早賣出，只是戰術上的失誤，換股才是重要的戰略問題?，F實時，換股后，那兩個點的虧損，也已經通過換股實現了。
所以說，任何時候都要看大方向，戰略上正確，戰術上的失誤，并不代表什么。但如果戰略失誤，那可就是無法挽回的事情。比如說，前段時間做的英維克，它從50塊那里，一路跌到30塊，在這個過程中，我的倉位并不重。在這個下跌過程中，并沒有補倉，而是等到它的一個相對合理的位置，在一個相對合適的點位，我迅速的加了接近三倍的倉，一直加到滿。實際上，它也就是在我們加倉的那段時間，反彈了一下下，10幾個點而已。這就足夠了。
當時的成本價在34.97，但它上升到34.8左右時，我就已經選持了減倉，接下來的一個交易日，它上漲到35塊上方時，我再次進行了減倉。只保留了30多萬的資金在里面?，F在回過來看，當時加倉的位置是一個極低的低點，后面連續兩次減倉，減倉的位置，都是高點。現在看，似乎平淡無奇，但在當時，能做到這樣，絕不是一件簡單的事情。
雖然出現了很多的失誤，但都是戰術上的。從戰略上的觀點來考查，我認為它不適合滿倉長期持有，它的低點位置在30塊附近，這個位置是值得加倉的位置。當時在盤中的時候，收到了很多人發來的信息，我也是直言不諱的把這兩個觀點分享出來?，F在來看，這是非常正確的操作。
通過倉位管理，當時挽回了12萬的損失。假如當時沒有這么做，或者是做錯了，加上現在3.6萬的虧損，僅這一只股票的損失，就有15.6萬，這是多么恐怖的一個數字啊。
有些人每天不停的做T，我覺得這完全沒有必要，如果每天都盯著細枝末節。那么，就會迷失在來回波動的K線之間無法自拔，等到真正的機會出現時，卻無法發現與把握。
將軍趕路，不追野兔。每天要做的事情有很多，完全沒有必要讓自己的心態跟著K線的分時圖，來上下的波動著，有時候，這些細枝末節的東西，我們根本無法把握。往大處看，看大方向、大利潤。才是根本。
以前看《三國》，里面有個叫做司馬懿的人，盡管大家都不喜歡它，因為違背洛水之誓，被吐槽一千年。但他還是有些優點的，無論多大的委屈，多大的困難，從不氣餒。他有句話，還是比較的震撼的。他磨劍十年，但揮劍卻只有一次，正是那一劍，定江山。我們做股票是一樣的，不僅要膽大，更重要的是要心細。不要每天被那些似是而非的小機會，弄的疲于奔命，最終卻也沒有抓住。要花費大量的時間去分析與研究，研究公司、行業，分析估值。它大概值多少錢，它值得投入多少的倉位，大概在它回落到哪個位置比較的合適。找到大的機會，然后抓住它。
而不是每天盯著一分鐘線或者五分鐘線，一會兒后悔剛才沒有做T，一會兒又后悔，剛才加倉加的少了，早上賣掉，下午一個小反彈，馬上又后悔，于是，趕緊再追進來，剛買進，它馬上調了一二個點，然后就又后悔當時為啥追進來？每天做這些無聊的事情，卻看不到宏觀，做一輩子也沒有用。
人生年不滿百，真正的弄懂一件事情，其實挺難的。教員有句話：“在戰場上，傷其十指，不如斷其一指”。其實也就是這個道理。假如我們粗枝大葉的看很多公司，每家都不是很了解，假如我們看很多行業，然后沒有哪一個行業是真正弄懂的，其實，這樣做沒有用。社會不缺庸才，缺的是各行各業的頂尖人才。所以，分析一家公司，就要仔仔細細，前前后后，各方面都要詳細的弄清楚。這樣雖然慢，但效果卻是相當的好。欲速則不達嘛！
從收益來看，當前的持倉市值是104.3萬多元，主要原因是重倉的ST凱利上漲了2.6點，輕倉的英維克今天下跌了不足一點。整體上收益增長了1.6萬多元，遮住了上周虧損的1.5萬多元，當前的盈虧終于由負數轉向正數。這是一個好的開始！