北京
在倫敦，一場因搶購LABUBU引發的斗毆事件，讓品牌方不得不暫停銷售。東京原宿的泡泡瑪特門店單日銷售額突破50萬美元，貨架被一掃而空。
這個由中國香港藝術家設計的“小怪獸”，正成為全球年輕人包袋上的新寵。
BLACKPINK成員Lisa在Instagram上展示 LABUBU 掛飾后，它在東南亞的價格暴漲7倍；蕾哈娜背著愛馬仕包包，上面醒目地掛著一只 LABUBU ，粉絲們調侃：“背著愛馬仕不夠酷，掛上 LABUBU 才是真潮流。”
原價599元的聯名款，在二手市場炒到1.48萬元；隱藏款盲盒價格翻了20倍，這只“丑萌”的小怪獸，究竟有何魔力？
LABUBU （中文名拉布布）誕生于香港藝術家龍家升筆下，靈感來自北歐森林精靈傳說。它圓臉尖耳，最醒目的是那9顆尖牙和邪魅笑容——與傳統可愛玩偶的精致套路截然不同。
“我希望LABUBU代表年輕人內心深處不為人知的一面?！?/strong>龍家升這樣描述創作理念。
設計上的反差感成為 LABUBU 的核心魅力。在材質上，采用了搪膠與毛絨的創新結合，平衡了視覺沖擊與觸摸舒適感。產品線覆蓋盲盒、公仔、掛件到抱枕，從普通款到萬元級限量版。
但真正讓LABUBU爆紅的轉折點發生在2024年4月——全球頂流偶像Lisa在Instagram上曬出與LABUBU的多張合影。這位擁有超一億粉絲的明星瞬間點燃了全球市場。
隨后，蕾哈娜、貝克漢姆等名人紛紛將其作為奢侈品配飾， LABUBU 正式晉升為“輕奢社交符號”。在明星效應加持下， 開始了它的全球之路。
泡泡瑪特深諳稀缺性創造價值的商業法則。 LABUBU 采用了三重營銷策略，精準狙擊消費者心理：
盲盒機制設局：想抽到隱藏款 LABUBU 有多難？平均抽144次才有1次機會，概率還不到1%！像 LABUBU 和VANS聯名的款式，全球總共只做3萬個。
官方靠著 “抽盲盒-曬朋友圈-高價轉賣” 這一套玩法，把消費者的博弈心理勾得死死的。
全球分層定價：LABUBU 在不同國家的定價差別很大，在歐美地區，價格比國內貴上一倍甚至兩倍，主打一個高端小奢侈；在東南亞國家，價格溢價基本控制在7%到24%之間，貼合當地消費力。
社交媒體裂變：TikTok上，搜索#LabubuHaul話題，能看到超過50億次播放量！用戶自發發起“鑲鉆改妝”“山寨比丑大賽”等創意活動。泰國官方更是直接給 LABUBU 發了個 “神奇泰國體驗官” 的頭銜，相當于蓋章認證它的人氣。
這套組合拳效果驚人：2025年4月LABUBU3.0系列全球發售時，泡泡瑪特App登頂美國App Store購物榜，160萬人同時在線搶購。TikTok直播單場GMV達150萬美元。
隨著熱度飆升，LABUBU的二手市場呈現出近乎瘋狂的金融化特征：
普通盲盒：原價99元，隱藏款二手價達1925元
VANS聯名款：原價599元，最高炒至1.48萬元（溢價24倍）
限量款：部分收藏級作品突破3.45萬元
資深收藏愛好者咔咔（化名）親身經歷了這股熱潮：“2023年買 LABUBU 還很容易，今年完全不同了?！?strong>最近一個月，入手LABUBU的成本超過33萬元。而此前兩年半，買入LABUBU的成本，僅在約6萬元。
市場上還出現了新型“粉?！比后w——既是粉絲又參與倒賣獲利的人。了解到二手行情后，普通收藏愛好者轉變了策略：原價買到的娃，溢價低的款式自留，溢價高的，直接賣給黃牛。
摩根士丹利分析師發出警告：LABUBU可能重演日本潮玩市場因過度依賴盲盒導致的5年萎縮周期。早期SPACE MOLLY聯名款價格從萬元跌至千元的教訓猶在眼前。
LABUBU 熱潮背后，一條完整的產業鏈正在狂歡：
制造端：泡泡瑪特的玩具大多在東莞生產，當地有30多家工廠，承擔了品牌70%的產量。工廠的技術也特別厲害，能把塑料零件做得超精細，還能把軟膠和毛絨工藝結合起來。
這些廠家都跟國際大牌合作過，經驗豐富，哪怕是要單獨給玩具的一顆眼球開個模具，他們也能做得又快又好。
周邊經濟：LABUBU的娃衣市場火得一塌糊涂。小紅書上叫糖糖（化名）的博主，開了家 LABUBU 娃衣店，每個月能穩定接300單，靠這份兼職就能月賺1.7萬元。
還有些做高端定制娃衣的賣家，通過私域渠道做團購，每次開團都能賣出1500多件，一年下來收入輕松突破200萬。
灰色產業鏈：拆盒直播間將原價399元的一代LABUBU定價738元；隱藏款盲盒售價高達2548元，利潤率超20倍。職業黃牛使用外掛軟件監控庫存，控制著約30%的門店銷量。
LABUBU 的成功絕非偶然，其背后是精心設計的出海策略：
接地氣的文化融合：在西班牙， LABUBU 換上斗牛士行頭；在盧浮宮周邊的藝術小店， LABUBU 和世界名畫聯名出道；還鼓勵粉絲把 LABUBU 改造成明星同款造型。通過這種方式，把全球流行的IP形象，和當地特色故事巧妙結合。
市場拓展路徑：走的是 “先東南亞，再歐美” 的路線。借著Lisa的超高人氣在泰國火起來的東風打開局面，然后把成功經驗復制到歐美市場。2024年，光東南亞這一塊就賺了24億，差不多占了海外總收入的一半。
供應鏈布局：為了降低成本、提高效率，品牌在越南開了兩家工廠，把韓國和香港的供應鏈資源整合到一起，直接在當地生產產品。2025年品牌還計劃把北美地區的門店從26家增加到50多家。
泡泡瑪特創始人王寧的愿景已經升級：“以前我們想做‘中國的迪士尼’，現在想做‘世界的泡泡瑪特’?！?/strong>2025年一季度，泡泡瑪特海外收入同比暴漲475%-480%，成為增長絕對主力。
在 LABUBU 現象背后，隱憂同樣明顯：
黃牛壟斷：職業黃牛使用外掛軟件監測庫存，雇人排隊掃貨。廣州出現“端盒大叔”，一次性購買整盒后拆分高價轉賣，控制30%門店銷量。
山寨泛濫：現在市場上冒出一堆像 “LAFUFU” 這樣的冒牌 LABUBU ，離譜的是有些假貨賣得比真貨還貴。更讓人哭笑不得的是，某些山寨品的工藝質量反而正版還要好。
消費者忠誠度隱患：總靠明星帶貨、故意限量制造稀缺感，時間長了大家會不會不再買賬？泡泡瑪特之前超火的Molly玩偶，價格后來暴跌，就是個例子。
面對挑戰，泡泡瑪特正嘗試通過“門店直營+會員優先”模式平衡供需。但王寧清楚，真正的挑戰在于：“如何將短期熱度轉化為持久品牌價值”。
以前的人喜歡囤茅臺、黃花梨，現在的年輕人卻愿意為了一個玩偶熬夜排隊搶購。這背后不只是代際消費觀的差異，更是中國制造向全球文化IP創造的躍遷。
LABUBU 能火遍全球，靠的是多方的努力：工廠制造使用的先進技術，香港藝術家設計的超酷造型，團隊的營銷推廣，再加上明星帶貨助力，這才把 LABUBU 推上世界舞臺。
“每一代人都有屬于自己的社交貨幣，”一位觀察者點破本質，“老一輩的茅臺、手串，年輕人的Molly、LABUBU，都是一回事。”只不過這次，中國的潮玩IP正成為全球年輕人的共同社交貨幣。
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*本文來源于佳爺畫怪研究所，作者佳爺JIA。歡迎加首席交流官白帆微信（fan_062400），圍觀新浪潮朋友圈，深度交流資源對接，加入行業創始人社群。
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