兩大消息突襲！降息，有戲了

兩大消息突襲：

1、據(jù)新華社：伊朗已認(rèn)可方案 以色列先同意停火。

2、越來越多的美聯(lián)儲官員支持降息。本周一，美聯(lián)儲理事鮑曼說支持最早7月降息。更早一點(diǎn)的時候，美聯(lián)儲理事沃勒也說，美聯(lián)儲最早應(yīng)于7月開始考慮降息。

先來看第1個，雖然伊朗外長說尚未與以方達(dá)成停火協(xié)議，但我認(rèn)為停火是大概率了。原因是各方要么打不下去了，要么不想打。

以色列連續(xù)遭受導(dǎo)彈襲擊，防空系統(tǒng)早就疲憊不堪，估計(jì)也撐不了多久。伊朗被以戰(zhàn)機(jī)轟炸，損失嚴(yán)重。美國就更不用說了，它根本不想過多卷入中東，而是把資源投入亞太地區(qū)。在轟炸完伊朗福爾多核設(shè)施后，老特也可以“交差”了！

伊以停火確保了局勢升溫危及全球能源安全，特別是避免了霍爾木茲海峽被關(guān)閉，這對全世界都有利。對美國也至關(guān)重要。之前美聯(lián)儲死活不降息就是過不了通脹這關(guān)。

老特對全球主要國家發(fā)動“關(guān)稅戰(zhàn)”，原有的通脹頑疾+高關(guān)稅+原油漲價(jià)，相當(dāng)于壓在美聯(lián)儲頭上的三座大山。

現(xiàn)在三座大山搬走了其中一座，而老特全面發(fā)動了“關(guān)稅戰(zhàn)”也有點(diǎn)撐不住，有明顯松動，預(yù)計(jì)90天的暫停期限到了，又會延期。

就像沃勒說的：關(guān)稅對通脹的影響可能會出現(xiàn)更大的延遲，程度也比最初預(yù)期更小。

根據(jù)美聯(lián)儲調(diào)查：5月消費(fèi)者通脹預(yù)期全面下降，一年期通脹預(yù)期從4月的3.6%降至3.2%，降幅最大，為2024年來首次。

美聯(lián)儲的這份調(diào)查，相當(dāng)于為未來幾個月的降息做鋪墊，今年接下來還有4次降息窗口，預(yù)計(jì)7月份降息的概率達(dá)到50%。如果7月份不降，沒出現(xiàn)大意外的話，9月份必降。

（2025年美聯(lián)儲議息會議時間表）

所以對金價(jià)來說，這一輪牛市行情應(yīng)該還沒有結(jié)束。

對中國來說，不管下半年美聯(lián)儲降不降息，中國最少應(yīng)該還有一次降息。中國目前貨幣政策進(jìn)一步放寬的空間非常大，因?yàn)槲飪r(jià)在低位，5月份，CPI是負(fù)0.1%，市場的實(shí)際利率是正。

美聯(lián)儲降息肯定也會加大中國進(jìn)一步降息空間，這個時間窗口可能在八九月。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，1-5月份，全國固定資產(chǎn)投資191947億元，同比增長3.7%，其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降10.7%，房地產(chǎn)有轉(zhuǎn)冷的跡象，需要宏觀政策的進(jìn)一步支持。

（圖片來源AI）

6月13日的國常會中，有提到“更大力度推動房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”。所以下半年國內(nèi)降息是大概率事件。

對股市來說，下半年反彈的勢頭沒有變。一是中東局勢出現(xiàn)緩和。二是老特“關(guān)稅牌”明顯降溫。三是宏觀政策將進(jìn)一步發(fā)力。四是中國科技不斷有新突破，特別是國產(chǎn)替代方面，越來越不受制于人。