曾被IPO現場檢查揭財務瑕疵，圖特股份重啟上市即將奇襲北交所

導讀：據叩叩財經獲悉，經過監管層的現場檢查，圖特股份前次IPO雖無“重大”違規，但瑕疵仍存。如圖特股份在2022年中就曾存在多項財務數據核算問題，如存在管理費用認定差錯，銷售未嚴格按照會計政策確認收入，相應年度確認的收入存在跨期現象以及研發費用歸集不準確等問題。

本文由叩叩財經（ID：koukouipo)獨家原創首發

作者：方知躍@北京

編輯：翟 睿@北京

北交所上市申報的火爆還在持續。

2025年6月26日，10家企業的上市申請集體出現在了北交所受理名單中。

而在此前一天，就已經有13家企業成功進入了北交所的上市審核流程中。

前赴后繼。

多家企業也紛紛向叩叩財經透露，其也在日前向北交所遞交了上市申請，正在等待著北交所的受理。其中不乏頗有實力的A股資本市場的老面孔，也做足了充分的準備，欲借此“東風”向北交所奮力一搏。

據叩叩財經獲悉，在2024年9月14日主動撤回深交所主板IPO申請的廣東圖特精密五金科技股份有限公司（下稱“圖特股份”），也已正式下場角逐北交所上市這場資本之戰。

“圖特股份已經在昨日正式向北交所遞交了上市申請，不出意外的話，近日就將獲得北交所的受理。”2025年6月26日，一位接近圖特股份的中介機構人士向叩叩財經證實道。

正如上述所言，這是圖特股份第二次沖刺A股上市了。

早前，業績不錯的圖特股份一直把上市的目標聚焦在深交所主板。

2023年6月26日，趕在證監會“階段性收緊IPO”的前夕，圖特股份就在民生證券的保薦下順利地向深交所遞交了主板上市的申請并獲得受理。

不幸的是，在2023年7月7日舉行的2023年第三批首發企業信息披露質量抽查中，圖特股份與其他10家擬IPO企業被證監會抽中現場檢查。

現場檢查對于擬上市企業的威懾力不言而喻。

近兩年時間過去了，當年與圖特股份同時被抽中現場檢查的這11家企業中，目前僅有兩家公司的IPO申請最終獲得了證監會的注冊并順利上市，除了尚有一家企業的IPO申請仍待繼續推進外，其余8家則都已早早地終結了其當次A股上市的沖關行程。

圖特股份前次主板IPO雖然也在這批半道“鎩羽”的項目中，但其卻是其中堅持時間最久的。

從被抽中現場檢查到最終主動撤回上市申請，圖特股份足足支撐了一年有余。

“圖特股份主動終止并不是因為現場檢查被查出了較為嚴重的問題，雖然其的確也被監管層檢查出了一些瑕疵，但這些問題在經過整改后不足以影響其前次IPO的推進。”上述中介機構人士告訴叩叩財經。

2024年1月，在成功“扛”住了證監會的現場檢查后，深交所就已按照慣例對圖特股份前次IPO進行了首輪審核問詢。2024年7月底，圖特股份也成功完成了相關問詢的反饋。

但就在外界以為圖特股份會成為IPO現場檢查的“幸運兒”繼續推進其主板的上市計劃時，2024年9月14日，深交所以一紙終止首次公開發行股票并在主板上市審核的決定，宣告了圖特股份籌謀多日的主板IPO以失敗告終，而在其終止前的一個月，深交所才剛剛對其下發了IPO的第二輪問詢函。

“圖特股份之所以主動終止前次主板IPO，還是因為當時主板審核制度的一些變化所導致的。”上述中介機構人士坦言。

作為一家集研發、生產和銷售為一體的專業精密五金企業，圖特股份為客戶提供五金整體解決方案，主要產品包括鉸鏈、滑軌、移門系統、收納系統、反彈器等各類精密五金產品，目前公司產品主要應用于家居領域。

按照圖特股份此前的IPO計劃，其欲通過深交所主板上市發行不超過2818萬股以募集6.9億資金投向智能制造基地建設、研發中心建設等兩大項目及補充流動資金。

雖然在圖特股份前次IPO審核的過程中的2024年，其采用的深交所主板上市“第一套”申報標準被監管層在2024年4月進行了大幅調高“門檻”的修訂，從““最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于1.5億元，最近一年凈利潤不低于6000萬元，最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于1億元或者營業收入累計不低于10億元”變更為““最近三年凈利潤均為正，且最近三年凈利潤累計不低于2億元，最近一年凈利潤不低于1億元，最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于2億元或者營業收入累計不低于15億元”。

但按照圖特股份的業績，其仍算是滿足深交所主板上市要求的。

公開數據顯示，在2021年至2023年中，圖特股份分別錄得營業收入6.44億、6.94億和8.26億，對應的扣非凈利潤也分別達到了6522.94萬元、9244.21萬元和1.3億元。

“雖然業績算是勉強滿足了‘最近一年凈利潤不低于1億元’的上市硬標準，但在彼時IPO‘強監管’之下，主板上市還有另一項更為重要的指標，即要求主板突出'大盤藍籌’特色，重點支持業務模式成熟、經營業績穩定、規模較大、具有行業代表性的優質企業。”上述中介機構人士補充道。

2024年3月，證監會發布《關于嚴把發行上市準入關從源頭提高上市公司質量的意見(試行)》，進一步明確“主板突出行業代表性”。

據叩叩財經了解到，2024年，在一系列IPO監管政策出臺的同時，深交所也要求各個中介保薦機構明確把握各家擬IPO申報企業的板塊定位，對于申報主板上市的企業，在滿足財務標準的前提下，需結合自身情況，從兩個方面審慎評估主板定位：一是對于主營業務區域性特征較強、業務拓展難度較大且市場空間有限、經營規模在行業中不具備優勢地位的企業，應當審慎評估主板定位；二是論證自身行業代表性時，原則上應當以國民經濟行業分類為基礎，合理選擇細分行業，使用權威機構數據論證，且論證時原則上不能局限于區域市場，而應當立足于全國或全球市場。

“圖特股份與同行業上市公司相比經營規模較小，難以符合主板‘大盤藍籌’股定位所要求的規模較大、具有行業代表性的要求，故綜合考慮后，決定不再做無謂的等待，便終止了主板IPO。”上述中介機構人士解釋道。

正如上述中介機構人士所言，圖特股份雖然凈利潤已經破億，但與同行可比企業相比，無論是資產規模還是盈利能力，都談不上具有“代表性”。

在前次申報深交所主板上市時，圖特股份曾將悍高集團、星徽股份、頂固集創、堅朗五金幾家企業列為自己的同行業可比企業，但這幾家同行業企業中，2023年度營收規模最小的頂固集創都已經達到了12.84億，其中堅朗五金更是達到了驚人的78.02億，而圖特股份才僅有8億出頭。

此處不留人，自有留人處。

既然難符主板上市定位，自有交易所或能讓其容身其中。

于是，最終北交所成為了圖特股份完成A股上市“曲線救國”的最佳路徑。

1）將大幅削減融資規模申報北交所

在首次因難以符合主板“大盤藍籌”定位而終止深交所主板IPO后，圖特股份自然不會輕易放棄綢繆多時的資本化計劃。

在終止前次IPO僅僅三個月后，圖特股份又選擇和其老搭檔民生證券一起重啟上市大幕。

2024年12月18日，圖特股份與民生證券再次簽署了上市輔導協議，并于2024年12月18日向廣東證監局報送了輔導備案申請材料。

這一邊剛剛進入新一輪的上市輔導流程，另一邊，2024年12月25日，圖特股份就迫不及待地向股轉中心遞交了新三板掛牌的申請。

眾所周知，北交所上市申報的前提條件即需是在新三板掛牌滿12個月的創新層企業。

不過，雖有了前次IPO的前車之鑒，但此時的圖特股份似乎依然還戀戀不忘其主板IPO的“情節”，仍想博一把“大藍籌股”的“光環”，北交所上市似乎只是其退而求其次的第二選擇。

于是，這重新謀劃的新一輪上市輔導，一開始依然明確劍指深交所主板。頗有不到黃河心不死之態。

2025年4月24日，也即是在其2024年年報出爐的前夜，圖特股份才不得不面對現實，將新一輪上市輔導備案申報的板塊從深市主板變更為北交所。

圖特股份最終對主板IPO“死心”而下定決心轉投北交所的懷抱，與其2024年那僅能算是差強人意的業績有關。

據2025年4月25日在新三板公布的2024年年報顯示，在過去的一年中，雖然其營收規模同比增長了10.07%，但依然不及同行可比企業中營收規模最小的頂固集創，僅有9億出頭，但扣非凈利潤卻不增反出現了略微的下滑，錄得1.29億，同比下滑0.19%。加權平均資產收益率更是從前一年的34.88%下滑至26.27%。

顯然，圖特股份這一2024年的最新一期業績較之2023年時，恐怕更難證明自己的“經營規模”在行業中“具備優勢地位”。

決定“屈居”北交所后，圖特股份最新的上市融資計劃自然也將隨著掛牌市場的估值不同而進行大規模的調整。

雖然目前圖特股份的北交所上市申報還未獲得受理，其相關的招股書（申報稿）也尚未披露，最新的上市計劃未正式公布，但叩叩財經還是獲悉了其此次北交所的相關融資細節。

據叩叩財經獲得的相關材料顯示，此次圖特股份計劃通過北交所上市募集資金約3.954億元，較其前次主板IPO的融資規模減少近3億，幾近腰斬，這些資金將被圖特股份用于投向“智能制造生產基地（三期）”、“產線智能化升級技術改造”和“營銷升級建設和研發中心升級技術改造”等三大項目。

2）現場檢查曾揭多項財務瑕疵

在2023年7月，被證監會抽中IPO現場檢查的11家企業中，包括圖特股份在內，目前已有8家企業終止了當次IPO，另外7家企業分別為蘇州奧德高端裝備股份有限公司（下稱“奧德裝備”）、長春卓誼生物股份有限公司（下稱“卓誼生物”）、浙江春暉環保能源股份有限公司、國宏工具系統（無錫）股份有限公司、河南省城鄉規劃設計研究總院股份有限公司、福建海電運維科技股份有限公司、中鼎恒盛氣體設備（蕪湖）股份有限公司（下稱“中鼎恒盛”）。

其中，包括奧德裝備、卓誼生物、中鼎恒盛等多家企業，在近期都因被上述現場檢查出的種種違規行徑而遭到了監管層的重罰。

圖特股份前次IPO的現場結果至今并未披露。

如上述接近于圖特股份的中介機構人士所言，圖特股份之所以能迅速啟動第二輪上市，也與其未在現場檢查中查出“重大問題”有關。

據叩叩財經獲悉，經過監管層的現場檢查，圖特股份前IPO雖無“重大”違規，但瑕疵仍存。

圖特股份在2022年中就曾存在多項財務數據核算問題，如存在管理費用認定差錯，銷售未嚴格按照會計政策確認收入，相應年度確認的收入存在跨期現象以及研發費用歸集不準確等問題。

2022年，圖特股份曾將模具部和設備部實際參與到生產職能的員工薪酬計入管理費用情形，該部分人員薪酬應在生產成本中核算，從而造成了2022年營業成本少計入236.2萬元。

同樣是2022年，也即是圖特股份前次申報IPO的時的“最近一年”中，其在當年度財務結賬前，對部分境內銷售未及時收回客戶簽收文件的銷售明細以“估算”的方式就提前進行了確認，但與后續實際收到的客戶簽收文件的確認時間存在差異，導致公司2022年境內銷售未嚴格按照會計政策確認收入，相應年度確認的收入存在跨期現象。

在研發費用上，圖特股份也犯了大多數擬上市企業慣犯的問題。

據2023年6月，圖特股份向深交所遞交的首份主板IPO招股書（申報稿）稱，其在2022年的研發投入約為2471.25萬元。

2024年6月30日，在經過證監會現場檢查后，圖特股份更新的最后一份主板IPO招股書中，其2022年的研發費用則變更為了2335.2萬元。

原來，經查，圖特股份在2022年中未將已經可以應用于量產的新產品模具與研發模具的加工費進行區分，皆統一在研發費用中核算，使得公司2022年存在將制造費用中模具費計入研發費用情形，導致研發費用曾多計136余萬元。

“這些‘瑕疵’影響財務報表項目及金額較小，部分也是因為工作疏忽而導致的，目前這些現場檢查中公司存在的問題均已整改，相關瑕疵不涉及重大違法違規事項，未對公司財務真實性造成重大影響，對圖特股份此次北交所申報應影響不大”，上述接近于圖特股份的中介機構人士認為。

有了前次監管層現場檢查的嚴審核，或許對于此次申報北交所上市的圖特股份而言，如果其所有的“瑕疵”皆已整改到位，那么其更有了闖關成功的底氣。

圖特股份北交所上市的征程即將正式開啟，其這第二次闖關A股的道路能否順遂？攜過億利潤申報能否獲得北交所及市場的認可？叩叩財經也將持續關注。

（完）