胖東來成酒鬼酒的救命稻草？

聯(lián)名的風(fēng)吹到了酒鬼酒。

6月29日，胖東來創(chuàng)始人于東來在抖音發(fā)布“酒鬼酒·自由愛”新品視頻，受消息影響，次日酒鬼酒股價單日漲停，截至收盤，公司報43.99元/股，上漲6.88%。但這劑來自胖東來的“猛藥”，真能治愈酒鬼酒的沉疴痼疾，助其實現(xiàn)逆風(fēng)翻盤嗎？”

雙方合作蓄謀已久

6月29日，胖東來創(chuàng)始人于東來在其抖音官方賬號揭曉“酒鬼酒·自由愛”新品包裝，并在配文中透露“馬上與大家見面”，引發(fā)市場廣泛關(guān)注與熱議。

從產(chǎn)品設(shè)計來看，新產(chǎn)品延續(xù)了酒鬼酒標(biāo)志性麻袋陶瓶設(shè)計，容量為550ml，度數(shù)為52度。

于東來在視頻中配文稱：“思想、文化、品位、品質(zhì)……湘西的精神、湘西的傳奇和胖東來的作品，讓生活像藝術(shù)一樣浪漫和唯美！越來越多的作品會呈現(xiàn)給大家，一起分享美好。馬上就要與大家見面了，美麗湘西！”

實際上，胖東來與酒鬼酒合作早有端倪。

據(jù)酒鬼酒公眾號消息，今年2月，于東來率隊到酒鬼酒公司考察，與湖南省湘西州委書記劉濤， 中糧酒業(yè)黨委書記、董事長高峰就合作事宜進(jìn)行深入交流。

彼時，于東來表示，希望未來在零售渠道拓展、產(chǎn)品創(chuàng)新推廣等領(lǐng)域深度合作，攜手共同把酒鬼酒打造為中國卓越企業(yè)。

目前，該產(chǎn)品定價尚未發(fā)布。值得一提的是，早在2024年，胖東來便推出貼有“自由愛”標(biāo)簽的酒鬼酒定制款，以1700元/箱（6瓶裝，折合283元/瓶）的價格試水中高端市場。

胖東來并非第一次與酒企開展合作，以往合作推出的酒品多為百元以下的平價酒。早在2020 年，胖東來就與河南著名酒企寶豐酒業(yè)攜手打造了 “懟酒”，該酒一經(jīng)推出便成為網(wǎng)紅爆品。隨后在 2022 年年底，二者再度合作，推出了售價為 75 元 / 瓶的 “自由愛 1995”。

不過，在專家看來，胖東來的影響力僅限于河南，只能助力酒鬼酒在河南市場發(fā)力。

酒業(yè)獨立評論人肖竹青曾對媒體表示，如今的胖東來是一個現(xiàn)象級存在，贏得廣大投資人的青睞以及廣大消費者的信任。胖東來聯(lián)名酒鬼酒，能給酒鬼酒帶來良好的業(yè)績增長預(yù)期，酒鬼酒也能借助于胖東來的背書，在河南這個白酒大省開疆辟土。但胖東來的影響力僅限于河南，只能助力酒鬼酒在河南市場發(fā)力。對于河南省外的市場，還需要酒鬼酒繼續(xù)努力。

正如專家所言，胖東來目前僅15家門店，且全部位于河南許昌、新鄉(xiāng)。

酒類分析師蔡學(xué)飛指出，可以預(yù)見的是，在胖東來的巨大流量加持下，酒鬼酒與胖東來聯(lián)名的“酒鬼酒·自由愛”預(yù)計將憑借胖東來的渠道勢能和文化背書引發(fā)短期市場熱度，“但酒鬼酒的馥郁香型在河南市場的接受度需培育，同時價格定位也直接影響了產(chǎn)品大的未來銷售預(yù)期和復(fù)購率，后續(xù)銷售情況還有待觀察，但是若產(chǎn)品能平衡品質(zhì)與價格，聯(lián)名產(chǎn)品有機會成為區(qū)域突圍樣本，對于酒鬼酒與胖東來都是利好。”

438家經(jīng)銷商集體出走

中糧酒業(yè)董事長高峰自2024年2月執(zhí)掌酒鬼酒后，公司交出的首份年度業(yè)績堪稱“慘烈”。2024年，酒鬼酒營業(yè)收入約14.23億元，同比下降49.7%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約1249萬元，同比下降97.72%，營收凈利雙下滑，業(yè)績創(chuàng) 2015 年以來新低。

值得注意的是，該業(yè)績不僅延續(xù)了2023年的頹勢，更在2025年第一季度進(jìn)一步惡化。一季度，酒鬼酒營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤約3.44億元、3171.33萬元，同比下跌30.34%、56.78%。

酒鬼酒證券事務(wù)部工作人員對此表示，近年來，白酒行業(yè)整體消費需求不再像以往那般旺盛，價格波動較大，經(jīng)營環(huán)境日益嚴(yán)峻。公司規(guī)模在行業(yè)內(nèi)相對較小，僅有幾十億的營收盤子，相較于頭部企業(yè)，受外部環(huán)境影響更為顯著。不過，禁酒令對公司經(jīng)營影響不大，因為政務(wù)消費在公司業(yè)務(wù)中占比相對較小。

在5月27日的業(yè)績說明會上，酒鬼酒管理層遭到投資者連環(huán)追問，涉及經(jīng)銷商數(shù)量減少、市場策略、盈利增長點等問題。

財報顯示，酒鬼酒主要從事馥郁香型白酒系列產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售，擁有“內(nèi)參”、“酒鬼”、“湘泉”三大系列產(chǎn)品，其中“內(nèi)參”系列定位高端，“酒鬼”系列定位次高端，“湘泉”系列定位中低端。

分產(chǎn)品看，2024年除“湘泉系列”營業(yè)收入實現(xiàn)7.64％的增長外，“內(nèi)參系列”和“酒鬼系列”業(yè)績均出現(xiàn)大幅下滑。其中，“內(nèi)參系列”實現(xiàn)營業(yè)收入約2.35億元，同比下降67.06%；“酒鬼系列”實現(xiàn)營業(yè)收入約8.34億元，同比下降49.32％。

實際上，內(nèi)參酒的價格體系已陷入混亂，這個被酒鬼酒寄予厚望、意圖對標(biāo)茅臺的高端大單品，正深陷價格泥潭。

大望財訊了解到，內(nèi)參酒出廠價格為1050元/瓶，零售建議價高達(dá)1499元/瓶。然而，今日酒價顯示，7月9日，52度/500ml的內(nèi)參酒的行情價為750元，價格倒掛嚴(yán)重，經(jīng)銷商“賣一瓶虧一瓶”。

知名戰(zhàn)略定位專家、福建華策品牌定位咨詢創(chuàng)始人詹軍豪對大望財訊采訪表示，2024年白酒行業(yè)步入深度調(diào)整期，高端白酒消費需求顯著萎縮，酒鬼酒“內(nèi)參系列”作為高端產(chǎn)品首當(dāng)其沖。同時，茅臺、五糧液等頭部品牌憑借強大品牌影響力與渠道掌控力，通過價格下探對“內(nèi)參系列”形成強力擠壓。

在此背景下，酒鬼酒經(jīng)銷商正在逃離。2024年，酒鬼酒經(jīng)銷商數(shù)量減少438家，平均每天都有1家經(jīng)銷商退出，其中華中地區(qū)超200家退出。

在業(yè)績說明會上酒鬼酒管理層解釋稱，2024年公司重點工作之一是提高經(jīng)銷商質(zhì)量，部分低效經(jīng)銷商不再續(xù)簽合同；另外受行業(yè)周期影響，經(jīng)銷商獲利難度增加，部分小型經(jīng)銷商主動退出。經(jīng)過梳理，目前公司整體經(jīng)銷商隊伍質(zhì)量明顯提升，穩(wěn)定性增強。

中國企業(yè)資本聯(lián)盟副理事長柏文喜直言，酒鬼酒目前面臨著高端產(chǎn)品滯銷、經(jīng)銷商流失、庫存積壓等諸多問題。這些問題需要從根本上解決，僅靠與胖東來的合作可能難以完全扭轉(zhuǎn)局面。

“胖東來的‘金字招牌’為酒鬼酒帶來了新的機遇和可能性，但酒鬼酒要實現(xiàn)逆風(fēng)翻盤，還需要在產(chǎn)品質(zhì)量、市場推廣、品牌建設(shè)等方面持續(xù)發(fā)力，同時解決自身存在的問題。”柏文喜表示。