存量時代，什么才是電信運營商的刺猬三環？

狐貍雖多謀卻分散，刺猬專注單一卻能抵御威脅。所以，成功組織需像刺猬一樣，找到并堅守核心方向。那么，在通信市場逐步邁入存量時代的當下，電信運營商如何才能像刺猬一樣，在復雜多變的環境中生存呢？下面，我將結合刺猬三環原理和大家一起探索一下。

個人用戶增長觸頂與價值挖掘遇阻，是運營商面臨的首要難題。數據顯示，2024 年三大運營商移動用戶總數逼近 17 億，移動電話普及率超 120%，標志著市場徹底進入存量競爭階段。新增用戶多來自老年、農村及兒童等低消費群體，對提升 ARPU 值貢獻甚微。與此同時，運營商為爭搶存量用戶深陷價格戰，推出 8 元保號套餐、互聯網定向流量卡等低價產品，進一步壓縮了價值空間。2024 年，中電信移動用戶 ARPU 僅漲 0.4%，中移動則下降 1.6%。

新興業務增長放緩，同樣令運營商處境艱難。以云業務為例，2024 年天翼云、移動云、聯通云收入增速大幅下滑，分別從 2023 年的 68%、66%、42% 降至 17.1%、20.4%、17.1%。外部，經濟下行、企業數字化轉型能力不足導致市場需求疲軟，同時還面臨國際國內科技企業的雙重擠壓；內部，運營商在技術投入、服務創新方面短板明顯，難以與互聯網廠商抗衡。

利潤調節空間收窄，更是雪上加霜。傳統業務增長見頂，新興領域投入承壓，運營商通過壓降傳統網絡投資、調整折舊攤銷年限維持利潤，但行業利潤增幅持續放緩，EBITDA 甚至首次出現負增長。一方面，資本開支向 AI 與智能算力轉移，投入回報周期長、盈利模式不明；另一方面，傳統網絡投資壓縮和折舊年限延長，雖短期內改善賬面利潤，但可能影響未來網絡質量與用戶體驗。

那么，刺猬三環原理如何助力電信運營商破局呢？刺猬三環原理包含三個關鍵問題：你對什么充滿熱情？你能在哪些方面做到世界頂尖？什么能驅動你的經濟引擎？

對于電信運營商而言，在熱情層面，應聚焦數字生活服務與產業數字化轉型。隨著 5G、物聯網、人工智能等技術發展，人們對數字生活的需求日益增長，企業數字化轉型需求也愈發迫切。運營商對滿足這些需求滿懷熱情，能夠為自身發展提供強大動力。

專長領域，運營商擁有龐大的網絡基礎設施、海量的數據資源以及深厚的通信技術積累。憑借這些優勢，在網絡優化、數據安全、定制化通信解決方案等方面，運營商能夠做到世界頂尖水平。

在經濟引擎方面，需構建多元化盈利模式。一方面，深耕存量用戶，通過 “產品融合化、服務場景化” 提升 ARPU 值，如中國移動家庭寬帶綜合 ARPU 達 40.8 元，智慧家庭收入同比增長 22.5%。另一方面，加速新興業務布局，如中國電信天翼云 2024 年收入突破 1139 億元，占服務收入比重達 23.6%。此外，還可探索新的業務領域，如低空經濟、AI 智能體等帶來的通信需求。

以上是基于刺猬三環原理的簡單推論，但核心我覺得還是刺猬三環的靈魂三問——我們的熱情還在嗎？我們的專長還有嗎？我們的經濟引擎還強大嗎?