中國押注電力無限的未來

文｜小盧魚

編輯｜楊旭然

中國第99家央企中國雅江集團橫空出世，序列號22，位于中國長江三峽集團有限公司和國家能源投資集團有限責任公司之間，戰略地位已經不言而喻。

雅魯藏布江下游河段落差大、水量大，蘊藏著世界級的水能。據估計，其每年發電量相當于3個三峽水電站的發電量，可替代9000萬噸標準煤，也相當于1.5億噸石油所釋放出的能量。

萬億級投資所帶來的巨額經濟效益預期，已經讓資本市場沸騰。基建、建筑建材、央企等板塊行情經歷了一波快速沖漲，網友戲稱“1.2萬億這不就湊到了”。

隨著雅江水電站這個世紀工程的正式啟動，我們能夠比以前更清晰地意識到，中國的能源發展規劃，就是在押注一個電力供應和需求都近乎無限的未來。

本文是來自《巨潮WAVE》內容團隊的深度價值文章，歡迎您多平臺關注。

01 需求

細數這幾年中國重點發展的戰略新興產業，就沒幾個不是用電大戶的。

以數據中心為例。隨著云計算、人工智能和物聯網等技術的廣泛應用，數據中心的規模不斷擴大，其對電力的需求也隨之激增。

2024年中國的數據中心年耗電量約為2,500億千瓦時，占全國總用電量的2.8%。這一數字已相當于三峽電站年發電量的兩倍。

美國的情況也同樣如此。2018年，美國數據中心用電量增長至76TWh，占全國總用電量的1.9%；進入2023年，AI浪潮啟動帶動GPU服務器快速部署，美國數據中心用電量猛增至176TWh，占全國總用電量4.4%。

美國能源部還預測，AI浪潮之下數據中心的用電量將持續快速增長。到2028年其用電量將達到驚人的325-580TWh，占美國總用電量的6.7%-12.0%。

中國雖然不像美國那樣完全All in AI，但其它重點發展的行業如新能源汽車、芯片制造等等，用電量也不比人工智能行業能少。

新能源車的電力消耗主要體現在電池生產和充電環節。以動力電池為例，1GWh的電池生產需要消耗約1.2億千瓦時的電力。

這意味著，生產一輛配備80kWh電池的新能源汽車，僅在電池制造環節就需要消耗大約9,600千瓦時的電力，遠高于傳統燃油車的制造能耗。

充電環節，2024年中國公共充電樁的累計充電量達到了800億千瓦時，同比增長40%。這一增長速度相當于北京市當年全社會用電量的80%，充分體現了新能源車在使用過程中對電力供給的持續依賴。

如果有一天中國馬路上行駛的都是新能源汽車，那么光是日常充電需求就會是個天文級別的數字。

芯片制造雖然相對不是很“新”的行業，但其消耗電力的水平一直比較突出，這種高能耗主要源于其復雜的工藝流程和精密的設備需求。每個步驟都需要高精度的設備和穩定的電力供應，還需要全天候運行，以保證生產效率和產品質量。

以臺積電為例，5nm工廠年耗電量占臺灣地區總用電量的6%，3nm工藝下每片晶圓的電力消耗約為8,000千瓦時，是28nm工藝的12倍。

隨著芯片制程的不斷縮小，制造過程中的電力需求將呈指數級增長。這意味著中國在實現先進制程國產化的過程中，必然也會面臨用電量激增的問題。

世界上大部分的國家，都只有一兩個產業水平能拿得出手。但中國的目標是要建成世界范圍內最全面、最先進的工業體系，并長期保持創新能力。可以預見，中國會產生全世界最龐大的用電需求量。

需要巨大的能量驅動，是高端制造業的固有屬性，而中國的企業又總喜歡爆產能，把小產業做成大產業，規模效應和碳中和政策的要求之下，用電量需求的增長幾乎想象不出盡頭。

02 供應

現代化的工業生產高度依賴電力，電力中斷會導致自動化產線停滯、半成品報廢、設備損壞。電力供應體系不穩定，對整個國家的工業升級都會有影響。

德國為何從工業4.0變成“工業404”，就與能源供應危機有直接關系。

2011年福島核事故后，德國全面棄核，2023年主動關閉了最后3座核電站。德國綠黨為了選舉，鼓吹激進的環保政策，積極淘汰燃煤電廠，投資30億歐元的莫爾堡電廠僅運行6年就被炸毀。德國的發電量自2023年后明顯降低。

再加上俄烏沖突導致廉價的天然氣供應不再，德國工業生產成本激增。許多大型企業都在計劃外遷，化工、汽車零部件等支柱產業的裁員規模超20萬人，巴斯夫、博世、寶馬、大眾等企業都選擇加大在中國的投資。

畢竟中國的電力供應穩定、價格便宜，不僅只有廉價的勞動力和土地供應。

2018年，中國的總發電量為7.11萬億千瓦時，到2024年已增至9.42萬億千瓦時，年均復合增長率為4.8%。2021年，中國總發電量的增速更是高達10.3%。

除了總發電量保持增長，中國近年來的電力供應結構也在改變。煤電雖然仍是主要的電力來源，但其占比已從2018年的68%下降至2024年的58.2%。風電和光伏的累計并網裝機容量從2018年的184GW和174GW，分別增長到2024年的530GW和772GW。

水電和核電的裝機容量也有所增加，但增速相對較慢，可能這也是今年會掛牌中國雅江和中國聚變兩家央國企的原因之一。

跨區域輸電工程則是解決中國能源資源與負荷中心錯配的關鍵舉措，特高壓輸電技術的應用，更是讓中國成了世界上少數能在短時間內實現大規模的電力輸送的國家。

2024年，中國特高壓輸電線路累計投運43條，跨區送電量達到2.8萬億千瓦時，占全國總發電量的29.7%。這次雅江水電站要把電送到距離2500公里外的大灣區、長三角，也會配套至少5條特高壓線路。

碳排放等環保議題本是歐美國家用來阻礙中國快速發展的，多年之后，卻只有中國做到了通過技術、智慧和決心不斷向碳中的目標前進。

“單位發電量碳排放強度”是衡量電力系統清潔化程度的核心指標。2018至2024年間，中國的單位發電量碳排放強度從0.61噸CO?/MWh降至0.49噸CO?/MWh，降幅達19.7%。這一降幅遠超美國的-12.3%、德國-9.1%和日本-10.5%。

在清潔化的同時，中國還做到了電力可靠供應。2024年，中國城市電網用戶的年均停電時間（SAIDI）降至1.2小時，農村電網用戶的年均停電時間降至2.8小時，中國電網可靠性已經達到世界銀行高收入經濟體的標準。

未來隨著雅江水電站投產，甚至是可控核聚變技術落地商業化，中國電力供應的潛力同樣是無限的。

03 貨幣

當中國新能源汽車行業開始領跑，一種刺耳的聲音也隨之響起，大意就是說全世界都不玩新能源了，歐美國家都在搞燃油車，是中國選錯方向押錯寶了。

這種論調的出現和傳播，除了有人刻意為之之外，也和一部分人對中國的能源戰略不熟悉，對歐美國家的能源供給現狀不了解有關。

歐洲試圖激進淘汰傳統能源，卻未建立穩定替代系統，美國電網老化拖累轉型，作為發電能源主力的天然氣價格也在上漲。EIA預測，美國天然氣發電占比將從2024年的42%，下滑至2025年和2026年的40%。

EIA的報告同樣揭示了美國能源政策的核心挑戰——即未來如何平衡AI、制造業和電氣化帶來的電力需求激增，與電網穩定性、減排目標之間的矛盾。畢竟，如果連能源安全都保障不了，科技再先進也難以推進到落地生產。

而當一個國家實現電力無限量供應的時候，會發生什么？

首先就是其工業將會迎來新的爆發。電解鋁、數據中心、合成材料等產業將突破能源瓶頸，太空與深海開發也將不再受限于能源供應。

接著國際格局也會發生變化。中國此前已通過跨境電網向越南、緬甸、老撾供電，隨著雅江水電站投產，孟加拉國、尼泊爾甚至印度也可能需要進口中國的電力，從而形成一條能源的依附鏈。

電力作為能源的一種，其非軍事戰略工具的價值毋庸置疑。跨國能源供應，將會成為一個新的影響國際政治的重要因素。

要知道，正因為70年代美元綁定了石油、石油又是當時工業發展的基礎，美元才能奠定其國際貨幣的地位，乃至于收割全世界人民的勞動成果。在電力無限供應的場景下，這個延續了幾十年的利益格局也會有所改變。

蒸汽時代，英鎊也曾通過綁定煤炭橫行世界，而從煤炭英鎊到石油美元的變遷，已經充分說明是能源形態在決定著貨幣霸權。相比煤炭和石油，電力具備的分散性、去中心化、技術門檻等特性，與傳統能源形成了鮮明的“范式差異”。

美國激進地推進加密貨幣走向市場，也部分源于這種擔憂。要說加密貨幣真的有什么錨定物的話，那也應該是它所消耗的電力，而不應該是根植于石油的美元。但任何非工業化國家，都不可能像控制石油那樣能控制電。

在全世界百年未有的大變局中，人民幣與電力組合起來之后所形成的影響力，可能會遠超所有人的想象。