100萬本金，持有價值股的翻倍之路第70天

今天三大指數(shù)漲跌不一，三市總上漲家數(shù)只有2800家，總成交額達(dá)到2.7萬億，市場熱情不減。從板塊上來看，消費(fèi)電子、游戲行業(yè)、農(nóng)藥、豬肉相關(guān)概念股漲勢較好，稀土、創(chuàng)新藥、軍工、機(jī)器人相關(guān)概念表現(xiàn)較差。

游戲行業(yè)是一個非常重要的行業(yè)，從商業(yè)模式來說，游戲具有成癮性，而且是一本萬利的行業(yè)，很多游戲公司是超級賺錢的，因此股價也漲的比較好。

從選股的邏輯來說，游戲行業(yè)是必須要重視的，這里面容易跑出大黑馬。

其它的，像農(nóng)藥、豬肉這些行業(yè)周期性很強(qiáng)，不容易把握，消費(fèi)電子還可以，這里面有一些好公司。

關(guān)于行情的問題，大盤接下來要走向哪里，我也不清楚，但從操作上來說，我已早早的拉起了防線，白酒行業(yè)，處在估值洼地，雖然整體的基本面相比于以前，不那么樂觀，但從整體上來看，整個行業(yè)難以出現(xiàn)下降的趨勢，白酒在短暫的調(diào)整后，整個行業(yè)必然還會上漲。

之所以這么認(rèn)為，是從商業(yè)模式考慮的，較高的毛利率，較低的負(fù)債率，品牌護(hù)城河，而且具有成癮性，這些特征早已注定，它與別的行業(yè)，有著巨大的差距的。白酒類的公司，屬于相當(dāng)容易經(jīng)營的公司。

從收益率來看，本月的收益率并不樂觀，整體跑輸大盤，在以前的文章中，我也說的很明白，市場如同一口熱氣騰騰的大鍋，而我們的主流品種正好都不在國內(nèi)，這是本月跑不贏大盤的原因之一。

關(guān)于科技股，大部分公司的市盈率在幾十倍、甚至上百倍，還有的能達(dá)到幾百倍或者上千倍。這些公司值不值這個錢呢？

肯定有值錢的，但只是極小數(shù)，當(dāng)年的亞馬遜，也是一家極小的科技類公司，它的市盈率也是高達(dá)上百倍，但后面這家公司跳躍式的發(fā)展，迅速的膨脹，最終成為一家巨無霸。如果開倒車鏡來看，當(dāng)初這家公司，確實(shí)配得上市場給到它上百倍市盈率。

現(xiàn)在的科技股有很多，大部分都給到幾十倍或者上百倍的市盈率，但是呢，真正能跑出來的，成長為將來的巨頭的公司，估計(jì)不會超過1%。

打個比方說，有一百家科技公司上線，每家市值10個億，整體市值是1000億，將來有一家公司它研發(fā)成功了，填補(bǔ)了市場空缺，成為獨(dú)一無二的沒有競爭對手的公司，這樣的公司快速增長，然后市值膨脹到5000億。剩下的99家公司全部退市。這相當(dāng)于指數(shù)上漲了五倍，但大部分投資者都虧損，因?yàn)椴豢赡芩腥硕佳褐羞@1%的公司。

當(dāng)然，也有一小部分確實(shí)押中這家公司的，他可能賺到盆滿缽滿。

有些投資者抱怨說，指數(shù)在3800點(diǎn)，但依然是虧損的，估計(jì)指數(shù)上漲到4500點(diǎn)，自己的股票也不一定能解套，其實(shí)，就是這個原因。

有些公司膨脹的很快，有些公司確越來越差，甚至跌回到指數(shù)在2800點(diǎn)時的價格。我們看網(wǎng)絡(luò)上很多人抱怨，現(xiàn)在指數(shù)3800，但他的股票回落到指數(shù)處在2800的位置。

相對于操作來說，這里面有很大的難度，有些公司泡沫量極大，有些公司還處在低估之中。如果想戰(zhàn)勝市場，我覺得還得保持耐心，等待市場轉(zhuǎn)向。如果為了實(shí)現(xiàn)快速獲利，而去追求當(dāng)下最熱的股票，那么長期來看，這并不是一個好策略。因?yàn)榇蠹叶歼@么玩，最終10人炒股9人虧，如果反其道而行之，剛是一個好辦法。

今天持倉的市值上升到155萬左右，今天實(shí)現(xiàn)盈利一萬多元，前兩天是凱利在跌，迎駕在漲，整體保持平穩(wěn)，今天反過來，迎駕開始下跌，凱利實(shí)現(xiàn)了上漲。回想以前，買進(jìn)后，股價一直不漲，就這樣拿了很久，然后突然的，股價上漲了一大波，接下來，又沒有動靜了，現(xiàn)在又是處在每天震蕩的局面之中。這個行業(yè)就是這個樣子，有時候，我們堅(jiān)持幾個月持有，就是為了最后那幾天，那一波猛的上漲。

所以，做股票的過程，大部分時間就是等待的過程，有些人不愿意等，只要某天大盤漲了，他的沒有漲，就要換，有時候，板塊漲了，他的沒有漲也要換，有時候新的熱點(diǎn)出現(xiàn)了，他也要換，總想著快速實(shí)現(xiàn)利潤，如同夏季田野中飛躍的蝗蟲一般，每天在各個股票之間來回的穿梭。這樣的操作，是賺不到錢的。

凱利連續(xù)10多年的自由現(xiàn)金流都是正的，今年聚焦主業(yè)，清理掉那些每年消耗現(xiàn)金的公司后，預(yù)計(jì)在年底，能實(shí)現(xiàn)凈利潤2億以上，扣非凈利潤在1.5億左右，今年掃清所有障礙，明年二季度之前，股價會沖到一個高位。跟世紀(jì)華通是一個道理，我們無需等到它的業(yè)績完全實(shí)現(xiàn)，只需要它后面的某個季度實(shí)現(xiàn)相當(dāng)量的收益后，整個股票的價值將會進(jìn)行重估，重估后，預(yù)計(jì)市值上升到百億附近。

同樣的白酒股會持有相當(dāng)長的時間，因?yàn)楝F(xiàn)在確實(shí)便宜，待市場轉(zhuǎn)向后必然會有新的價值重估，我們等的也就是那一天，我無需等到業(yè)績完全兌現(xiàn)，只需要等到大家都看明白時，估值自然也就提升到相應(yīng)的高度。