“新王”寒武紀：憑什么？

作者 | 一一

“中國不缺院士，但缺一個像Intel這樣的企業。”

十多年前，一個拒絕評選院士的人，說出了這句話。

他叫胡偉武，是中科院計算所研究員、博導，也是改寫中國CPU歷史的“龍芯之父”，更是當前資本市場炙手可熱的——寒武紀創始人陳云霽、陳天石的導師、伯樂。

而現在，Intel已江河日下，他得意門生創立的寒武紀，卻正帶領我們見證歷史：

上市僅五年，市值已超五千億，且是唯一一個股價突破千元的科技股，而就在今天（8月27日），寒武紀以1464元的股價，一度超越老牌“股王”貴州茅臺，成為新的“王者”。

科技股超越消費股，這一次，以AI、芯片為代表的科創企業，真的上桌吃飯了嗎？

時間撥回2002年8月10日清晨6點08分，中國第一枚自主CPU“龍芯1號”首次點亮屏幕，胡偉武用英文寫下第一個文件：

“中國人只能用外國CPU造計算機的歷史，一去不復返了。”

而他最得意的兩個門生：一對江西兄弟陳云霽、陳天石，正踏著他的腳印走來。

哥哥陳云霽，14歲考入中科大少年班；弟弟陳天石，16歲緊隨其后。兩人都沉迷游戲，成績一度墊底，甚至把《星際爭霸》當做主課來修。

然而，胡偉武卻破格將他們招入麾下，理由是：

看到了兩兄弟對計算機強烈的熱愛。

2010年，每天被繁重的芯片測試工作搞得頭大的陳氏兩兄弟，突發奇想，是不是能用AI替代人工來做芯片測試呢？

然而，他們的想法，迎來的是滿堂寂靜，身邊同事勸他：這是“虛無縹緲”的東西。

彼時的英偉達，也還只是一個年營收不足50億美金的賣顯卡的公司。

用陳云霽自己的話來說就是：

“這是一個學術界不認可、工業界不關心、難以發論文、難以申請項目的冷門交叉學科方向。”

好在，在北京中科院計算所的一次內部會議上，AI芯片的設想終于打動了領導。

兩兄弟瞄準了深度學習，他們力圖設計出一款深度學習專用處理器。

2014年3月，陳氏兄弟團隊和法國INRIA合作撰寫的《DianNao：一種小尺度的高吞吐率機器學習加速器》，在國際頂級學術會議ASPLOS上獲得了最佳論文獎，這也是亞洲學術研究成果首次獲得處理器架構領域頂尖會議最佳論文獎。

隨后，他們另一篇關于DaDianNao的論文，榮獲2014年度Micro最佳論文。

美國《科學》雜志發文評價：這是發生在硅谷之外的顛覆性進展。

隨著設想被一步步得到鼓勵，陳氏兄弟在胡偉武的建議下，決心將圖紙，變為現實。

2016年，北京中科寒武紀科技正式成立。中科院計算所所長孫凝暉表示：“寒武紀公司是中科院計算所在處理器與人工智能交叉領域超前布局的結晶。”

為了造出中國人自己的AI芯片，30平米的實驗室就是他們的全部世界。行軍床、泡面盒、徹夜不眠的測試......陳天石后來說：“我們遠不如外界想象的那么光鮮和神奇。”

2017年，寒武紀與華為聯手打造全球首款AI手機移動芯片，一夜之間聲名鵲起。

但危機接踵而至。2022年，美國將寒武紀列入實體清單，臺積電斷供，股價一度暴跌84%。

所有人都覺得，寒武紀要完了。

2024年，轉機終于到來。國產7nm產線投產，寒武紀思元590芯片橫空出世，能效比肩國際巨頭。

近日，DeepSeek-V3.1發布，明確支持下一代國產芯片，英偉達H20陷入禁售風波，寒武紀成為眾所周知的“平替之王”。

寒武紀的財報，也驗證了這一邏輯。2025年上半年，寒武紀實現營業收入28.81億元，同比增長4347.82%；實現凈利潤10.38億元，同比扭虧。

資本市場也持續引爆，股價一飛沖天，成為科技股最強“股王”。

暴漲期間有傳聞說，游資大佬章盟主單日浮盈12.6億元，相當于一個普通人從漢朝打工至今。

那些曾經嘲笑它的人，現在拍斷了大腿。

從30平米的實驗室到超5000億市值，從無人問津到萬眾矚目，寒武紀只用了九年。

這是中國科創企業極少的成長之路。

但是否實現了胡偉武當年那句“缺一個像Intel這樣的企業”呢？

比如寒武紀一年研發投入僅有十幾億，不說美國公司，比國內的騰訊、阿里、比亞迪、京東方也是差得不止半截。

但為何它能被捧上天？

有個分析師說得好：“寒武紀每賺1元，市場愿意支付4000元；英偉達每賺1元，市場只付60元。這是對‘中國速度’最極致的信仰。”

我們當然渴望寒武紀跑出來，但希望，不只停留在股價上。

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