投200萬賺250億，去投資那些瘋狂創(chuàng)造情緒價值的好公司

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今天聊聊產(chǎn)能過剩時代，為何情緒消費(fèi)賽道這樣火！

想象一下：你想買杯奶茶，有100個品牌等你挑；想買件T恤，拼多多上30塊任選。

當(dāng)所有東西都變得便宜、易得、功能上相差無幾時，你靠什么做選擇？

答案是：感覺。

當(dāng)所有實(shí)體產(chǎn)品都在功能、參數(shù)的“紅海”里卷到白菜價時，情緒價值就成了產(chǎn)品廠商跳出內(nèi)卷、通往高利潤“新大陸”的唯一船票。

未來十年，所有消費(fèi)品牌都必須是情緒供應(yīng)商——賣產(chǎn)品的公司會被淘汰，賣感受的公司才能存活！

泡泡瑪特的早期投資故事，就是情緒消費(fèi)賽道上、一樁堪稱傳奇的高回報案例。

投資人麥剛，在2012年向當(dāng)時還默默無聞的泡泡瑪特投資了200萬元。這筆投資在十余年后獲得了超過12000倍的回報，估值高達(dá)約250億元人民幣。

200萬變250億！有人看走眼，有人賭對了人生，有人認(rèn)為泡泡瑪特的盲盒是智商稅，有人覺得瘋狂創(chuàng)造情緒價值的公司值得下注。

情緒價值已成消費(fèi)市場"硬通貨"，99.9%的年輕人愿為情緒買單！這就是大勢！

01產(chǎn)能過剩時代：情緒價值成為唯一突破口

用一組簡單的數(shù)據(jù)告訴你何謂實(shí)業(yè)過剩！

當(dāng)你在拼多多、淘寶、京東等電商平臺搜“手機(jī)支架”，會輕松跳出數(shù)萬個同質(zhì)化產(chǎn)品時；

當(dāng)你搜索義馬克杯，會發(fā)現(xiàn)零售價跌破2元仍滯銷；當(dāng)你購物時，各種1元購便宜賣滯銷品的廣告甩你一臉時——中國制造業(yè)的殘酷現(xiàn)實(shí)已然清晰：

全球60%的消費(fèi)電子、50%的紡織品、70%的玩具產(chǎn)自中國，外貿(mào)外銷如此龐大了，但國內(nèi)廠商還有大批囤貨積壓倉庫賣不掉轉(zhuǎn)內(nèi)銷，要天天促銷降價大甩賣！

這就是產(chǎn)能過剩的恐怖！

對國內(nèi)大量的中小廠商而言，支撐傳統(tǒng)消費(fèi)的三個支柱全塌了：

1. 功能價值沒了：任何功能都能被快速模仿，護(hù)城河消失。

   你能做無糖茶，隔壁廠第二天就能出同款。

2. 價格價值被電商壟斷了：拼多多和跨境電商把價格打到底線，利潤薄如刀片。

3. 渠道價值依舊被電商壟斷了：直播和物流極度發(fā)達(dá)，在平臺買任何東西都像點(diǎn)外賣一樣方便。

如今，唯一剩下的情緒價值！且是目前唯一無法被標(biāo)準(zhǔn)化、無法被快速復(fù)制的維度。

這個時代，過剩的是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，稀缺的是精神共鳴！

普通用戶買的不是那杯奶茶、那個盲盒、那個玩具、那個剃須刀，而是：

• 結(jié)賬時店員一句“今天辛苦啦”的被看見感；

• 抽中隱藏款時在社群曬圖的虛榮心滿足；

• 為“非遺工藝”買單的文化認(rèn)同感；

情緒消費(fèi)，本質(zhì)是工業(yè)化量產(chǎn)時代里，為“人的溫度”支付的溢價。

02老司機(jī)們是如何把“感覺”變成錢

看看情緒賽道上那些最會賺錢的公司做對了什么？

拿現(xiàn)階段中美日三國的情緒消費(fèi)賽道標(biāo)桿企業(yè)來作對比。

先說中國；

標(biāo)桿一：神奇的泡泡瑪特（市值破4000億港元，股價屢創(chuàng)新高）

人家賭的是“不確定性快樂”，業(yè)務(wù)的核心玩法拆盲盒：把確定性購物（買玩具）變成概率游戲（抽盲盒），利用人的“賭徒心理+收藏癖+社交貨幣”持續(xù)強(qiáng)化消費(fèi)感覺。

2024年會員復(fù)購率49.4%，近一半人買完還買——買的不是玩具，是下一次“可能贏”的期待。

很多人看不懂泡泡瑪特的玩法，但當(dāng)下的資本市場用腳投票認(rèn)可他的IP盲盒戲路。

標(biāo)桿二：老鋪黃金——賣的是“圈層身份認(rèn)證”

買黃金首飾從來是傳統(tǒng)行業(yè)，但老鋪黃金搞IP玩文創(chuàng)很有一手，用"非遺工藝 + 文化 IP" 玩出情緒消費(fèi)新高度，把黃金從“保值材料”變成“文化首飾”。

在金價透明、金飾行業(yè)凈利率普遍5%-8%時，老鋪黃金能做到20%+——證明為文化敘事付費(fèi)的意愿遠(yuǎn)高于為材料本身。

更狠的是，他們家黃金賣得比別人貴5 倍，顧客還得排隊(duì)等三個月，為什么如此？

因?yàn)槔箱侟S金很懂有錢人的裝逼范兒！

現(xiàn)在的有錢人早不戴大金鏈子了，都在玩"低調(diào)的奢華"。

老鋪黃金剛好踩中這個點(diǎn)，如發(fā)明了 "啞光磨砂金" 質(zhì)地，看起來溫潤不張揚(yáng)，但懂行的人一看就知道價值不菲。

這種"我很貴但我不說" 的氣質(zhì)，完美戳中了 "低調(diào)炫富" 的安全感需求。

之前他們跟敦煌研究院合作的"飛天琺瑯" 系列，用800℃高溫在黃金上燒出36種漸變顏色。

戴這種手鐲出門，不懂的人覺得是普通金鐲子，懂的人一眼就能認(rèn)出敦煌紋樣和琺瑯工藝；

這種 "圈層內(nèi)顯外隱" 的設(shè)計，比大logo高級多了。

2025年春節(jié)期間，這個系列在SKP門店創(chuàng)下單日千萬銷售額，證明 "文化炫富" 比 "重量炫富" 更有市場。

進(jìn)一步說，人家把冷冰冰的黃金，變成了有溫度、有故事、有身份認(rèn)同的社交貨幣。

所以，資本市場也很買賬，別家的黃金珠寶企業(yè)股價漲的遠(yuǎn)不如老鋪黃金快！要知道人家1家金店單店一年能賣3個億。

如今股價飆到740港元，市值1277億港元，市盈TTM高達(dá)36.31倍，比周大福的20倍高出一大截。

很難想象，這是一家傳統(tǒng)黃金珠寶企業(yè)的估值，但老鋪黃金就做到了！

這說明市場看懂了：老鋪賣的不是黃金，是能持續(xù)產(chǎn)生現(xiàn)金流的文化IP。

03日本的IP軸戰(zhàn)略和任天堂們

聊完中國的標(biāo)桿，看看傳統(tǒng)消費(fèi)大國日本！

日本自90年代泡沫崩盤后，一直在情緒消費(fèi)賽道的路徑上深耕，可以說是國內(nèi)企業(yè)常年的學(xué)習(xí)對象。

比如這家日本企業(yè)萬代南夢宮，人家玩 "IP 軸戰(zhàn)略" ，膾炙人口的核心IP：如《高達(dá)》《龍珠》系列，通過游戲、周邊衍生品和影視化多渠道變現(xiàn)，賺得盆滿缽滿。

人家每天制作高達(dá)模型有多賺錢？

一盒成本500日元的高達(dá)塑料模型，注入40年動畫情懷后賣到16500日元（約800元）。

龍珠的手辦模型市場炒作的多兇？國內(nèi)動漫迷都不惜遠(yuǎn)赴日本搶購！

資本市場狂熱吹捧，公司股價5年漲210%（2019-2024），市值如今已破3萬億日元

人家公司58.7%毛利率碾壓豐田（18%），營業(yè)利潤率21.7%超索尼游戲業(yè)務(wù)（6.2%）。

這么能賺錢的公司，堪稱失意經(jīng)濟(jì)中的情緒印鈔機(jī)、IP煉金術(shù)大師！

至于任天堂這類游戲大神公司就更不用說了，無論國內(nèi)還是日本還是美國，哪個學(xué)生持有任天堂的游戲機(jī)，他在學(xué)生中的社交地位就是一哥，大家都圍著他轉(zhuǎn)！

人手一個任天堂主機(jī)打游戲就是標(biāo)配，誰小時候不羨慕有任天堂的學(xué)生？

高盛說任天堂的抗衰退屬性超黃金經(jīng)濟(jì)越低迷，任天堂的治愈經(jīng)濟(jì)學(xué)越暴利

04、Netflix：把"情緒工業(yè)化" 做到了極致

再看美國情緒消費(fèi)賽道的標(biāo)桿企業(yè)Netflix。要知道前幾年資本市場并不是那么看好他。

可如今，資本市場對Netflix的情緒消費(fèi)生意，從懷疑變成了追捧。

2022年還有分析師嘲笑它 "燒錢買內(nèi)容"，但如今Netflix股價已經(jīng)站在 1200美元，總市值破5000億美元，市盈率50倍，比迪士尼的24倍高出一大截。

這三年股價漲了240%，完全超越了同行，這背后是一套清晰的業(yè)務(wù)打法和財務(wù)邏輯在支撐。

Netflix最狠的擴(kuò)張武器，是把 "情緒工業(yè)化" 做到了極致，最牛的能力，是用數(shù)據(jù)精準(zhǔn)測量"快樂值"—— 知道什么劇情能讓用戶流淚，什么角色能引發(fā)共鳴，什么結(jié)局能帶來滿足感，然后把這些發(fā)現(xiàn)規(guī)模化生產(chǎn)。

比如2024 年圣誕節(jié)上線的《魷魚游戲2》，單季就創(chuàng)下6.2億小時觀看時長，相當(dāng)于全球人集體看了 7 萬年。

這部劇不僅帶火了劇中的椪糖挑戰(zhàn)賽，更讓韓國內(nèi)容在Netflix的全球觀看時長占比穩(wěn)定在8%-9%，超過英國內(nèi)容的7%-8%和日本的4%-5%。

現(xiàn)在他們敢砸25億美元在韓國內(nèi)容上，計劃從2024到2028年持續(xù) "批量生產(chǎn)爆款"，這種押注不是賭運(yùn)氣，而是精準(zhǔn)的情緒投資。

人家Netflix還用AI技術(shù)去捕捉人類情感，把人類情感變成可量化、可復(fù)制、可交易的資產(chǎn)。它證明情緒消費(fèi)不是虛無縹緲的概念，而是能撐起千億市值的硬賽道。現(xiàn)在的Netflix已經(jīng)不只是流媒體平臺，而是全球最大的情緒數(shù)據(jù)庫和生產(chǎn)基地。 它知道你深夜emo時想看什么，知道你壓力大時需要什么解壓，甚至知道你沒說出口的情感渴望。當(dāng)一家公司能做到 "比你更懂你的情緒"，股價持續(xù)上漲就成了必然。畢竟在這個焦慮的時代，能持續(xù)提供快樂和感動的公司，本身就是最稀缺的資產(chǎn)。05一句真心話人活著就是為情緒買單

這時代最奢侈的不是愛馬仕，而是明知道是消費(fèi)陷阱，卻依然心甘情愿跳進(jìn)去的瞬間快樂。

為情緒買單，是現(xiàn)代人在過剩世界里用錢包投票的無聲反抗——反抗冰冷參數(shù)、反抗功能主義、反抗一切“本該如此”的無趣人生。

不是所有情緒標(biāo)簽都值錢，但能讓人反復(fù)買單的，一定是摸到了這個時代最癢的癢點(diǎn)。

香港S叔，十年全球資產(chǎn)投資人，定居香港；加我微信，免費(fèi)領(lǐng)取「投資干貨合集」；關(guān)注我，打開全球投資視野；

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