徹底踏空，還有后悔藥嗎？

又是極端行情的一天。

各大寬基指數都漲了。但如果你沒買科技股，那跟你一毛錢關系都沒有。

其實官媒早幾天就喊話科技股的抱團現象，但完全不妨礙科技股今天繼續抱團

現在市場上有一種聲音，說A股上漲主要是靠個別公司。還有很多公司趴在3500點，甚至3000點。

事實真的如此嗎？

我也做個了統計。

本輪行情是從去年9月開始的。2024年9月26日，A股是3000點；10月8日，A股是3500點。

從9月26日到今天，有5029只股票收益為正。

換言之，有5029只股票比3000點要高，占比95%。還趴在3000點及以下的，只有5%。

從10月8日到今天，

有3900只股票收益為正。換言之，有3900只股票比3500點要高，占比74%。還趴在3500點及以下的，只有26%。

所以，你要是說A股抱團式上漲，不少板塊漲幅有限，導致你很難跑贏市場，那我是承認的。這很正常，每輪牛市都如此。

但你要是說，除了個別公司，A股壓根沒漲，大量公司還趴在3500點甚至3000點，導致你踏空了，那我是不承認的。

當然，不漲不代表就是垃圾股，也可能是機會。我們再看看是哪些行業還趴在3500點（3000點就不看了，因為絕大部分公司都比3000點高了）。

3500點至今，漲幅為負的主要是以下9個行業，

包括煤炭、石油、地產和食品飲料等。

部分行業雖然本輪牛市沒跟上，但上一輪熊市也沒咋跌。

比如煤炭，從3500點到今天跌了16%，是最大輸家。但問題是，在2022~2024年的熊市中，煤炭漲了30%。而2021年煤炭更是漲了40%。石油類似。

因此，煤炭和石油這種行業顯然談不上滯漲，畢竟人家熊市可是大漲的呀

剔除這些行業，真正錯過本輪牛市的，其實只有3個行業：

食品飲料、美容護理和房地產。

這三者有一個很顯著的共同點，那就是偏消費。

有人可能會說經濟不好，還有人說消費行業主要是白酒股，沒人喝白酒了。

要我說，其實都不是。而是全球消費股都進入了冰河期。

比如老美那邊，今年漲得最好的板塊是以下幾個：

通訊、信息技術、工業和金融。說白了就是科技股+金融股。如果看前幾年，也是同樣的結論。這和A股類似。

美股今年表現最差的幾個行業如下：

主要就是能源+消費+地產+醫療。除了醫藥，也和A股類似。

由于美股的部分互聯網公司會算作消費股，因為消費的實際漲幅要更差一些。

再來看其他市場，比如歐洲。德股大公司里，今年表現最好公司如下：

科技和銀行也是贏麻了。而表現最差的公司如下：

包括保時捷、阿迪、默克和拜爾斯道夫（妮維雅母公司）等，下跌的幾乎全是消費股。

還有亞洲市場，比如韓國股市。韓股今年大放異彩，漲了近40%。

漲幅靠前的行業如下：

最強的同樣是科技制造和金融股。

韓股今年表現最差的行業如下：

主要是醫藥、服裝和食品飲料。

這里要解釋下，韓股的食品飲料行業有些特殊。頭部兩家公司的總市值要高于剩下所有公司的市值之和。如果剔除大市值公司和煙草股影響，韓國食品飲料股的真實漲幅在5%~10%，也是全場最差。

總之，無論是中美、還是德韓，消費股幾乎都是全場最差。而科技和金融，是全場最佳。

唯一有分歧的是醫藥行業。

過去一年港A股的創新藥暴漲，但全球醫療股是很差的。過去一年時間，全球醫療股下跌了15%。下圖是全球醫療ETF走勢。

跌幅也談不上有多大，在A股看來毛毛雨。但熟悉海外醫療股的朋友應該知道，對于海外醫療股而言，這么個下跌幅度和下跌時長，是5年一遇的。

之所以中國和海外的醫藥股出現反向行情，原因很簡單。

在中國，醫藥股是當作科技股炒的。特別是表現最強的創新藥，主要故事是BD，即研發成功后賣管線。

而海外醫藥股，邏輯上更類似消費股。主要取決于市場消費能力和醫藥公司的渠道推廣能力。

總之，中外醫藥行情的分化，反映的還是同一個問題——那就是全球消費股的低迷。

假如你在消費等板塊踏空本輪牛市，接下來的投資思路，我覺得就3點：

第一，消費股下跌是有原因的，這是個全球性現象。

因此，國內消費股的低迷，

不要去過解釋、過擬合。不要動不動就是年輕人不喝酒了，中國人不消費了，甚至推導出宏觀很差等等。

應該說全球消費股表現都很差。原因上講，部分是在消化往年的高估值，部分是被科技、金融等行業分流了資金，部分是老登消費被小登消費替代。

但也僅此而已。不要隨意拿短期現象去證偽長期邏輯。

第二，下跌也許是一種機會。

過去一年巴菲特的操作，是很明顯的賣高買低。具體如下圖。

他減倉了科技和金融，加倉了消費、能源和醫療。

巴菲特不一定對，過去10年也只有美股的平均水平，更是被A股的眾多財經大V吊打。

但不得不說，不考慮P圖和吹牛逼的成分，巴菲特過去幾十年的實盤戰績是全球僅此一份。

第三也是最后一點，要保持良好心態。

消費等滯漲行業，最后也許會漲，甚至大漲，但你中途心態崩了、割肉了，那也沒用。

牛市還是要學會認慫。有些板塊，你看不起歸看不起，但人家就是比你強。你就是跑不贏市場，你就是會踏空。

所以不要單押任何板塊或個股，即使再看好，也要持有一定的寬基指數或咱投的指數組合來保底。

今天就醬。大家還有啥問題，歡迎評論區交流。

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