【焦點復盤】金融地產板塊護盤拉升股指，算力產業鏈全天低迷，貴州茅臺強勢收復1500元大關

財聯社2月4日訊，今日68股漲停，20股炸板，封板率為77%，名雕股份、杭電股份4連板，民爆光電20cm3連板，順鈉股份3連板，巨力索具、洲際油氣11天6板。市場探底回升，滬指重返4100點，深成指翻紅，此前一度跌超1%，創業板指午后跌幅收窄。滬深兩市成交額2.48萬億，較上一個交易日縮量633億。板塊方面，煤炭、光伏、房地產、氫能板塊領漲；AI應用、云計算、貴金屬、CPO概念領跌。截至收盤，滬指漲0.85%，深成指漲0.21%，創業板指跌0.4%。

人氣及連板股分析

連板晉級率降至40%，市場連板高度仍維持4板，4進5個股全部晉級失敗，其中萬豐股份跌停，橫店影視高開低走跌近7%。近期并購重組、股權轉讓方向仍得到部分資金逆勢抱團，民爆光電復牌后錄得20厘米3連板，本周一復牌的鋒龍股份繼續創出歷史新高。隨著隔夜美股軟件股大面積下挫，AI產業鏈今日整體承壓，AI應用和算力租賃概念多股跌停或跌超10%。與此同時，活躍資金午后持續聚焦防御性板塊，煤炭板塊掀起漲停潮的同時，白酒龍頭貴州茅臺漲超3%重返1500元上方。隨著兩市成交額跌破2.5萬億，市場流動性仍受到春節長假臨近影響，當前熱點大概率仍以日內高速輪轉為主，把握輪動節奏更為關鍵。

主線熱點

財聯社記者從多位產業鏈人士處獲悉，馬斯克團隊近期“摸底”中國光伏產業鏈。此前馬斯克在達沃斯論壇宣布，SpaceX和特斯拉計劃三年內在美國建設總計200GW光伏產能。太空光伏概念持續發酵，澤潤新能、雙良節能、國晟科技實現連板晉級，午后晶科能源、TCL中環、協鑫集成等多股漲停。不過低位股批量補漲的同時，高位股整體市場承接不佳，飛沃科技、臻鐳科技、信維通信等商業航天概念20厘米抱團股紛紛展開高位補跌，北交所光伏設備龍頭連城數控尾盤也跳水跌超9%。因此無論是商業航天、抑或是相對低位的太空光伏，活躍資金仍相對青睞于此前滯漲的低位品種，反映整體市場風偏仍然不佳，且消息面驅動的邊際弱化，也不利于太空光伏概念短期內繼續向上高舉高打。

工信部近期召開黨組會議，會議要求推動 6G、量子科技、生物制造、氫能、腦機接口、具身智能等領域攻關突破。氫能概念近期持續轉暖，今日大面積爆發，致遠新能、昇輝科技、華電科工、京城股份等多股漲停。近期綠電以及下游綠氫等應用面政策面利好不斷，兩部門近期聯合印發《關于完善發電側容量電價機制的通知》，同時提出綠氫項目產能年增翻倍，因此綠氫、綠醇的大規模應用仍是解決綠電過剩的最佳途徑，且氫能產業的發展也有效解決了當前限制商業航天、低空經濟等領域發展的能源瓶頸。作為當前市場為數不多的低位籌碼結構干凈的新能源方向，氫能產業鏈能否繼續走出獨立行情仍值得期待。

印尼上月向主要礦商下達的產量配額比2025年水平降低40%至70%，作為該國提振煤價計劃的一部分。受此消息刺激，煤炭板塊全天表現火熱，兗礦能源、中煤能源、潞安環能、山西焦化等近10股漲停。此前國盛證券研報預計2026年國內動力煤產量增加2000~3000萬噸至38.5億噸，同比增長0.6%左右。2025年煤炭進口量同比增長11.94%，全年同比下降9.6%。作為連續多年我國煤炭進口最大來源國，以低卡煤為主的印尼煤炭進口價格的提升或繼續對國內沿海港口煤價形成支撐。不過與走勢深度綁定期貨價格的有色板塊不同的是，煤炭板塊當前仍以供需預期改善的消息面驅動為主，且其與題材板塊間的蹺蹺板態勢仍反映其本身的防御避險屬性，且板塊多數核心品種在此前深幅回調后上方仍套牢盤重重，對其持續修復形成潛在壓制。

2026年1月，傳統樓市淡季期間，北京、上海、廣州、深圳四地二手房成交集體回溫，北京二手房網簽量連續三個月穩定在1.4萬套以上，上海連續第三個月成交超2.2萬套。房地產板塊卷土重來，榮安地產、京投發展、華發股份、財信發展漲停，濱江集團漲超6%，距離去年9月30日創出的歷史高點僅5%左右距離。當前幾大特大城市二手房的交投回暖，或間接對新房市場形成支撐。不過從全行業看，仍不乏例如去年全年巨虧800多億的萬科等案例，反映整個房地產行業想要擺脫債務困境尚需時日，從港股內房股多數走出沖高回落行情看，市場或對于樓市本身基本面反轉仍持懷疑態度。

后市展望

今日市場未能延續昨日普漲反彈勢頭，全天表現分化加劇，雙創指數受制于AI應用以及算力硬件端的相對乏力表現雙雙綠盤報收，而滬指得益于大金融、煤炭、白酒等權重方向的輪動走強，尾盤強勢收復5日和30日均線。雖然漲停股家數與昨日相差無幾，但無論是煤炭還是房地產，股價相對低位的傳統行業的漲停占比提升的同時，AI應用、商業航天等前期熱門題材的趨勢抱團股虧錢效應持續顯現，并蔓延到算力硬件等科技方向權重白馬，因此未來雙創指數與主板指數間分化態勢仍將延續。指數方面，今日滬指如期向上收復4100點，但日線布林中軌線附近多空雙方仍將展開爭奪，而隨著指數短線完成修復，下方30日均線的支撐力度或仍將經受考驗。

今日漲停分析圖