美的入局三星財險！何享健父子已布局14家金融機構

作者 | 謝美浴

編輯 | 付影

來源 | 獨角金融

三年前因牽手流量巨頭騰訊而備受矚目的三星財產保險（中國）有限公司（以下簡稱“三星財險”），如今再次成為市場焦點，這一次是因為美的“曲線入股”。

近日，三星財險發布公告稱，其第三大股東宇星科技發展（深圳）有限公司（以下簡稱“宇星科技”）擬將所持全部11.5%股權轉讓給佛山市順德區君蘭酒店管理有限公司（以下簡稱“君蘭酒店”）。

股權穿透信息顯示，君蘭酒店由美的集團（000333.SZ）大股東——美的控股有限公司（以下簡稱“美的控股”）全資持有，而美的控股94.54%的股權握在“美的系”實際控制人何享健手中。

作為家電制造龍頭企業，美的早已在金融版圖上埋下伏筆。從消費金融到小額貸款、從融資租賃到基金、銀行股權等，其多元金融版圖已初露鋒芒，目前仍持有基金、銀行公司股權。此次金融觸角又向保險業延伸，這場跨界布局能碰撞出怎樣的火花？

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“美的系”入股三星財險

公開資料顯示，三星財險的前身可追溯至1995年設立的韓國三星火災海上保險北京代表處，2005年該代表處完成改制，成為中國首家外資獨資產險公司。

2021年，三星財險推動增資，在原有注冊資本3.24億元的基礎上，增加注冊資本 5.52億元；2022年8月，三星財險的增資方案正式獲批，引入騰訊等5家新股東，注冊資本增至8.76億元，正式由外資獨資轉型為中外合資企業。

由此，騰訊通過深圳市騰訊網域計算機網絡有限公司持股32%，成為三星財險第二大股東；宇星科技及海瀾之家實控人周建平實際控制的曼巴特（張家港）投資發展有限公司各持股11.5%，并列第三大股東；博裕三期（上海）股權投資合伙企業和安徽國海投資發展有限公司則各持股4%。

圖源：罐頭圖庫

若此次股權轉讓獲批，入股三年的宇星科技便完全退出三星財險，接盤方君蘭酒店將成為三星財險并列第三大股東。

天眼查信息顯示，君蘭酒店由佛山市順德區君蘭控股發展有限公司直接全資持股，最終控股股東為美的控股，而美的控股則由何享健與盧德燕共同持股，分別持股94.55%、5.45%。

中國產業經濟調研中心特邀研究員余豐慧指出，美的控股選擇通過其控股的酒店管理公司間接收購三星財險股權，主要是出于戰略隱蔽性、稅務優化及風險隔離等多重考量。

“首先，這種間接持股方式可以減少市場對美的直接進入保險行業的關注，有助于在不引起過多注意的情況下完成戰略布局；其次，不同的持股結構可能會帶來不同的稅務處理方式，間接持股有時能夠實現更優的稅務籌劃。這種方式還可以有效隔離潛在的風險，避免因某一業務板塊的問題影響到整個集團。”余豐慧表示。

圖源：罐頭圖庫

針對“美的系”入股三星財險，對外經貿大學保險學院教授王國軍指出，“業務協同之處在于美的龐大的家電銷售網絡和智能家居場景，可為三星財險提供精準的客戶畫像和高效的銷售觸達；同時，保險公司可以基于家電銷售網絡和智能家居場景，合作開發產品質量保證保險、智能家居設備保險等產品。美的集團在物聯網（IoT）和大數據領域的積累可為三星財險提供更精準的風險定價和產品設計依據。”

“產業巨頭入股保險公司可能帶來的挑戰主要包括合規風險，比如，產業巨頭在數據收集、處理和使用方面可能是合規的，但對金融保險行業而言可能卻是不合規的；產業巨頭的入股可能帶來復雜的股權結構和治理問題，增加保險公司的合規難度。”王國軍表示。

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“騰訊系”入股3年，

保費收入年均增幅33%

從業績上看，2015年至2021年，三星財險作為韓資獨資險企，保險業務收入一直停滯不前，分別為9.77億元、9.74億元、9.89億元、9.92億元、9.82億元、10.12億元、9.04億元；不過，同期一直維持盈利狀態，2015年至2021年，凈利潤分別為0.34億元、0.08億元、0.15億元、0.52億元、0.56億元、0.65億元、0.72億元。

自2022年引入騰訊等股東后，三星財險管理層迅速變動。2022年8月，騰訊高級顧問任匯川擔任三星財險臨時負責人，代行總經理職權，并在2023年6月正式獲任董事長。

據了解，任匯川在中國平安工作28年，曾任平安財險董事長兼首席執行長、平安集團總經理、副董事長等職位。后于2020年加入騰訊集團，擔任騰訊集團高級顧問和香港賦誠再保險有限公司董事長。

圖源：罐頭圖庫

業務方面，三星財險也與騰訊展開深度合作。

從手續費及傭金支出看，2024年三星財險向騰訊旗下的微民保險代理有限公司支付相關費用約5455.41萬元，較2023年的467.25萬元大幅增長。

此外，2025年以來，三星財險已披露10則關聯交易公告，其中8則均與騰訊相關，多筆為三星財險為騰訊旗下電商平臺微信小店的商戶投保退貨運費險或提供退貨運費險保費補貼。

從保費收入上看，三星財險轉型成效明顯，2022年至2024年分別為8.99億元、11.02億元、21.32億元，同比變動分別為-0.5%、22.58%、93.47%，三年復合年均增長率為33.35%；但同期凈利潤卻持續下滑，分別為0.87億元、0.26億元、0.12億元。

而具體業務上，三星財險2024年退貨運費險以4.12億元保費規模躍居第一大險種，2023年該險種收入僅54.76萬元；責任保險保費規模達到3.91億元，同比增長超3倍；健康保險、意外傷害保險收入分別為3.02億元、1.52億元，分別增長201%、280%。

圖源：三星財險年報

而三星財險昔日第一大險種企業財產險，2024年保費收入為4.05億元，同比下滑10.2%；機動車保險收入3.65億元，盡管同比增長13.35%，但已從公司第二大險種降至第四位。

2025上半年，三星財險實現保險業務收入12.98億元，同比增長24.32%；凈利潤6885.07萬元同比激增2353.07%。

此外，三星財險償付能力保持較高水平。截至2025年二季度末，核心償付能力充足率為685.36%，環比上升111.99個百分點，同比上升64.32個百分點；綜合償付能力充足率達692.92%，環比上升113.67個百分點，同比上升64.33個百分點。

王國軍認為，“美的系”入股后，三星財險“外資+互聯網+產業”結構符合政策導向，家庭場景保險（如智能家居保險）和供應鏈保險需求快速增長，三方協同可快速搶占市場。

圖源：罐頭圖庫

余豐慧也指出，多元股東共治結構將為三星財險帶來豐富的資源和視角，有利于推動創新和發展。

“不過，這種結構也面臨著治理上的挑戰，包括但不限于文化差異、利益沖突和決策效率等問題。不同背景的股東對于公司的經營方向和策略可能持有不同的觀點，這就要求管理層具備較強的協調能力和溝通技巧，以確保各方的利益得到平衡，共同促進公司健康發展。”余豐慧表示。

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何享健父子的金融版圖

作為家電制造業的龍頭企業，“美的系”并非首次涉足金融業務。

早在2002年，美的集團就聯合廣州證券、四川南方希望有限公司和廣州藥業股份有限公司共同發起設立金鷹基金管理有限公司，出資2000萬元，持股20%，后于2018年4月退出該公司。

2011年，天津渤海租賃與蕪湖市建設投資公司、美的集團擬共同出資30億元組建皖江金融租賃有限公司，其中美的集團出資3.6億元，持股比例12%，后于2015年5月退出。

圖源：罐頭圖庫

而美的集團旗下的美的集團財務有限公司（以下簡稱“美的集團財務”）則成立于2010年，是一家以從事貨幣金融服務為主的企業，注冊資本35億元。

2014年，美的集團與美的集團財務共同出資8.1億元參與順德農商行定增，截至2024年末，“美的系”仍以9.69%的持股比例穩坐該行第一大股東席位。美的集團入股5年后，順德農商行曾向證監會申報深主板IPO、后平移至深交所審核，至2025年7月，該行在排隊6年無果后已主動撤回IPO申請。

根據2014年年報，除了順德農商行，彼時美的集團還直接持有另外4家銀行股權，分別為江蘇銀行、湖北銀行、江西樟樹順銀村鎮銀行、豐城順銀村鎮銀行。

而天眼查顯示，除了美的集團財務，美的集團還控制美的小額貸款股份有限公司、寧波美的小額貸款有限公司、重慶美的小額貸款有限公司三家小額貸款公司；美的商業保理有限公司、重慶美的商業保理有限公司、天津美的商業保理有限公司三家商業保理公司；重慶全鏈融科技有限公司、佛山數港科技有限公司、美的創業投資管理有限公司也均歸屬于金融行業。

圖源：天眼查
此外，2016年，美的集團還完成對深圳神州通付科技有限公司的收購，成功獲取第三方支付牌照，并于2017年已將其更名為深圳市美的支付科技有限公司。

而在“美的系”的金融版圖中，何享健之子何劍鋒執掌的盈峰集團有限公司（以下簡稱“盈峰集團”）也扮演重要角色。

2007年，何劍鋒通過盈峰集團以1.65億元從美的手中收購易方達基金25%的股權。天眼查顯示，目前，盈峰集團與廣發證券、廣東粵財信托有限公司并列易方達基金第一大股東，持股22.65%。

2015年3月，開源證券股份轉讓聲明書中顯示，佛山市順德區美的技術投資有限公司（以下簡稱“美的技術投資”）持股35.35%，為第二大股東。而美的技術投資的大股東為盈峰集團，持股29.7%；持有開源證券22.63%的寧波普羅非投資管理有限公司的股東為美的控股及何享健。

不過，“美的系”2020年已撤出美的技術投資，該公司目前已更名為廣州市瑞源投資有限公司，并于2025年6月退出開源證券。天眼查顯示，“盈峰系”還曾參股浙江上虞農村合作銀行，于2021年8月退出。

此外，何劍鋒還創立了盈峰資本，業務覆蓋股權、證券及其他另類投資領域。據私募排排網數據，盈峰資本注冊資本5000萬元，目前管理規模在100億元以上。

圖源：罐頭圖庫

總體而言，美的布局金融業早于許多實體產業巨頭，版圖曾廣泛覆蓋銀行、證券、基金、支付、小額貸款、商業保理、融資租賃等多個業態，展現了其打造綜合化金融生態的雄心。但經過多年發展，“美的系”金融板塊經歷了從擴張到精簡的過程，主動退出了部分參股項目。

目前，“美的系”旗下除了通過美的集團財務開展金融業，仍參股的核心金融資產還包括順德農商行、易方達基金，以及全資控制的支付、小貸、保理等10家產業金融公司。這或許標志著“美的系”的金融戰略已從早期的廣泛試水，最終聚焦于對主業有協同效應且具有長期投資價值的優質金融股權上。

若此次股份轉讓獲監管批準，則意味著“美的系”的金融版圖將首次進入保險業。你是否看好這一布局？評論區聊聊吧。