寧王今天炸裂了

今天市場有三個熱點，一是中美會談的進展，二是寧王的歷史新高，三是盤后反內卷的消息。

從中美會談來看，進入第二天了，談判桌上必定是你來我往，而談判桌下，雙方也在不停出牌，以此來獲得更多的戰略空間——我們這邊，除了周末發起的芯片反傾銷調查，今天市場監督總局又宣布，對英偉達進行進一步的反壟斷調查，導致英偉達盤前股價一度大跌近3%。

而A股這邊，我還是用幾個圖，把市場的一些亮點，幫大家盤一盤。

分兩塊。

第一，寧王盤中創股價的歷史新高。

由于周末開始傳，寧德時代的明年業績上修，今天寧王的A股，開盤后一度暴漲近15%，最高點到了371塊，下圖，我拉了一下，寧德時代2018年上市以來的股價走勢圖，可以看到，上一輪的歷史高點，在2021年的12月的361塊，這也幾乎是上一輪A股結構性牛市的最高點。

因此，算是時隔4年后，短暫的“解套”。

我個人覺得，有三點，是可以補充一下的。

其一，上圖，我特意加了一下，今年5月，寧王在港股上市以來的走勢圖（藍色那條），由于流通盤小，疊加外資占比更高，寧王的港股相較A股，持續溢價，直到現在，H股仍然比A股貴了接近20%，某種程度而言，可以看到，外資的邊際定價程度更高的港股，上市以來的暴漲，對A股寧王近期持續的向上，有一定的牽引作用。

其二，在這一輪的反內卷，及上峰明確提到的“產能有序退出”的過程中，對具有全球競爭力的產業龍頭，是明確的利好，這個趨勢正在延續中。

其三，還是我們9月初，在《》里的觀點：

“寧王，可以比較好地代表，當下中國，同時滿足“具有全球競爭力”+“估值還比較合理”這兩大要素的優質股權......優質的股權資產，依然是國內目前所有資產中，最有配置價值的，且最方便投資的，沒有之一 ，我們看到，上月底，高盛在寧德時代港股的持倉比例，從不到3%，進一步提升到了5%以上，這就是企業價值的體現。”

我分享一下，在星球里，每月定期更新的，滬深300/一線城市二手房周度掛牌價指數的變化，我想，不需要解釋過多。

第二，“搶褲子”的行情，仍在繼續。

所謂的搶褲子行情，我們此前解釋過，隨著A股成交量中樞近期的下行，熱門板塊的虹吸效應會增強，對其他板塊造成吸血——今天，依然是結構化行情，60%以上的個股下跌，可轉債的跌幅，也比較大。

具體來看，昨晚，我們提到，由于周末的芯片反傾銷調查，可以看看，芯片板塊，今天是否會重新活躍——事實上：

“確實活躍了，但沒幾分鐘，搶過來的褲子，又被別人扒了。”

上述寧王所在的電池板塊快速升溫后，芯片就跳水了。

下圖，我拉了一下，熱度最高的三個板塊——藍線是創業板新能源指數，是寧王，或者說固態電池含量最高的指數；黃線是國證芯片指數；黑線是光模塊所在的通信設備指數。

可以看到，上午開盤，藍色一走高，黃色和黑色，就黯淡下來了。

而固態電池含量最高這事兒，是之前且漲哥拉的數據（），我貼一下，不過，創業板新能源指數，掛鉤的產品規模都很小，都是今年新發的，最大的是華夏的創業板新能源ETF華夏（159368），也就4億多，不過這個規模，已經比1個月之前，漲了10倍了，且也是所有掛鉤的ETF里，唯一有場外聯接基金的（C份額是024420）。

要注意的是，指數都是創業板標的，上下都是20cm，波動會更大。

不過，我上面想說的還是那句話，搶褲子行情下，輪動加速，假如追高，就得同時承擔巨大的波動率，得多掂量一下自己的承受能力。

我拉了一下，4月7日大跌之后，最熱門的“易中天”+“寒王”+“新消費三巨頭”，7只票，區間的最大回撤，可以自行感受下——如果操作不當，牛市當中，也是可以“享受”到熊市級別的虧損的。

多聊幾句市場的熱點哈。

1、債券，下午反內卷“來襲”。

上午，債市整體平穩，《》里有聊，地產各項數據繼續下行，代表著融資需求的不足。

不過，下午15點后，風云突變，下圖是30年國債的走勢圖，超長端陡然快速上行。

而上行的原因，在于《求是》發表了《縱深推進全國統一大市場建設》，這是整理了領導在7月1日的講話中的部分摘要，相當于，再次強調了反內卷的重要性。

一方面，原文提到，“...是贏得國際競爭主動權的需要”，說明，這和國際輿論中，對我們產能問題的質疑相關。

另一方面，繼續重點強調，要“著力整治企業低價無序競爭亂象”、“著力整治政府采購招標亂象”、“著力整治地方招商引資亂象”，三個具體的問題。

其中，招標亂象，大家可能不是特別清楚，實際過程中，一個項目，政府進行招標，原本項目成本就要500萬，但有人就敢報300萬，然后中標，但中標后，發現完成不了，做到一半可能就爛尾了，于是政府不得不再花500萬，進行修繕，不但增加了成本，也使得市場里的供給端，出現劣幣驅逐良幣的現象。

最后，文章還提到，“著力糾治政績觀偏差，完善高質量發展考核體系和干部政績考核評價體系。”

我們此前說過，內卷的本質，是地方政府的無序競爭和資源投入，要解決這個問題，其實面臨的是財稅等一系列的改革——因為你把一個廠子一關了之，當地的稅收、就業問題，就沒著落了，因此，改革面臨著現實的掣肘，要解決好，確實是個浩瀚的大工程。

2、說兩個，企業相關的“趣事”。

其一，是西貝和老羅吵架的事情。

我不是社會問題的專家，但下圖，從投資的角度看，預制菜，肯定是消費板塊未來最重要的領域之一，今天，預制菜板塊也紛紛暴漲。

另外，大家能感受出來的就是，當企業發展到一定水平之后，如果老板自己的水平停滯不前，脫離時代，那么，老板自己，就會成為企業事實上的最大風險——危機公關是一種風險，另外，不發展，事實上也是一種風險，后者，可以套用在現在很多的企業，包括金融機構身上。

其二，是小米的雷總這邊。

iPhone17發布后，據說賣的非常好，雷總可能是聞到了味兒，興奮起來了。

而起應對的招數，是宣布提要前一個月，發布小米17。

問題是，小米的上一代手機，是小米15啊......為了literally，字面意義上的對標iPhone17，雷總跨過了小米16，直接上17了。

雷總給出的定義是：

“跨代升級。”

我承認，我看到后，確實忍不住笑出來了，真是營銷鬼才啊。

3、跟投建議。

今天，表韭固收加，有發車，核心還是此前連續提到的，對于中長期不用的資金，可以做好股債均衡配置。

首次跟投的小伙伴，可以參考這篇，《》。

就聊這么多。

求贊、在看。